Yonghui Supermarket Series (1), el líder diez veces mayor: Trillion Space
La primera cuenta pública de WeChat: Sr. Zhu 666
Eurasia Group sufrió una caída en el mercado
Cuando el mercado abrió por la mañana, Eurasia Group abrió al alza y bajó y una vez cayó, aumentó más del 5% y luego subió rápidamente. No lo he leído desde que escribí el artículo y ya está en el 7%. Al menos, volverá a alcanzar el límite diario.
Este es un lavado típico. La pregunta es, ¿te has lavado?
Si después descubres que es un fracaso, ¿cómo lo juzgas de antemano? Si conoce su valor, no saldrá fácilmente. Aproximadamente a las 7 de la mañana, escribí estas pocas frases en la cama:
Quién iba a saber que después de escribir esto, me encontré con la caída del mercado del Grupo Eurasia y me desplomé, así que escribí estas pocas frases:
Activos de alta calidad Lo pongo aquí, no tengo miedo de que no tengas los fondos para llevar la silla de manos. Lo siguiente fue escrito a las 10:30, cuando Eurasia Group todavía estaba cayendo:
Aquellos que estén interesados en Eurasia Group pueden consultar mis siguientes artículos. Hablaré sobre los puntos principales aquí:
.En primer lugar: Eurasia Group tiene una gran cantidad de propiedades propias por descubrir. Estos activos fueron significativamente infravalorados mediante técnicas contables.
En segundo lugar: la rentabilidad del Grupo Eurasia ha sido ajustada mediante técnicas financieras y no refleja en absoluto la rentabilidad adecuada de la empresa.
Tercero: el presidente de la empresa ha aumentado sus participaciones más de 130 veces durante diez años. Ahora ha llegado a la edad de jubilación y, por lo tanto, tiene una fuerte necesidad de aumentar el precio de las acciones.
Cuarto: En el contexto del hundimiento de los canales minoristas de Internet, el valor del comercio minorista tradicional de grandes almacenes aún no se ha descubierto. Se trata de una depresión de valor muy clara.
Quienes estén interesados pueden leer los siguientes artículos:
Diciembre 2019:
Reevaluación del valor de inversión de Eurasia Group: El presidente ha comprado su propia empresa durante diez años consecutivos Acciones, ¿crees que la gente es realmente estúpida?
Enero de 2020:
Análisis del valor de la inversión de Eurasia Group: ¡Restaurar un verdadero imperio empresarial!
El valor de mercado de Li Jiaqi aumentó en 500 millones con la venta de jamón dorado. ¿Creías que Eurasia Group escondió una ganancia de 650 millones?
2 de julio de 2020:
Dos límites diarios en tres semanas: ¿Qué pasó con este stock holding?
A continuación, hablemos de qué tan grande es el espacio en el supermercado Yonghui.
El comercio minorista de alimentos frescos es una vía de oro
He escrito decenas de artículos sobre el comercio minorista de alimentos frescos. El tema del artículo de hoy es el valor de mercado futuro del supermercado Yonghui.
El actual mercado de acciones A otorga valoraciones extremadamente altas a las acciones de consumo, pero hace la vista gorda ante el sector minorista, que está estrechamente relacionado con el consumo. Esto es realmente extraño.
No es sorprendente, porque los chinos han sido guiados por el padre de Ma y creen que sólo Internet es el futuro, al igual que en el futuro se puede comer y dormir en línea.
En países con industrias minoristas desarrolladas, la venta minorista por Internet no es mucho mejor que las ventas físicas. El comercio minorista por Internet en China está estancado en un muy buen momento, es decir, la eficiencia de las ventas físicas nacionales sigue siendo muy baja e Internet ha comenzado a extenderse. No me extenderé más sobre el comercio minorista aquí, solo hablaré sobre el comercio minorista de alimentos frescos.
El comercio minorista de alimentos frescos es una vía dorada.
En primer lugar, la escala del comercio minorista de alimentos frescos es muy grande y crece día a día.
En segundo lugar, el consumo de alimentos frescos es una demanda rígida y la venta minorista de alimentos frescos tiene las características de alta frecuencia.
En tercer lugar, los alimentos frescos no son fáciles de conservar y tienen un periodo de almacenamiento corto, por lo que el precio unitario por cliente no es elevado.
En cuarto lugar, la pérdida de ventas de alimentos frescos es relativamente alta. Mucha gente tiene que tocar y pellizcar las frutas varias veces al comprarlas. Es extraño que no se pudran.
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En quinto lugar, los alimentos frescos son un producto no estandarizado con grandes diferencias individuales, lo que significa que es difícil estar satisfecho a menos que los recojas tú mismo.
Las características anteriores determinan que el consumo de alimentos frescos requiera de escenarios físicos, pero la venta por Internet no tiene la ventaja.
¿Puede el comercio electrónico darnos una opción? no puedo.
