Los datos históricos revelan qué comprar después de la caída, 20 sobrevendidos
Con este fin, China Merchants Securities analizó el desempeño del mercado de nueve rebotes (ver imagen) en el mercado de acciones A desde 2008.
Intuitivamente, el lapso de tiempo de un mercado de rebote sobrevendido es de aproximadamente 1 a 2 meses, el rango de rebote está entre el 12 % y el 25 % y el rango de rebote promedio es el 18 %. Hay dos razones principales para el repunte: la resolución gradual de las incertidumbres y la promoción positiva de la macroeconomía y el desempeño de las empresas cotizadas.
Al observar el desempeño de las industrias y estilos durante el período de recuperación, el efecto de reversión y el efecto de continuación desde la perspectiva de la industria no son significativos, pero el desempeño general de los estilos de crecimiento es mejor.
Observe con más detalle el desempeño de acciones con diferente capitalización de mercado, ROE, PE y caídas anteriores en los 9 mercados de rebote, organice las acciones relevantes en orden descendente de acuerdo con estos 4 indicadores y luego divídalas en 10 El primer grupo es el valor del indicador más alto, el décimo grupo es el valor del indicador más bajo y luego compara la correlación entre cada indicador y la amplitud del rebote. Puedes ver:
Utilizando la capitalización de mercado como indicador para ordenar y agrupar acciones, en los 9 rebotes, el precio promedio de cada grupo de acciones aumentó a medida que la capitalización de mercado disminuyó (ver la figura a continuación). Las acciones con menor capitalización de mercado obtienen mejores resultados en el rango de rebote y las acciones de pequeña capitalización tienen una ventaja significativa.
Las acciones se clasifican y agrupan según los indicadores ROE y PE. No existe un patrón obvio en el ascenso y caída de cada grupo. Las acciones con mejor desempeño no tienen características obvias en ROE y PE.
Los grupos ordenados por caídas anteriores muestran un efecto de reversión obvio (consulte la figura a continuación), es decir, las acciones con caídas anteriores más importantes dominan el proceso de recuperación del mercado.
En general, dado que el efecto de reversión y el efecto de continuación de la industria no son significativos durante el repunte del mercado, las acciones de crecimiento de capitalización de mercado pequeñas y medianas que anteriormente estaban sobrevendidas tienen una mayor probabilidad de obtener rendimientos excesivos. Por lo tanto, del 22 de mayo al 11 de julio, nuestro valor de mercado estuvo entre 5 mil millones y 50 mil millones de yuanes, la última relación dinámica precio-beneficio (TTM) fue de entre 0 y 30 veces, y el ROE en 2017 fue del 65458%.