Ganó 1.100 millones en medio año. ¿Puede Yuyue Medical, sobre el cual Bill Gates es optimista, convertirse en una "puerta de salto del dragón"?
Hace apenas un día se celebró con éxito en el Aeropuerto Internacional de Islamabad la ceremonia de entrega de 1.000 respiradores donados por China. Esto significa que China desempeña un papel importante en el apoyo a la lucha global contra la epidemia.
En Jiangsu, cabe mencionar a Yuyue Medical, que nació en el pueblo pesquero de Danyang, Zhenjiang, y que actualmente es la empresa con mayor producción de ventiladores.
En la actualidad, hay alrededor de 992 fabricantes de ventiladores en el país, y solo 90 tienen negocios de importación y exportación. Menos de 10 empresas han obtenido la certificación CE de la UE y solo 2 empresas han obtenido la aprobación de emergencia EDA de la FDA de EE. UU., y Yuyue Medical es una de ellas.
Desde que se abrió el mercado a finales de año, Yuyue Medical se ha vuelto muy popular en el mercado de capitales, y su valor de mercado se ha duplicado aproximadamente de 20 mil millones a 40 mil millones. Según las tendencias actuales, se espera que Wu Guangming, propietario de Yuyue Medical, supere los 50 mil millones este año.
Sin embargo, al igual que las máscaras que fueron muy publicitadas hace un tiempo, aunque la epidemia "desenfrenada" convirtió a los ventiladores en un bien de moda en ese momento, la investigación y el desarrollo de nuevas vacunas contra el coronavirus en varios países también estaban en auge. pleno funcionamiento.
Yuyue Medical, cuya tasa de crecimiento de desempeño en 2019 fue preocupante, obviamente se benefició del repentino brote de la epidemia este año. La pregunta es, después de la epidemia, ¿dónde estará en el futuro el "negocio" de dispositivos médicos como los respiradores médicos Yuyue?
Con la "ayuda" de la nueva epidemia de coronavirus, las acciones de conceptos de dispositivos médicos siguen siendo populares, y Yuyue Medical entregó una llamativa "boleta de calificaciones" para el informe provisional.
En la tarde de agosto de 2014, Yuyue Medical publicó su informe de desempeño semestral de 2020. El anuncio muestra que durante el período del informe, la compañía logró ingresos de 342,1 mil millones de yuanes, ganancias netas de 119 millones de yuanes y ganancias no netas de 123 millones de yuanes.
Vale la pena mencionar que este año también es la primera vez desde que Yuyue Medical entró en la lista en 2008 que su tasa de crecimiento de ganancias netas superó el 65,438+000% en su informe semestral.
No es difícil descubrir, al observar los informes financieros, que el crecimiento de los negocios en el extranjero es la razón principal del aumento de los ingresos y beneficios de Yuyue Medical. En la primera mitad del año, los ingresos por exportaciones médicas de Vietnam superaron los 100 millones de yuanes por primera vez, casi tres veces más que en el mismo período del año pasado.
Desde el punto de vista tipográfico, los productos domésticos como nebulizadores y sillas de ruedas han experimentado un descenso en su volumen de negocio debido a la epidemia, mientras que los productos respiratorios, concentradores de oxígeno, termómetros infrarrojos, oxímetros y otros productos, así como los de desinfección. El volumen de envío de productos para la prevención y el control de infecciones aumentó significativamente, pero la tasa de crecimiento de las ventas en las regiones nacionales no fue grande, con un aumento del 12,56%. ①
Beneficiándose de la epidemia, el negocio de respiradores y concentradores de oxígeno, que afectó el desempeño de la compañía debido a la reducción de existencias en 2019, se convirtió en un producto de moda en la epidemia de 2020: los productos médicos, respiratorios y de suministro de oxígeno lograron ingresos por ventas. de 11,6 millones.
Además, Yuyue Medical registró una entrada neta de efectivo operativo de 2,37 mil millones de yuanes en el primer semestre de 2020, que fue la suma del flujo de efectivo operativo neto en los cuatro años de 2016 a 2019. Estos datos también ilustran un problema. La capacidad de producción de la empresa es relativamente limitada y el desempeño de Yuyue Medical en la segunda mitad del año puede aumentar significativamente.
