¿Cuál es la diferencia entre emitir acciones y bonos?

1. se ha planteado en la última emisión y el intervalo ha superado el año

2 la sociedad anónima se ha establecido desde hace tres años, ha sido rentable durante los últimos tres años y puede pagar intereses. accionistas;

3. La empresa no ha tenido actividades ilegales importantes en los últimos tres años, y la contabilidad financiera No hay registros falsos en el documento;

4. la tasa alcanza la tasa de beneficio de los depósitos bancarios en el mismo período;

5 El número de acciones ordinarias emitidas se limita a un tipo, teniendo las mismas acciones los mismos derechos;

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6. El monto del capital suscrito por los promotores no será inferior al 35% del capital total que emitirá la empresa; la parte suscrita por los promotores no será inferior a 30 millones de RMB, a menos que se estipule lo contrario. por el Estado;

7. Las acciones emitidas al público representan más del 25% del capital social total (si el capital social total supera los 400 millones de yuanes, las acciones emitidas al público representan 65.438 +05% del capital social total);

8. La producción y operación de la empresa cumplen con las políticas industriales nacionales;

9. el primer período antes de la emisión de los activos totales no es inferior al 30%, y los activos intangibles (excluidos los derechos de uso de la tierra) representan el 30% de los activos totales. La proporción no excederá el 20%, a menos que la Comisión Reguladora de Valores de China especifique lo contrario.

Además de las condiciones anteriores, la emisión pública de acciones de las empresas también debe cumplir con los requisitos de cumplimiento estipulados por la Comisión Reguladora de Valores de China, como el "Aviso sobre la estandarización adicional del trabajo relacionado con las ofertas públicas iniciales y Stock Listings" (Comisión Reguladora de Valores de China, septiembre de 2003, publicado el día 116 del mes).

Se aplican normas diferentes a la emisión de bonos corporativos y bonos corporativos. Los bonos corporativos están sujetos al "Reglamento de gestión de bonos corporativos" emitido por el Consejo de Estado en agosto de 1993. La emisión de bonos corporativos por parte de empresas centrales será revisada y aprobada por el Banco Popular de China junto con la Comisión de Planificación Estatal; la emisión de bonos corporativos por parte de empresas locales será revisada y aprobada por la sucursal local del Banco Popular de China; en conjunto con el departamento de gestión de planificación del mismo nivel.

Después de que una empresa decide recaudar fondos a través de bonos, considerará qué tipo de bonos emitir y las condiciones para la emisión de bonos. Las condiciones de emisión de bonos se refieren a los factores relevantes que un emisor de bonos debe considerar al emitir bonos para recaudar fondos, incluida la cantidad de emisión, el valor nominal, el plazo, el método de pago, la tasa de cupón, el método de pago de intereses, el precio de emisión, el costo de emisión y si existe un garantía, etcétera. Dado que los bonos corporativos generalmente se clasifican según las condiciones de emisión, el tipo de bono emitido también se determina al determinar las condiciones de emisión. Unas condiciones de emisión adecuadas pueden permitir a los recaudadores de fondos recaudar fondos con éxito, permitir a las instituciones suscriptores vender bonos sin problemas y facilitar a los inversores la toma de decisiones de inversión. Cuando las empresas seleccionan las condiciones de emisión de bonos, deben considerar exhaustivamente los siguientes factores en función del contenido específico de las condiciones de emisión de bonos:

(1) Monto de la emisión. La emisión de bonos se refiere a la cantidad total de fondos que se espera que recaude un emisor de bonos en una emisión única de bonos. Las empresas deben determinar una cuota de emisión adecuada basándose en un juicio integral basado en su propio estado crediticio, el grado de demanda de capital, la oferta de capital de mercado, el atractivo de los bonos y otros factores. Si la calificación de la emisión es demasiado alta, provocará dificultades de ventas; si el monto de la emisión es demasiado pequeño, no será fácil satisfacer las necesidades de financiación.

(2) El valor nominal del bono. El valor nominal de un bono es la cantidad indicada en el valor nominal del bono. Las empresas pueden diversificar los valores nominales de los bonos, incluidos valores nominales grandes y pequeños, según las necesidades de los diferentes suscriptores.

(3) El plazo del bono. El período comprendido entre la fecha de emisión de un bono y la fecha de pago del principal y los intereses se denomina plazo del bono. Las empresas suelen determinar la estructura temporal de los bonos emitidos en función de la duración de las necesidades de financiación, las tendencias futuras de los tipos de interés del mercado, el desarrollo del mercado de circulación, la duración de otros bonos en el mercado de bonos y las preferencias de los inversores. En términos generales, cuando la demanda de fondos es grande, el mercado de circulación de bonos está desarrollado y las tasas de interés tienen una tendencia al alza, se pueden emitir bonos a mediano y largo plazo; en caso contrario, se deben emitir bonos a corto plazo.

(4) Método de amortización de los bonos. Según las diferentes fechas de amortización de los bonos, los métodos de amortización de los bonos se pueden dividir en tres tipos: amortización al vencimiento, amortización a medio plazo y amortización diferida, o amortización anticipada y amortización no anticipada según las diferentes formas de bono; reembolso, se pueden dividir en Hay tres tipos: reembolso de moneda, reembolso de bonos y reembolso de acciones. Las empresas pueden tomar decisiones flexibles en función de su situación real y las necesidades de los inversores.

