Los expertos están ansiosos por responder las siguientes preguntas, que son objeto de debate en University Money Bank.
(1. ¿Cuál es la relación entre el mercado primario y el mercado secundario? ¿Qué papel juegan en las operaciones diarias de los mercados financieros?)
El mercado primario es una empresa que recauda fondos o El mercado financiero en el que las agencias gubernamentales venden sus acciones, bonos y otros valores recién emitidos a compradores iniciales, proporciona canales para los solicitantes de fondos, brinda oportunidades de inversión para los proveedores de fondos y realiza la transformación de ahorros a inversiones formando un ingreso; El mecanismo de flujo de capital orientado promueve la optimización continua de la asignación de recursos.
El mercado secundario se refiere al mercado donde se compran, venden, transfieren y circulan los valores emitidos. Los ingresos por la venta de valores en el mercado secundario pertenecen al inversor que vende el valor, no a la empresa que lo emitió. Su función es proporcionar liquidez a los valores en el mercado secundario. Mantener la liquidez de los valores para que los tenedores de valores puedan vender sus tenencias y liquidarlas en cualquier momento. Si los tenedores de valores no pueden liquidarlos en ningún momento, nadie comprará los valores. Precisamente porque proporciona una forma de liquidar los valores, el mercado secundario puede fijar el precio de los valores y al mismo tiempo mostrar el precio de mercado de los valores a los tenedores de valores.
2. ¿Cuáles son los métodos de recaudación documental en el comercio internacional? Intente discutir las ventajas, desventajas y campos de aplicación específicos de los principales métodos de cobro en función de sus características)
El cobro pertenece al crédito comercial. Al gestionar el negocio de cobro, el banco no tiene la obligación de comprobar si los documentos de envío son correctos o completos, ni asume la responsabilidad del pagador de pagar. Aunque el cobro se realiza a través de un banco, el banco sólo actúa como fiduciario del exportador y no asume la responsabilidad del pago. El impago del importador no tiene nada que ver con el banco. Para los exportadores, el riesgo de cobro es mayor. El cobro documental significa que el exportador entrega la mercancía primero y luego cobra el pago, por lo que es riesgoso para el exportador. El pago del importador depende de su reputación comercial. Si el importador quiebra, pierde la capacidad de pago, o el precio en el lugar de importación cae después de que se envían las mercancías, y el importador se niega a pagar por cualquier motivo, o el importador no obtiene una licencia de importación por adelantado, o Si no solicita divisas, tiene prohibido importar o no puede pagar divisas, el exportador no solo no cobrará el pago a tiempo también puede resultar en pérdidas para ambas partes. Si la mercancía ha llegado al lugar de importación, el importador pondrá excusas para no pagar, y el exportador también deberá hacerse cargo de los gastos de recogida de la mercancía en destino, almacenamiento, seguros, etc., así como los riesgos de posible deterioro, cantidad insuficiente y peso insuficiente. Si los bienes se revenden en otro lugar, se perderán tanto la cantidad como el precio. Si los bienes no pueden revenderse, el exportador correrá con el costo de envío de los bienes de regreso al país de origen, así como la pérdida de ser vendidos a un precio bajo por parte del gobierno local debido a que estuvieron almacenados durante demasiado tiempo.
D/P, comúnmente conocido como D/P, significa que el borrador es un borrador a la vista. El importador solo puede obtener los documentos comerciales después de ver el borrador. El riesgo es muy alto porque el exportador envía el documento. Si el importador se niega a pagar, incluso si el certificado de propiedad todavía está en manos del exportador, los bienes quedarán varados en el puerto de la otra parte y los retrasos, el flete y los gastos bancarios de regreso a casa serán una pérdida considerable. Sin embargo, al exportador le resulta difícil generar flujo de caja después de la entrega. Para el importador, especialmente con el método D/A, equivale a utilizar el dinero recibido de la venta de bienes para pagar al exportador, lo que equivale a ayudar. el importador con financiación.
2.D/D para pago futuro. El exportador emite un giro de usance y el importador acepta D.P. en el banco en la fecha de vencimiento del giro. Debido a que los bancos aceptan D.P en la fecha de vencimiento de la letra, la presión de la cartera de pedidos del exportador es mayor que la D.P.
En tercer lugar, el método D&A, comúnmente conocido como D&A, es más riesgoso que D&A. Un método mediante el cual el banco cobrador entrega documentos al importador después de aceptar la letra de uso. Documento contra aceptación significa que el importador acepta la letra de cambio emitida por el exportador como requisito previo para obtener los documentos de envío. Este método de cobro sólo es aplicable al cobro de facturas de uso. En comparación con D/P, D/A proporciona facilidades de financiación a los importadores, pero los riesgos del exportador son mucho mayores que D/P.