Entonces las empresas de comercio electrónico de alimentos frescos sólo pueden realizar un preprocesamiento y un envasado preciso para garantizar la calidad: el coste aumenta.
Entonces el importe de la compra única no es elevado, pero tienes que entregarlo en tu puerta: el envío cuesta una gran proporción.
Entonces hay que entregarlo inmediatamente, pero al cabo de un tiempo se deteriorará: el flete será más caro.
Si los costes del comercio electrónico son los mismos que los de los supermercados, entonces estos deberán vender más caro si quieren obtener beneficios. Los costos más altos reducirán la demanda. La clave del éxito del comercio electrónico es la competencia diferenciada y la prestación de servicios diferenciados a ciertos clientes insensibles a los precios, y este es sólo un nicho de mercado.
No hay competencia del comercio electrónico en las principales ventas. La competencia futura en el comercio minorista de alimentos frescos se centrará principalmente en los gigantes de las ventas físicas. Actualmente, las principales empresas cotizadas en venta de alimentos frescos son Yonghui Supermarket y Jiajiayue.
Hay un enorme espacio para la venta minorista de alimentos frescos en los supermercados
Algunas personas dicen que a medida que mejoren los niveles de vida de los chinos, se enfrentarán a mejoras en el consumo y luego comprarán alimentos frescos en línea. : la calidad es lo primero, el precio es lo segundo.
Pero ¿qué pasaría si le dieran una segunda opción que fuera a la vez de calidad y asequible?
¿Cuáles son los principales escenarios para el consumo actual de alimentos frescos del pueblo chino?
El mercado húmedo sigue siendo la corriente principal.
¿Cuáles son las ventajas de un mercado húmedo?
En primer lugar, los precios de las verduras son relativamente baratos.
La segunda es que puedes elegirla tú mismo.
En tercer lugar, está cerca de casa.
¿Cuáles son las desventajas de los mercados húmedos?
En primer lugar, las condiciones sanitarias son malas y sucias.
En segundo lugar, el horario comercial es relativamente corto y cierran cuando oscurece.
En tercer lugar, la calidad no se puede garantizar: tendrás mala suerte si compras algo que se ha estropeado.
¿Dónde mejoramos principalmente nuestro consumo?
En primer lugar, prestar más atención a la calidad.
La segunda actualización se centra en las marcas.
Los supermercados de alimentos frescos y las empresas de comercio electrónico de alimentos frescos tienen estos dos puntos. ¿Y cómo se comparan estos dos?
El costo de los supermercados de alimentos frescos es menor;
La experiencia en el lugar de los supermercados de alimentos frescos es mejor
Si se combina con los lugares de compras circundantes, entonces; La compra de alimentos frescos será más conveniente. La experiencia es más fuerte.
¿Dónde está el espacio de valor de mercado del supermercado Yonghui?
El comercio minorista de alimentos frescos también es comercio minorista, y es un comercio minorista típico. La industria minorista se caracteriza por economías de escala. Cuanto mayor sea la escala de una empresa con un buen control de costos, mayores serán sus ventajas operativas.
Yonghui Supermarket y Jiajiayue ya cuentan con importantes ventajas y, por lo tanto, es sólo cuestión de tiempo antes de que su participación de mercado aumente en el futuro.
El mercado minorista de alimentos frescos asciende a aproximadamente 5 billones de RMB y sigue creciendo. ¿Cuál será la cuota de mercado de los gigantes minoristas de alimentos frescos en el futuro? Creo que llegará al menos al 10% o incluso al 20%.
Con una cuota de mercado del 10% (independientemente del crecimiento del mercado), las ventas anuales de alimentos frescos alcanzan los 500 mil millones de yuanes. El supermercado Yonghui utiliza alimentos frescos para vender otros productos en la cola larga, con una proporción de aproximadamente 1:1, lo que significa que sus ventas anuales alcanzarán el billón de yuanes.
En la reunión de accionistas de este año, Yonghui Supermarket reveló que su objetivo de tasa de ganancia de ventas netas en los próximos años es del 6%, lo que en general es consistente con mi estimación anterior: calculada en 6%, la ganancia de una El año será de al menos 60 mil millones de yuanes. Según la valoración de las acciones minoristas estadounidenses, el valor de mercado también alcanzará los 2 billones de yuanes.
Aquí hay algunas cosas a tener en cuenta:
En primer lugar, la escala del comercio minorista de alimentos frescos sigue creciendo.
En segundo lugar, es probable que la cuota de mercado de Yonghui Supermarket sea superior al 10% (consulte el desarrollo en Fujian y Chongqing).
La tercera es que es probable que el margen de beneficio neto futuro sea inferior al 6% (cuando la escala alcance un cierto nivel, sus costos de gestión también aumentarán).
De esta manera, si reembolsamos más y complementamos menos, todavía lo calculamos en base a 1,8 billones de yuanes, y el valor de mercado actual es de solo 94 mil millones de yuanes.