Vale la pena señalar que la empresa de inversión privada Cascade Co., Ltd. de Bill Gates entró entre los diez principales accionistas de la empresa en el segundo trimestre, ubicándose como el décimo mayor accionista.
Además, los fondos autooperados de CITIC Construction Investment y CITIC Securities entraron en la lista de los diez principales accionistas a finales de junio de 2020, ocupando el quinto y séptimo mayor accionista respectivamente. ②
Los pedidos se han disparado y el hombre y las instituciones más ricos del mundo siguen siendo optimistas. Estimulado por las buenas noticias, el precio de las acciones de Yuyue Medical subió un 17% y cerró a 36,83 yuanes el día 20.
La familia Wu Guangming, controladora real de Yuyue Medical, también ocupa el puesto 28 en la lista Forbes China Healthcare Rich List de 2020, con un patrimonio neto de 2.750 millones de dólares.
Yuyue Medical es una empresa cuyo negocio principal es el suministro de dispositivos médicos domésticos, productos médicos clínicos y servicios médicos relacionados. El negocio principal de la empresa es desarrollar, fabricar y vender productos de dispositivos médicos y proporcionar soluciones relacionadas.
Detrás del loco beneficio de 1.100 millones en el primer semestre del año, se encuentra en realidad el rendimiento impulsado por la lucha contra la epidemia. Sin embargo, la epidemia acabará pasando. Aunque el aumento a corto plazo en el rendimiento provocado por este evento inesperado le ha dado a Yuyue Medical una oportunidad, su duración puede seguir siendo incierta.
Con la evolución y el estallido de epidemias extranjeras, la mayoría de las empresas, desde las de mascarillas hasta las de conceptos de ventiladores, han creado mitos sobre el capital confiando en el viento del este de la especulación.
El 2 de marzo, CCTV News informó: “Debemos acelerar la subsanación de las deficiencias en los equipos médicos de alta gama de mi país, acelerar la investigación sobre tecnologías centrales clave y lograr un control independiente de los equipos médicos de alta gama. .”
Al día siguiente, varias acciones de dispositivos médicos como Jiu'an Medical, Giant Panda Kaikai Medical y Antu Medical cerraron en las últimas horas de negociación, Mindray Medical también tuvo un buen desempeño, mientras que Yuyue Medical, que. es famoso por sus dispositivos médicos domésticos, abrió cuatro veces más ese día después de algunos puntos, bajó completamente y finalmente cerró en verde al final del día.
¿Por qué Yu Yue es una escuela de medicina? Algunas personas en la industria especulan que se debe a la condición de Yuyue Medical como fabricante de gama baja.
En comparación con los dispositivos médicos de alta gama de Mindray Medical, las líneas de productos de Yuyue Medical tienen un bajo contenido técnico y son principalmente de gama media a baja. En particular, los dispositivos médicos domésticos suelen ser productos convencionales con bajo contenido técnico. La competencia es más feroz. Incluso en 2019, cuando los equipos médicos surgieron como una acción alcista, el precio de las acciones de Yuyue Medical se mantuvo sin cambios.
En el primer semestre de 2020, debido a la demanda generalizada de prevención y control de epidemias y tratamiento de pacientes en el país y en el extranjero, los ventiladores no invasivos y otros productos respiratorios, los termómetros infrarrojos para la frente, los oxímetros de sangre y los Se lanzaron otros productos de detección y productos de prevención y control de desinfección. El volumen de mercancías aumentó significativamente. ③
En el campo de los ventiladores para dispositivos médicos, existen "ventiladores no invasivos" y "ventiladores invasivos". En pocas palabras, los ventiladores no invasivos son del tipo máscara, mientras que los ventiladores invasivos requieren traqueotomía, intubación traqueal y otras operaciones.
