Acciones de Huawei y Alibaba
(1) La valoración de Huawei no es razonable.
Tasación no es igual a valor. La valoración es la evaluación de un negocio o un producto básico. Hay muchos aspectos a evaluar, como la rentabilidad de la empresa, las perspectivas de desarrollo, la situación financiera, etc. El otro factor más importante en una tasación es el tasador y la agencia de tasación. Para cada persona u organización, para una empresa y para un producto, habrá un precio de tasación diferente.
Por ejemplo, una tienda ha sido valorada por una tienda integral en los últimos 10 años. La tienda está valorada en 100.000, pero otra persona valora la tienda en 200.000 según la situación actual de la tienda. El método de valoración del tercero es diferente. A juzgar por el pasado, presente y futuro de esta tienda, esta tienda está valorada en 400.000.
Esto nos dice la verdad: la valoración no es igual al valor. Diferentes métodos de valoración y diferentes factores de valoración conducirán naturalmente a valoraciones finales muy diferentes.
Tomemos a Huawei como ejemplo. Los ingresos de Huawei son de 720 mil millones, su beneficio neto llega a 100 mil millones y su valoración es de sólo 654,38 + 0,2 billones. ¿Crees que esta es una valoración normal? La valoración de Huawei es de sólo 1,2 billones, y estos son sólo los datos del Informe Hurun. ¿Son precisos sus datos? Si otra institución evalúa a Huawei, puede ser normal que la valoración de Huawei de 2,4 billones supere incluso a Alibaba y Tencent. Esta es también una de las razones importantes.
(2) La diferencia entre empresas que cotizan en bolsa y empresas que no cotizan en bolsa
Huawei no cotiza en bolsa. Aunque es una empresa a la que no le falta dinero cuando cotiza, es una empresa muy cotizada. Empresa de alta calidad. Alibaba y Tencent son empresas que cotizan en bolsa. Obviamente, habrá diferencias significativas en los métodos de valoración de las empresas que cotizan en bolsa y las que no lo hacen.
Huawei no está incluido. Mucha gente realmente no sabe cuántos activos tiene Huawei. Es un trabajo muy duro para quienes evalúan a Huawei. ¿Quién haría grandes esfuerzos para investigar cuánto dinero tiene Huawei y luego evaluarlo? Alibaba y Tencent son diferentes. Como empresa que cotiza en bolsa, una empresa que cotiza en bolsa debe revelar mucha información. Siempre que puedan comprender la situación real de una empresa que cotiza en bolsa a partir de diversas situaciones de la empresa que cotiza en bolsa, la evaluación será muy sencilla.
Ponte en el lugar de los demás. Si Huawei es ahora una empresa que cotiza en bolsa, con el precio de las acciones de Alibaba en 170 dólares estadounidenses y el precio de las acciones de Tencent en 330 dólares de Hong Kong, ¿cree que la valoración de Huawei seguirá siendo de 1,2 billones de yuanes? La respuesta definitivamente es no, y Huawei es una empresa que no cotiza en bolsa y es una acción original. Si el cálculo original se basa en la acción original 1, entonces el valor de mercado final y la valoración de la acción original y la acción de alto precio que vale cientos o miles de dólares definitivamente serán muy diferentes. Ésta es la diferencia entre cotizar y no cotizar.
Según el análisis anterior de este tema, Huawei en realidad no está en la misma industria que Alibaba y Tencent. Simplemente no pierde escala, pero su valoración es mucho más baja que Alibaba y Tencent. Personalmente creo que estos dos factores son las verdaderas razones.