¿Cuál es la relación entre bonos convertibles y bonos convertibles?

Los bonos corporativos canjeables (EB) son valores de renta fija a largo plazo en mercados maduros. Otorga a los inversores en bonos el derecho de convertir los bonos en acciones de otras empresas en poder del emisor dentro de un cierto período de tiempo y de acuerdo con condiciones previamente acordadas.

Los Bonos Convertibles (CB) son un tipo de bonos corporativos, que otorgan al tenedor el derecho de elegir si desea mantener los bonos según su propia voluntad dentro de un período determinado después de su emisión. convertir un bono en acciones de la empresa emisora ​​o de otra empresa.

En segundo lugar, las similitudes:

1, el mismo valor nominal. Todos cuestan 100 yuanes cada uno.

2. La terminología es la misma. El plazo mínimo es de un año y el máximo de seis años.

3. El tipo de interés de emisión es bajo. En términos generales, el tipo de interés de emisión será significativamente más bajo que el tipo de interés de los bonos corporativos ordinarios o el tipo de interés de los préstamos bancarios durante el mismo período.

4. Se han especificado el período de conversión y el ratio de conversión.

5. Se pueden negociar los términos de canje y reventa. Es decir, cuando el precio de conversión es mayor o menor que la acción objetivo por un cierto margen, la empresa puede canjear los bonos y los inversores pueden revenderlos. El hecho de que los bonos convertibles se acuerden en la operación real depende de los términos específicos de la futura recaudación de fondos y emisión, que se acordaron en bonos convertibles anteriores.

En tercer lugar, las diferencias

1. El emisor y el deudor son diferentes. Los bonos canjeables son accionistas de empresas que cotizan en bolsa; los propios bonos convertibles son empresas que cotizan en bolsa.

2. La finalidad de la emisión de bonos es diferente. El propósito de la emisión de bonos canjeables es especial y generalmente no es un proyecto de inversión específico. El propósito de la emisión de bonos incluye el ajuste de la estructura de capital, la salida de inversiones, la gestión del valor de mercado, la gestión de la liquidez de los activos, etc. Los bonos convertibles se emiten para proyectos de inversión específicos.

3. Las fuentes de canje de acciones son diferentes. Los bonos canjeables son acciones que el emisor tiene en otras empresas y los bonos convertibles son acciones nuevas emitidas por el propio emisor en el futuro.

4. El impacto sobre el patrimonio de la empresa es diferente. Los bonos convertibles aumentarán el capital total del emisor y diluirán las ganancias por acción; la conversión de bonos canjeables no provocará un cambio en el capital total de la empresa objetivo ni afectará las ganancias diluidas.

5. Los métodos de garantía hipotecaria son diferentes. Cuando el principal accionista de una empresa que cotiza en bolsa emite bonos canjeables, las acciones cotizadas que posee para el intercambio deben utilizarse como garantía. Además, el emisor podrá garantizar bonos canjeables. La emisión de bonos corporativos convertibles debe estar garantizada por un tercero, excepto en el caso de empresas con activos netos auditados de no menos de 1.500 millones de yuanes al final del último período.

6. Los precios de conversión se determinan de diferentes formas. El precio de los bonos convertibles canjeados por acción no será inferior al 90% del precio medio de negociación de la sociedad cotizada en los 30 días hábiles anteriores al anuncio del folleto; el precio de conversión de los bonos convertibles no será inferior al precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días bursátiles anteriores al anuncio del folleto y el precio medio del día bursátil anterior.

7. El periodo de conversión en acciones es diferente. Los bonos corporativos canjeables solo se pueden canjear por acciones que se canjearán 12 meses después de que se complete la emisión. No está claro si se trata de una bolsa de valores europea o de las Bermudas. Los bonos corporativos convertibles se pueden convertir en acciones de la empresa seis meses después de la emisión. terminado. En realidad, los bonos convertibles son bonos convertibles al estilo de las Bermudas, que se pueden convertir en acciones en cualquier día de negociación 6 meses después de su emisión.

8. La revisión a la baja del precio de conversión es diferente. No existe ningún requisito de que el precio de conversión de los bonos convertibles pueda revisarse a la baja; los bonos convertibles pueden revisar su precio de conversión a la baja cuando se cumplen determinadas condiciones.