Huaye Capital incumplió sustancialmente su bono de 500 millones y sus grandes tenencias de fondos de deuda cayeron más del 6% en 5 días

El informe semestral del fondo muestra que al 30 de junio, Jiutai Jiuxin poseía en gran medida "17 Huaye Capital CP001", lo que representa el 8,19 del valor liquidativo del fondo. La dirección financiera Fujiniu notó que el valor neto del fondo fluctuó mucho después del feriado del Día Nacional. Del 9 al 15 de octubre, la caída diaria fue de más de 1 y el total cayó 6,68 en 5 días hábiles.

Huaye Capital incumplió el pago de 500 millones de bonos a corto plazo

La información pública muestra que Beijing Huaye Capital lanzó "17 Huaye Capital CP001" el 12 de octubre de 2017, en el inter- mercado bancario La cámara de compensación es responsable de la custodia y Minsheng Bank es el principal asegurador. La escala de emisión es de 500 millones de yuanes. Según el contrato, el precio de emisión del bono es de 100 yuanes, la tasa de cupón es de 7,2 y el principal y los intereses se reembolsarán de una sola vez el 13 de octubre de 2018.

Antes del feriado del Día Nacional, no había diferencia en la evaluación y valuación del bono. A juzgar por las calificaciones, Oriental Jincheng calificó el bono A-1 por primera vez y esta calificación se mantuvo hasta finales de septiembre. El 30 de septiembre, la agencia de calificación rebajó por primera vez su calificación crediticia hasta A-3. Sólo cinco días después del feriado del Día Nacional, su calificación fue rebajada dos veces. El 15 de octubre, la calificación otorgada por Oriental Jincheng fue D. Además, su calificación principal ha sido rebajada de AA tres veces en menos de medio mes. Oriental Jincheng anunció el 15 de octubre que había sido rebajada a C.

En el caso de los bonos, las rebajas de calificación casi coinciden con las valoraciones. Los datos muestran que la valoración CSI de "17 Huaye Capital CP001" ha seguido aumentando desde su emisión en octubre de 2017. Al 8 de octubre de este año, su valoración de precio total ha aumentado hasta 106,93 yuanes. Cuando Huaye Capital anunció que había incertidumbre en el reembolso del principal y los intereses de "17 Huaye Capital CP001", el precio total de la valoración CSI del bono al día siguiente se ajustó a 71,89 yuanes, una caída de más del 30%.

Algunos analistas de fondos expresaron cierta sorpresa ante el hecho de que un bono de corto plazo a un año entrara en default. “En términos generales, debido a que el vencimiento de los bonos de ultra corto plazo es muy corto, las agencias de calificación considerarán su vencimiento. La situación de liquidez a corto plazo y la situación de deuda a corto plazo de la empresa no empeorarán repentinamente”.

El precio de las acciones del emisor se redujo a la mitad en 9 días

Entonces, ¿por qué esta situación a corto plazo ¿La deuda repentinamente incumple?

Según lo entendido por Niu Mei, Huaye Capital, el emisor de "17 Huaye Capital CP001", era originalmente una empresa de bienes raíces. Hace unos años, la empresa se transformó en los campos de salud financiera y médica y se dedicó. en gestión de inversiones, proyectos de inversión, servicios de consultoría en salud y otros negocios.

El 25 de septiembre, Huaye Capital anunció que las cuentas por cobrar de su filial Tibet Huashuo a través de Beijing Jingtai Longcheng Investment estaban vencidas, lo que provocó la obligación de Tibet Huashuo de compensar el saldo. Al 25 de septiembre, el importe vencido acumulado de este negocio de cuentas por cobrar era de 888 millones de yuanes, lo que representa el 13,06 % de los activos netos de la empresa a finales de 2017. Cabe mencionar que estas deudas fueron transferidas desde la empresa Hengyun Pharmaceutical.

No es de extrañar que la deuda esté vencida, pero el anuncio de la empresa el 27 de septiembre causó revuelo. El anuncio mostró que debido a que la cuenta estaba vencida, cuando la empresa envió abogados y un equipo de cobro de deudas para presentar el "Acuerdo de Transferencia de Créditos" al deudor, el deudor negó la existencia de las deudas enumeradas en el acuerdo y señaló que el funcionario El sello de los documentos pertinentes fue falsificado.

El abogado contratado por la empresa cree que Hengyun Pharmaceutical es sospechoso de falsificar sellos y fabricar la posibilidad de cuentas por cobrar y transacciones de reclamaciones con el hospital. Si esto es cierto, entonces sus cuentas por cobrar existentes correrán el riesgo de ser total o parcialmente irrecuperables. El anuncio muestra que Huaye Capital tiene actualmente cuentas por cobrar por valor de 10.189 millones de yuanes, todas las cuales fueron adquiridas a Hengyun Pharmaceutical.

Las grandes tenencias de fondos de deuda cayeron más de un 6 % en 5 días

Al 30 de junio de este año, había 30 fondos públicos con Huaye Capital, pero en general la escala no era la misma. grande, la relación de posición no excede 2, lo que puede considerarse como una forma de evitar el desastre. Aunque al final del segundo trimestre más de 10 fondos mantenían este stock, sólo uno mantenía una posición fuerte. Después de los ajustes en el tercer trimestre, es posible que la posición del fondo haya cambiado.

Entonces, ¿hay algún fondo que haya asignado bonos relacionados emitidos por Huaye Capital?

El informe semestral del fondo muestra que, al 30 de junio, un fondo de bonos del Fondo Jiutai tenía una gran cantidad de "17 Huaye Capital CP001", y el número de bonos poseídos representaba el 2,01 de su emisión; Los bonos son las cinco principales participaciones del fondo y representan el 8,19% del valor liquidativo del fondo.

Los datos muestran que el patrimonio neto de Jiutai Jiuxin, que tiene una fuerte posición en este bono, fluctuó mucho después del feriado del Día Nacional. Las caídas de un solo día del 9 al 15 de octubre superaron 1, y el. el total cayó 6,68 en 5 días hábiles. Esta fluctuación puede estar relacionada con "17 Huaye Capital CP001". Niu Mei se puso en contacto con el Fondo Jiutai con respecto a este hecho, pero al cierre de esta edición no ha recibido respuesta.

Se entiende que Jiutai Jiuxin se estableció en diciembre de 2016, con una escala más reciente de 86,93 millones de yuanes y que los inversores institucionales representan el 83,6%. Actualmente está abierto a suscripción y reembolso. Los datos muestran que el 8 de octubre, el valor neto del fondo era de 1,003 yuanes; el 9 de octubre, cayó por debajo del valor nominal, 1,5 menos que el día anterior; en los siguientes cuatro días hábiles, cayó 1,42, 1,44, 1,46; y 1,06 respectivamente.

“Cuando nos topamos con una base de deuda que avanza a pasos agigantados, especialmente si los bonos relevantes realmente han entrado en default, tiene poca importancia salir ahora”. Un analista de fondos en el sur de China dijo: “Si el crédito”. y otros activos subyacentes de la posición fuerte son Si el rendimiento es bueno, aún puedes mantenerlo, pero si tienes una posición fuerte en los activos y pasivos del objetivo, generalmente debes tener cuidado."

(Fuente del artículo: cuenta pública de WeChat Financial Management Fujiu)