(3) Utilice sus conocimientos sobre dinero y banca para discutir el impacto de la QE3 en la economía mundial y la economía china. )
El impacto de la QE3 en la economía global es:
La depreciación a corto plazo del dólar estadounidense. La oferta de dólares estadounidenses en el mercado ha aumentado considerablemente, y durante la QE1 y la QE2, la compra de bonos gubernamentales a largo plazo por parte de la Reserva Federal se depreció frente al dólar estadounidense, lo que tendrá un impacto positivo en los flujos de capital internacionales en la estructura del mercado global. Una política monetaria laxa puede promover la prosperidad del mercado. Por un lado, la QE3 ayudará a impulsar la confianza del mercado mundial. Por otro lado, una mejora de la economía estadounidense puede aumentar el atractivo de Estados Unidos para el capital internacional. Tiene un impacto negativo en los precios en los mercados internacionales de productos básicos.
Dado que el mercado internacional de productos básicos se cotiza principalmente en dólares estadounidenses, una depreciación del dólar estadounidense generalmente dará lugar a un aumento de los precios en el mercado internacional de productos básicos, lo que puede generar el riesgo de inflación importada en áreas de las que dependen las importaciones internacionales de productos básicos.
El impacto del QE3 en la economía china es
Debido a la depreciación del dólar estadounidense en el QE3 y la política de vinculación del RMB al dólar estadounidense, el tipo de cambio del RMB se debilitó. al mismo tiempo, lo que a su vez mejoró la situación de las exportaciones y provocó que las importaciones aumentaran. La presión aumenta. La QE3 puede hacer subir los precios de los mercados internacionales de materias primas y generar presión inflacionaria importada en China.
(4) Combinado con la crisis financiera que arrasó el mundo en 2008, explore el impacto de la innovación financiera contemporánea en el desarrollo de la economía financiera internacional.
Para discutir este tema, primero debemos comprender las definiciones de productos financieros derivados y productos estructurados en innovación financiera. Los productos financieros derivados son productos financieros derivados de instrumentos tradicionales del mercado financiero. Su valor lo determinan los compradores y vendedores en función del valor de los activos subyacentes, el rendimiento u otros indicadores (como tipos de cambio, tipos de interés, índices de precios de acciones, etc.). . ). Hay muchos tipos de productos financieros derivados, que se pueden dividir principalmente en cuatro categorías: contratos a plazo, futuros, opciones y swaps. Estos cuatro productos básicos se pueden recombinar para formar nuevos productos financieros derivados. El desarrollo inicial de productos financieros derivados tenía principalmente fines de cobertura, pero con la diversificación del desarrollo de la cartera de productos básicos, la proporción de productos estructurados orientados a la inversión aumentó gradualmente como herramientas de inversión financiera; Por tanto, ya sea un producto financiero derivado o un producto estructurado, existen ciertos riesgos por sus características de inversión. Tomando como ejemplo las materias primas estructuradas, sus principales riesgos incluyen el riesgo de liquidez, el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de tipos de interés, el riesgo de terminación anticipada y el riesgo de crédito. Dado que existe riesgo, significa que además de las ganancias, también puede enfrentar pérdidas.
La causa fundamental de la agitación financiera mundial radica en el estallido de la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos.
Después de que se estableció la tendencia a la baja en los precios de la vivienda y la magnitud de la corrección hizo que los hogares hipotecados no pudieran pagar, lo que provocó un aumento en las tasas de incumplimiento bancario y deudas incobrables, la crisis de las hipotecas de alto riesgo detonó oficialmente. Cuando los hogares hipotecarios estadounidenses se endeudaron excesivamente para hacer frente al riesgo de la burbuja inmobiliaria, estalló oficialmente el problema interno de las hipotecas de alto riesgo, los bancos de inversión utilizaron productos financieros derivados para transferir riesgos al público y las transacciones se dispararon; Aunque contribuye al auge económico, una vez que la economía decae y surgen problemas en uno de los eslabones, se afectarán entre sí y eventualmente desencadenarán un desastre. Porque las entidades financieras juegan un papel importante en los préstamos hipotecarios y son el principal canal de obtención de fondos. Cuando el sector inmobiliario está de moda, una burbuja moderadamente inflada no dañará la economía, sino que en realidad ayudará a la prosperidad. Sin embargo, una vez que la prosperidad entra en recesión, la burbuja con una gran distorsión de fase estallará y toda especulación resultará contraproducente, acelerando el ritmo de la recesión económica. Según una investigación realizada por el premio Nobel de 2008 Paul Krugman, la mitad de los préstamos de alto riesgo fueron otorgados por instituciones no bancarias, pero estas instituciones no estaban sujetas a regulación federal. Posteriormente, el lanzamiento de nuevos derivados financieros se volvió cada vez más complejo, más allá del marco de la supervisión financiera, y la supervisión tradicional no pudo afrontarlo.
