Si se analiza únicamente el tipo de cambio a tres meses del dólar estadounidense frente al RMB, se muestra que el RMB se depreciará en tres meses. Entonces, si tiene dólares estadounidenses a mano, ¿no hay riesgo?
El precio del tipo de cambio a plazo depende del tipo de cambio al contado y del tipo de interés, que está formado principalmente por el tipo de cambio al contado más o menos la diferencia de tipos de interés entre las dos monedas. Para dar un ejemplo sencillo, hay dos formas de convertir RMB a dólares estadounidenses después de tres meses. Una forma es convertir el RMB a dólares estadounidenses ahora y depositar los dólares estadounidenses por un período fijo de tres meses. Otra forma es depositar RMB por un período fijo de tres meses y, una vez vencido, convertir el capital y los intereses a dólares estadounidenses. Los dólares obtenidos por estos dos métodos deben ser iguales, de lo contrario habrá oportunidades de arbitraje en el mercado. En la actualidad, el vencimiento a tres meses del RMB es mucho mayor que el vencimiento a tres meses del dólar. Por lo tanto, utilizando el segundo método anterior, después de tres meses, obtendrá más RMB que el primer método, pero los dólares estadounidenses convertibles serán los mismos. Por lo tanto, el tipo de cambio a plazo del RMB se depreciará en tres meses, pero eso no significa que el RMB definitivamente se depreciará frente al dólar estadounidense en tres meses.
El tipo de cambio del dólar estadounidense frente al RMB se ve afectado por muchos factores y la relación temporal no se analizará por el momento.