¿Por qué no suben las acciones de Baotou Steel?

2. ¿Por qué no sube la bolsa de valores de China?

Hay tres razones:

1. La calidad de las empresas que cotizan en bolsa es mala. Hay más de 3.800 empresas que cotizan en bolsa con acciones tipo A. Muchas empresas salieron a bolsa simplemente por hacerlo, y sus condiciones operativas son preocupantes. Su desempeño ha ido perdiendo dinero año tras año. Sólo hay unas pocas empresas de alta calidad. Incluso si unas pocas empresas son realmente optimistas a largo plazo, la mayoría de las acciones seguirán cayendo y el resultado final es que el mercado no subirá durante mucho tiempo.

2. Hay fallas en el sistema del mercado de valores de China. Las acciones A se crearon aprovechando la experiencia de los mercados bursátiles occidentales, pero en muchos lugares no se han ajustado a los estándares internacionales, lo que ha dado lugar a sistemas imperfectos. Por ejemplo, si el sistema de aprobación siempre se implementa, puede conducir a una búsqueda de rentas por parte del poder. Además, cuando las empresas que cotizan en bolsa se vuelven recursos escasos, cotizarán en bolsa numerosas veces y luego entrarán en un mercado bajista negativo a largo plazo. Por ejemplo, el sistema de límite superior e inferior brindará mayor comodidad a los creadores de mercado a la hora de manipular los precios de las acciones, fortaleciendo la atmósfera de especulación con las acciones A y haciendo ineficiente el mecanismo de determinación de precios de mercado.

3. Los inversores no tienen confianza en el mercado de valores. ¿Le falta dinero al mercado de valores chino? No hay escasez. Durante el período pico, la facturación diaria puede alcanzar los 2 billones de yuanes, y la facturación más alta en un solo día este año puede superar el billón de yuanes. Al mercado no le falta dinero, pero sí confianza. Muchas acciones de caballos blancos de repente se convirtieron en ST de la noche a la mañana debido a un fraude financiero. ¿Quién se atreve a invertir de verdad en valor? Si los accionistas no tienen confianza, será difícil ser optimistas a largo plazo. No creo que sea posible tener un mercado alcista como el pasado, donde todas las acciones subieron juntas. En los últimos mercados alcistas de acciones tipo A, era demasiado fácil abrir una cuenta y ganar dinero, pero no habrá tal mercado alcista. Incluso si hay un mercado alcista en el futuro, será un mercado alcista en el que los más aptos sobrevivirán y las buenas empresas seguirán haciendo subir los precios.

4. Con un gran número de empresas excluidas de la lista, la tasa de titulización de China en realidad no es alta y todavía hay mucho margen de mejora en comparación con Estados Unidos. Pero a diferencia de nosotros, aunque siempre hay empresas que cotizan en el mercado de valores estadounidense, muchas empresas también están saliendo de la lista. Sólo así se puede formar un círculo virtuoso y la asignación de capital puede ser más eficiente.