La clave de la expansión de la crisis bancaria a una crisis de liquidez reside en la transparencia incompleta de la información. Por un lado, en el pasado, al basarse en las calificaciones de las empresas de calificación crediticia, los riesgos que asumía probablemente superaban las calificaciones originales y eran impredecibles; El mercado no tenía forma de conocer el importe real de las pérdidas. Una vez que los medios de comunicación salen a la luz, nombran o exageran, y los participantes del mercado adoptan una actitud de desconfianza hacia los demás sin información suficiente, mantener efectivo se convierte en la mejor estrategia en la actualidad y el mercado se convertirá en una crisis de liquidez. Al principio, las pérdidas de las instituciones financieras en varios lugares fueron causadas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos, y los fondos globales se retiraron primero de los mercados europeos y estadounidenses directamente afectados, aunque la región asiática resultó ligeramente afectada por la crisis financiera de los Estados Unidos; Las noticias sobre quiebras se difundieron una tras otra, provocando pánico entre los inversores y las instituciones financieras.
Después de la quiebra de Lehman Brothers, muchos bancos de Europa y Estados Unidos expusieron sucesivamente sus valores, y las dificultades financieras de tres empresas, American Insurance Group y Merrill Lynch, provocaron una crisis financiera tardía. en el mercado, intensificó la crisis crediticia y provocó una fuerte caída de los precios de las acciones a nivel mundial. Afectados por las turbulencias financieras en Europa y Estados Unidos, los mercados emergentes también se han visto afectados. Los mercados bursátiles de Islandia, Argentina, Ucrania, Hungría, Corea del Sur, Brasil y Rusia sufrieron grandes pérdidas y ha tomado forma una crisis financiera global.
Para impulsar la demanda y la liquidez del mercado, los gobiernos de todo el mundo han adoptado políticas monetarias significativamente expansivas. Muchos países enfrentan tasas de interés cercanas a cero. A través de políticas de flexibilización cuantitativa, el mercado se verá inundado de dinero especulativo, lo que elevará los precios de los activos y la gente generará expectativas inflacionarias.
Además, el efecto riqueza impulsará la demanda de los consumidores. Sin embargo, para aliviar la recesión económica causada por el tsunami financiero internacional, el gobierno amplió significativamente el gasto fiscal, lo que hoy genera más inflación.
¿En este mundo? ¿Rongfeng? China, ¿puede el país prevenir eficazmente el próximo posible incidente importante? ¿Resolver riesgos y fortalecer integralmente? ¿Se ha propuesto una regulación del sistema financiero? Primero, las políticas regulatorias financieras. ¿Pero qué pasa con Asia? El impacto en el sistema financiero fue relativamente menor, pero ¿qué pasa en todo el mundo? ¿Rongfeng? Corea del Sur y Japón, que han sufrido enormes impactos en sus economías reales, también han planteado la pregunta: ¿Una serie? ¿Dirigido? Hoy, el impacto de la crisis financiera es hacer que el gobierno y la gente enfrenten el impacto de los productos financieros innovadores y fortalecer aún más el sistema regulatorio financiero para evitar otra crisis financiera.
(5) Intentar utilizar el conocimiento financiero internacional para explorar el impacto de la internacionalización del RMB en la economía china y el patrón económico mundial. )
La internacionalización del RMB significa que el RMB es ampliamente reconocido y aceptado por el mercado internacional y desempeña su papel como unidad de cuenta, medio de intercambio y almacenamiento de valor, es decir, se convierte en un moneda de liquidación internacional, moneda de inversión y moneda de reserva.
El significado esencial de la internacionalización del RMB debe incluir los siguientes tres aspectos:
Primero, el efectivo en RMB disfruta de un cierto grado de liquidez en el extranjero, y las transacciones liquidadas en RMB deben alcanzar un cierto nivel en comercio internacional en cierta proporción;
En segundo lugar, los productos financieros denominados en RMB se han convertido en herramientas de inversión para las principales instituciones financieras internacionales, incluido el banco central, y el mercado financiero denominado en RMB continúa expandiéndose;
Segundo Tercero, la mayoría de los países del mundo aceptan el RMB como moneda de reserva. Se trata de un estándar común para medir la internacionalización de las monedas, incluido el renminbi, de los cuales los dos últimos puntos son los más importantes.
En otras palabras, la definición de moneda internacional debe tener al menos tres funciones básicas: función de liquidación, función de inversión y función de reserva. Entre ellos, la función de liquidación es sólo una condición necesaria para la internacionalización de la moneda, pero no una condición suficiente.