Clínicamente, los ventiladores no invasivos se usan generalmente para pacientes leves a moderados que aún pueden respirar por sí solos, mientras que los ventiladores invasivos se usan principalmente para pacientes críticamente enfermos. El contenido técnico de los dos productos se puede ver en los escenarios de aplicación.
Mindray Medical, como mayor fabricante, productor y vendedor nacional de dispositivos médicos, ha exportado 17.000 ventiladores invasivos a finales de marzo, de los cuales Mindray representa el 60% (según datos del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información).
De hecho, el "sentido de presencia" de Yuyue Medical en el campo de los dispositivos médicos no es fuerte y ha estado luchando en el "Océano Rojo" de los productos de dispositivos médicos domésticos de gama baja.
El informe financiero de Yuyue Medical muestra que de 2015 a 2018, los ingresos de la empresa aumentaron un 25,09 %, 25,14 %, 34,14 % y 18,12 % respectivamente, y su beneficio neto aumentó un 22,5 % respectivamente. En otras palabras, la tasa de crecimiento de Yuyue Medical se ha desacelerado significativamente y es menor de lo esperado.
Si echamos un vistazo a los datos de hace un año, los ingresos de Yuyue Medical en 2019 fueron de 4.638 millones, un aumento interanual del 10,8%, y su beneficio neto fue de 747 millones, un aumento interanual. incremento anual del 2,79%. En comparación con el primer semestre de este año, Yuyue Medical ha recibido oportunidades de desarrollo "inesperadas", pero también carece de imaginación a largo plazo. ④
Al mismo tiempo, la debilidad en los gastos de I+D también puede demostrar la falta de fortaleza profesional médica de Yu Yue.
El informe financiero muestra que, a juzgar por los gastos de I+D divulgados por primera vez en 2018, sus costos totales de I+D de 65.438+52 millones de yuanes fueron inferiores a los gastos de ventas de 537 millones de yuanes ese año. Este tipo de estrategia de desarrollo corporativo que enfatiza las ventas e ignora la I+D dificulta tener ventajas industriales a largo plazo.
Se puede ver que el rápido crecimiento de Yuyue Medical y su "auge" a los ojos del público son en realidad productos especiales en circunstancias especiales. Con la tendencia de las acciones de conceptos relacionados con la medicina, ¿despegará Yuyue Medical o será un "paso de la sartén"? Nadie puede dar una respuesta precisa.
Volviendo a la propia empresa, observar la I+D es sin duda el criterio más importante para juzgar la fortaleza profesional, pero para Yuyue Medical, simplemente mirar la I+D puede no ser suficiente.
El 18 de abril de 2019, Wu Guangming dimitió como director general y nombró a Wu Qun, vicepresidente de la empresa, como director general. Aunque la repentina renuncia de Wu Guangming tomó al mercado con la guardia baja, debido a que se ha mantenido detrás de escena, las dudas sobre las deficiencias de los productos de Yuyue Medical, las amplias fusiones y adquisiciones, el lento crecimiento del rendimiento, las sanciones reales por violación del controlador y las promesas no se han disipado.
Por el contrario, estas incertidumbres también están erosionando el valor de la inversión de Yuyue Medical.
Empieza desde cero y haz que tu negocio sea más fuerte y más grande paso a paso. Wu Guangming es uno de los mejores y un maestro en las operaciones del mercado de capitales.
En los informes de los medios, Wu Guangming siempre es el presidente de Yuyue Medical, pero en realidad es el controlador y fundador real de varias empresas que cotizan en bolsa.
Según estadísticas incompletas, el "Grupo Yuyue" participa en al menos 6 empresas que cotizan en bolsa con acciones A. Además de controlar Yuyue Medical y Wandong Medical, también están Kao, Baolaite, Zhengmaggi y Yunnan Baiyao. .
El 6 de julio de 2017, Wu Guangming fue multado con casi 37 millones por la Comisión Reguladora de Valores de China por uso de información privilegiada en acciones de Kao y comercio a corto plazo con acciones de su propia empresa "Yuyue Medical" y " Wandong Medical" controlando las cuentas de otras personas.
