Pronóstico de cotización de bonos convertibles de China Southern Airlines
Rating: Calificación AAA, cuanto mayor sea la calificación del bono convertible, mejor.
Escala de emisión: 654,38+0,6 mil millones, que es relativamente grande. Cuanto mayor sea el tamaño del bono convertible, mejor será la liquidez.
El precio de conversión se reduce al 15/30, 85%, y las condiciones son más estrictas.
Valor de conversión: Valor de vencimiento (línea de preservación de capital): Valor de vencimiento = tasa de cupón + precio de reembolso = 0,2+0,4+0,6+0,8+1,5+106,5 = 110, interés de cupón bajo.
Valor puro de la deuda (resultado final): 110/(1,04 6) = 86,93 yuanes. El cálculo se basa en la tasa de descuento del 4% para los depósitos a plazo bancario. Este cálculo no considera el descuento de los dividendos anuales y la baja tasa de interés en el primer período tiene poco impacto en los resultados.
Si el rendimiento al contado AAA a 6 años es 4,1172% y el valor puro del bono se simplifica a 86,35, el valor puro del bono es aceptable.
Datos ampliados
Los bonos convertibles de China Southern Airlines tienen un plazo de 6 años, tipos de cupón: 0,2%, 0,4%, 0,6%, 0,8%, 1,5%, 6,5% (incluidos 2%), Total 10%. El precio de reembolso al vencimiento es de 106,5 yuanes y la suma del principal y los intereses es de 110 yuanes.
China Southern Airlines pertenece a la industria del transporte aéreo y su controlador real es la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del Consejo de Estado. Como único operador de China Southern Airlines Group Co., Ltd., uno de los tres principales grupos de transporte aéreo de China, la empresa tiene una destacada posición en el mercado.
El tamaño de la flota de la compañía, el volumen anual de pasajeros y otros indicadores ocupan el primer lugar en la industria nacional. Al mismo tiempo, ha recibido cierto apoyo gubernamental en términos de subsidios de rutas y subsidios a la industria de la aviación.
La empresa se fundó en 1994 y salió a bolsa en julio de 2003. El valor de mercado actual de la compañía es de 92,129 mil millones, la relación de deuda que devenga intereses es del 53,64%, la relación precio-beneficio actual es PE-12,76 y la relación precio-valor contable es PB1,291.