1. Para China y el mundo, la internacionalización del RMB puede reducir los riesgos cambiarios y expandir el comercio y la inversión. La internacionalización del RMB puede reducir el riesgo del tipo de cambio del comercio, aumentar el volumen comercial entre los países miembros y aumentar el ingreso nacional. La internacionalización del RMB puede reducir o eliminar los costos de transacción del cambio de divisas en varios países, y el comercio y el capital; los flujos aumentarán;
2. Ahorrar reservas de divisas. Después de la internacionalización del RMB, las reservas de divisas no son necesarias porque las monedas nacionales se utilizan para la liquidación comercial. Además, en China se formulan políticas tanto monetarias como fiscales, lo que reduce las reservas de divisas necesarias para hacer frente a los déficits comerciales y la especulación monetaria.
3. Optimizar la escala y estructura de la deuda externa. El uso del RMB como moneda internacional mejorará en gran medida la solvencia de la deuda de China, reducirá el costo de la deuda externa y optimizará la estructura de la deuda externa.
4. Riesgo de tipo de cambio del RMB. Una vez que la moneda de un país se internacionaliza, su mercado financiero interno debe ser libre y abierto. Debido a la desaparición de las barreras monetarias, la entrada y salida de dinero caliente no se ve obstaculizada, lo que tendrá un impacto en su oferta monetaria.
5. El coste de la liberalización de los tipos de interés. Después de la liberalización de las tasas de interés, la mayoría de las empresas nacionales han perdido los beneficios aportados por la política de tasas de interés bajas a largo plazo del país. En el caso de las tasas de interés flotantes, una vez que las tasas de interés aumentan, los costos de las empresas y operadores nacionales aumentarán, lo que en última instancia afectará los intereses generales y el crecimiento de la economía nacional. Tasas de interés de libre flotación En las condiciones de apertura de la cuenta de capital, la escala y la velocidad de los flujos internacionales de capital se han ampliado y aumentado, ampliando así los costos de transacción y aumentando los factores de riesgo.
6. Los costos regulatorios han aumentado. Después de la internacionalización del RMB, el banco central debe considerar la situación macroeconómica interna, por un lado, y los factores cambiantes de la economía mundial, por el otro. Teniendo en cuenta el impacto de los cambios de política en las economías interna y externa, en este caso debe haber un equilibrio y coordinación de los objetivos de política interna y externa. Si es necesario, ciertos aspectos de la economía interna pueden perderse en aras de los objetivos económicos internacionales.
(6) La tasa de redescuento del banco central y el coeficiente de reservas de depósitos de los bancos comerciales se consideran las “dos armas mágicas” que utiliza el banco central para intervenir en la economía. Este artículo combina la situación económica actual de mi país y analiza cómo el banco central de mi país debería elegir entre estas dos herramientas en el proceso de regular la economía y controlar la inflación.
Primero explique la definición y el impacto de que los bancos comerciales aumenten la tasa de redescuento y el índice de reservas de depósitos.
El índice de reservas de depósitos de transferencia de fondos se refiere al índice que los bancos comerciales y otras instituciones financieras están obligados por ley a aumentar parte de sus depósitos y entregarlos al banco central como reservas, lo que reduce directamente el total. Número de préstamos que los bancos comerciales pueden poner en el mercado.
El efecto del ajuste del coeficiente de reservas de depósitos es relativamente directo. El impacto de las reservas de depósitos en diversas instituciones financieras y diferentes tipos de depósitos es inconsistente, por lo que el efecto de la política monetaria puede no ser fácil de comprender debido a estas situaciones complejas.
Por lo tanto, la decisión del banco central de aumentar la tasa de redescuento se refiere a las disposiciones de política adoptadas por el banco central al solicitarle el redescuento de letras indebidas en poder de los bancos comerciales. Lo anterior incluye dos aspectos: la determinación y ajuste de la tasa de redescuento temporal; el segundo es la estipulación de las calificaciones para solicitar el redescuento al banco central. Los ajustes a la tasa de redescuento pueden cambiar el costo de los préstamos según la demanda del mercado y limitar los requisitos para ser elegible para el redescuento. Pero la iniciativa para suprimir el efecto no recae únicamente en el banco central, porque incluso si se aumenta la tasa de descuento, todavía puede deberse a una fuerte demanda de fondos y no puede afectar significativamente su oferta monetaria, lo cual es contrario a su política. .
Pero China suele utilizar las dos herramientas anteriores para frenar la inflación o regular el desarrollo económico. El aumento de la tasa de interés de los depósitos limita directamente la cantidad total de fondos prestables en el mercado, y el aumento de la tasa de redescuento aumenta los costos de endeudamiento de las empresas con los bancos, reduciendo así la cantidad de fondos en el mercado en general y logrando el propósito de la regulación.