Se abrió un caso para investigación por sospecha de uso de información privilegiada y el precio de las acciones de la empresa se desplomó. Hasta ahora, la sombra en la mente de los inversores no se ha borrado. Sin embargo, eso no es todo.
A partir de 2016, Wu Guangming espera lograr un rápido crecimiento de la empresa y expandir el territorio de Yuyue Medical mediante fusiones y adquisiciones de empresas farmacéuticas con tecnologías centrales.
Sin embargo, la lógica de las fusiones y adquisiciones de alta prima ha aportado mucha buena voluntad a la empresa. La buena voluntad ha aumentado de menos de 20 millones de yuanes a cientos de millones de yuanes, lo cual es incomprensible.
Desde 20116 hasta junio de 2018, Yuyue Medical completó el control del 100% de Shanghai Zhongyao en dos fases. Sin embargo, las promesas de desempeño de Shanghai Zhongyao para 2017 y 2018 fueron precisas. Fueron solo 220.000 yuanes y 3 millones de yuanes más que el valor prometido.
Desde 2019, Yuyue Medical ha realizado dos inversiones consecutivas. Tiene previsto utilizar fondos propios de 37,42 millones de yuanes para adquirir el 95,95% de las acciones de Suzhou Liuliu Vision Technology Co., Ltd. y suscribir el 20,96% de las acciones de Jiangsu Shizhun Medical Equipment Co., Ltd. por 42 millones de yuanes. .
Y el desempeño de estas dos empresas realmente no es halagador. Una es insolvente y la otra ronda los 0 yuanes durante todo el año. En otras palabras, Yuyue Medical compró activos subyacentes con baja rentabilidad, insolvencia y serias dudas sobre la autenticidad financiera a un precio elevado.
Lo que es aún más vergonzoso es que Yuyue Medical, que siempre se ha anunciado como el mayor fabricante de dispositivos médicos de China y tiene la gama de productos más rica, se reveló que estaba en la lista negra regulatoria el 4 de febrero de 2019. .
El informe de inspección no anunciado emitido por el Centro de Inspección de Alimentos y Medicamentos de la Administración Estatal de Productos Médicos mostró que el nebulizador ultrasónico de Yuyue Medical tenía 9 defectos generales.
Sin embargo, el grado de defectos generalmente se divide en cuatro categorías. Los nueve defectos principales de Yue Medical reflejan lagunas como la producción extensiva, la gestión caótica y la falta de estándares. Lo que es aún más aterrador es que esta no es la primera vez que Yu Yue Medical es castigado. ⑤
Debe saber que la salud física y mental de los pacientes depende del equipo médico y que los productos excelentes son la línea roja para la supervivencia de una empresa. Como todos sabemos, la seguridad alimentaria no es un asunto menor, y la seguridad médica tampoco lo es.
En la feroz competencia en el mercado del Mar Rojo, no es fácil para Yuyue Medical pasar de ser una empresa de una pequeña ciudad a una marca nacional a la par de las grandes marcas importadas. Pero si quieres saltar a Longmen, no solo necesitas pedir dinero prestado al viento, sino que también tienes que trabajar durante varios años y no puedes ser descuidado con las tallas.
”, 16 de agosto de 2020.
②: Forbes China, compra de Bill Gates QFII, entre las cuales el beneficio neto de Yuyue Medical aumentó en más del 100% en la primera mitad del año, 17 de agosto de 2020.
③: Blue Whale Finance, "Con la creciente popularidad de Yuyue Medical, no se pueden ignorar los peligros ocultos de centrarse en las ventas y descuidar la I+D", 11 de mayo de 2020.
④: Centrándonos en el "énfasis en las ventas y la poca investigación y desarrollo" de Tiger Financial, ¿es un "pollo frito" bajo la "epidemia"? ¿Es la valoración 50 veces superior de Yue Medical? 31 de marzo de 2020.
⑤: Blue Whale Finance, "Seis personas que no entienden Yuyue Medical, los fríos pensamientos de Wu Qun: injusticia versus maldad autoinfligida", 2019 12 1.