(5)Tipo de interés del cupón. Los tipos de interés de los cupones se pueden dividir en tipos de interés fijos y tipos de interés flotantes. En términos generales, las empresas deben decidir qué forma y nivel de tasa de interés elegir en función de su propio estado crediticio, la asequibilidad de la empresa, las tendencias de las tasas de interés y la duración del período del bono.

(6) Forma de pago de intereses.

Los métodos de pago de intereses generalmente se pueden dividir en pago de intereses único y pago de intereses a plazos. Las empresas pueden determinar diferentes métodos de pago de intereses en función del plazo del bono, los requisitos de costos de financiación, el atractivo para los inversores, etc. Por ejemplo, los bonos a mediano y largo plazo se pueden pagar en cuotas, anualmente, semestralmente o trimestralmente, mientras que los bonos a corto plazo se pueden pagar en una sola suma.

(7)Precio de emisión. El precio de emisión de un bono es el precio real que pagan los inversores en bonos cuando suscriben un bono recién emitido. Los precios de emisión de bonos se pueden dividir en tres tipos: emisión a la par (a valor nominal), emisión con descuento (a un precio inferior al valor nominal) y emisión con prima (a un precio superior al valor nominal). . La principal consideración al elegir diferentes precios de emisión es lograr que los rendimientos reales de los inversores se acerquen a la tasa de rendimiento del mercado. Por lo tanto, las empresas pueden tomar decisiones basadas en los rendimientos del mercado y en la oferta y demanda del mercado.

(8) Método de emisión. Las empresas pueden optar por adoptar colocaciones privadas o emisiones públicas para inversores específicos en función de las condiciones del mercado, su propia reputación y sus capacidades de ventas. Ya sea un método de emisión directa de autoemisión directamente a los inversores o un método de emisión indirecta con la participación de intermediarios de valores, ya sea un método de emisión por licitación pública o un método de emisión sin licitación negociado con intermediarios.

(9) Ya sea para registrarse. Cuando se transfiere un bono nominativo, debe estar endosado en el bono y debe estar registrado ante la empresa emisora, pero no es un bono nominativo. Por tanto, los bonos registrados son más líquidos que los bonos registrados. Las empresas pueden decidir si emiten bonos registrados en función de la demanda del mercado.

(10) Garantía. La garantía de los bonos emitidos es una de las condiciones importantes para la emisión de bonos. En términos generales, mediante una garantía de un tercero acreditado o una hipoteca sobre la propiedad de una empresa, se puede aumentar la seguridad de la inversión en bonos, reducir los riesgos de inversión y aumentar el atractivo de los bonos. Las empresas pueden decidir si emiten bonos en forma de garantías en función de su propia solvencia crediticia. Normalmente, los bonos emitidos por grandes instituciones financieras y grandes empresas son en su mayoría bonos no garantizados, mientras que las pequeñas y medianas empresas con calificaciones crediticias más bajas emiten en su mayoría bonos garantizados.

(11) Opciones sobre bonos. Los bonos corporativos con opciones se refieren a que el emisor otorga ciertas opciones al tenedor durante la emisión del bono, como bonos corporativos convertibles, bonos corporativos con warrants, bonos corporativos reembolsables, etc. En general, los bonos con opciones tienen tasas de interés más bajas y son más fáciles de vender. Sin embargo, los bonos corporativos convertibles se pueden convertir en acciones emitidas por la empresa bajo ciertas condiciones. Los tenedores de bonos que tengan warrants pueden utilizar los warrants para comprar acciones de la empresa acordada, lo que afectará a la propiedad de la empresa. Los bonos corporativos reembolsables pueden devolverse al emisor dentro de un período específico, aumentando así la responsabilidad y el riesgo de liquidez de la empresa. Las empresas pueden elegir si emiten bonos con opciones basadas en sus propias necesidades de capital, estado crediticio, demanda de bonos en el mercado y requisitos de los accionistas existentes para ser propietarios de la empresa.

(12)Comisión de emisión. Las tarifas de emisión de bonos se refieren a las tarifas pagadas por el emisor a los intermediarios de emisión de bonos y agencias de servicios pertinentes. Los emisores de bonos deben tratar de reducir los costos de emisión tanto como sea posible y elegir intermediarios y agencias de servicios con costos de emisión más bajos, garantizando al mismo tiempo el éxito de la emisión y la calidad de los servicios relacionados.

El valor de conversión de los bonos convertibles tiene una relación proporcional fija con la acción subyacente. Es muy sencillo y no necesita ser representado mediante gráficos. Puede representarse mediante una simple "tasa de conversión"; la llamada "tasa de conversión" se refiere al número de acciones subyacentes que se pueden canjear por un bono convertible, es decir, tasa de conversión = valor nominal del bono convertible/precio de conversión. . Por ejemplo, para los bonos convertibles emitidos recientemente por ICBC, la empresa estipuló en el anuncio de emisión que el precio de conversión es de 4,2 yuanes. Seis meses después, si el valor nominal del bono convertible en ese momento es de 120 yuanes, querrás convertirlo en acciones. Entonces se pueden convertir 100 bonos convertibles en 2857 acciones. Otros bonos convertibles se pueden convertir en acciones con esta proporción.