Bolsa de Valores de Kuala Lumpur ACE Market

El mercado secundario de la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur en Malasia se ha desarrollado rápidamente desde su creación en junio de 1998+01. En sólo un año y medio, el número de empresas que cotizan en bolsa aumentó rápidamente, llegando a 287 en junio de 2000, con un valor de mercado total de más de 39 mil millones de ringgit (3,8 ringgit, 1 dólar estadounidense).

Según un alto funcionario de la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur, el establecimiento del segundo mercado de juntas ha ampliado y profundizado el mercado de la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur, ha mejorado la eficacia de la financiación del mercado de valores y la circulación de capital, y ha permitido más malasios a La empresa puede ofrecer más oportunidades de inversión para los inversores del mercado de valores.

Una empresa que desee cotizar en bolsa debe ser una empresa en funcionamiento. La cotización puede ocurrir de las siguientes maneras: oferta pública, venta a precio claro, colocación y subasta.

Para garantizar el orden y la equidad del mercado de juntas secundarias, la Comisión de Valores de Malasia ha formulado pautas para la cotización de empresas y ha presentado varios requisitos para las empresas que solicitan cotizar, de modo que las empresas que solicitan cotizar tengan reglas. seguir y, al mismo tiempo, garantizar que los inversores puedan obtener información suficiente sobre las empresas que cotizan en bolsa. Información Sólo las empresas que cumplan las condiciones de cotización pueden solicitar su inclusión en la lista. Debe ser una empresa local registrada en Malasia;

El capital desembolsado mínimo para cotizar no es inferior a RM654,38+ millones ni superior a RM50 millones;

Hay 2 -3 pre-cotización Un récord de rentabilidad continua durante 3 años, y la ganancia promedio anual antes de impuestos en los tres años antes de la cotización no es inferior a 2 millones de ringgit, y la ganancia promedio anual después de impuestos no es inferior a 6,5438 millones ringgit;

El número de acciones públicas está entre el 25% y el 30% y están en manos de al menos 500 inversores, cada uno de los cuales posee no menos de 65,438+0,000 acciones (excluidos los empleados);

Los accionistas venden acciones El período de restricción es de un año, y después de un año, se puede vender un máximo del 15% de las acciones cada año;

El resumen del prospecto debe hacerse público;

Continuar con las regulaciones sobre divulgación de información de la empresa: Adoptar un informe semestral, con divulgación inmediata de materiales sensibles que tengan un impacto en la valoración (los mismos requisitos que el consejo principal). 1. Regulaciones del índice de participación accionaria

En primer lugar, la Comisión Reguladora de Valores de China considera los factores cuantitativos de la búsqueda de empresas que cotizan en bolsa, especialmente los requisitos cuantitativos específicos para el capital social desembolsado. Las empresas que deseen cotizar en el Second Board Market deben tener un capital social desembolsado de al menos 40 millones de ringgit. La empresa debe asegurarse de que, cuando cotice en bolsa, su capital social desembolsado esté compuesto íntegramente de acciones ordinarias (65.438 ringgit + 0 por acción). Si posee acciones preferentes, acciones preferentes o bonos convertibles, debe tomar medidas para vender o convertir los valores subyacentes en efectivo antes de cotizar en bolsa.

En segundo lugar, la Comisión Reguladora de Valores de China tiene regulaciones claras sobre el número de accionistas públicos y los ratios de participación de las empresas que cotizan en bolsa. Para las empresas con un capital desembolsado de 40 a 60 millones de ringgit, cada empresa debe tener al menos 750 accionistas públicos de no menos de 65.438+0.000 acciones en el momento de cotizar en bolsa, el capital desembolsado supera los 65.438+0.000 ringgit; La empresa de Jitter tiene al menos 65.438+0.000 accionistas públicos. Las empresas con un capital desembolsado superior a RM100 millones tienen al menos 65.438+0.250 accionistas públicos. Los empleados de una empresa que busca cotizar en bolsa y sus subsidiarias y empresas matrices pueden ser accionistas públicos, pero la empresa debe asegurarse de que al menos 500 accionistas no sean empleados de la empresa.

Al mismo tiempo, cuando una empresa cotiza en bolsa, el 25% de su capital desembolsado debe estar en manos de accionistas públicos. Si el 5% del capital desembolsado de la empresa está en manos de empleados y el 10% del capital desembolsado de la empresa está en manos de inversores aborígenes (aborígenes locales), se puede considerar que se cumple esta condición.

De acuerdo con las regulaciones de la Comisión de Valores, la participación pública en acciones no incluye a los directores de la empresa que solicita cotizar en bolsa y sus subsidiarias y afiliadas, los accionistas que poseen el 5% o más del capital social desembolsado de la empresa, y aquellos con estas dos categorías Personas a quienes se refiere el fideicomiso: familiares, personas que actúan de acuerdo con sus instrucciones y deseos, personas jurídicas y fideicomisarios de bienes fiduciarios de los cuales ellos y sus familias son los únicos beneficiarios.

2. Requisitos de ganancias para las empresas

Para solicitar su inclusión en la lista, una empresa debe cumplir con los requisitos para las operaciones comerciales y la rentabilidad corporativa.

Una empresa que busca cotizar en bolsa basándose en la solidez financiera estimada del grupo debe haber estado desmutualizada y haber estado involucrada en el mismo negocio o negocio complementario durante al menos cinco años financieros antes de presentar una solicitud de cotización ante la Comisión de Valores, si la empresa fue el mayor contribuyente a los beneficios del grupo en los últimos tres ejercicios financieros Contribuyentes Si una empresa no busca cotizar en bolsa basándose en la solidez financiera estimada del grupo, la empresa que solicita la cotización debe haber estado desmutualizada y haber participado en el mismo negocio o negocio complementario durante al menos cinco ejercicios financieros antes de presentar una solicitud ante la Comisión de Valores. Los requisitos específicos para el desempeño de las ganancias de las empresas que solicitan cotizar en bolsa son: las empresas que cotizan en el mercado de segunda junta deben tener un historial de mantenimiento de la rentabilidad durante tres años fiscales consecutivos, y la ganancia acumulada después de impuestos en los últimos tres años no debe ser inferior a 12.000 ringgit. El beneficio del año fiscal más reciente. El beneficio después de impuestos no será inferior a 4 millones de ringgit. La Comisión de Valores sólo acepta los resultados de la auditoría.

La Comisión de Valores también estipula que las empresas que deseen cotizar en bolsa generalmente deben poder mantener un nivel razonable de ganancias después de impuestos en el próximo año fiscal para respaldar su capital social ampliado y estar en buena situación financiera; tener suficiente capital de trabajo antes de cotizar en bolsa, todas las deudas contraídas con la empresa solicitante por los directores de la empresa solicitante y otras personas bajo su control deben liquidarse, y los activos netos tangibles por acción no deben ser inferiores al valor nominal por acción.

En tercer lugar, factores de calidad

La Comisión Reguladora de Valores de China también debe considerar la calidad de una empresa para determinar si es apta para cotizar en bolsa. El alcance de consideración incluye: 1. Dinámica empresarial: gestión de la calidad, diversificación de canales de suministro y comercialización, ajuste de trabajadores y empleados calificados, ventajas tecnológicas, operaciones y procesos de producción efectivos, capacidades de I+D, etc. 2. Competitividad: productos y servicios de alta calidad, mercados objetivo identificados y actividades promocionales, canales de comercialización eficaces, una determinada cuota de mercado, precios competitivos y capacidad para resistir la recesión económica.

Otros factores de calidad considerados por la Comisión Reguladora de Valores de China incluyen: 1. Independencia empresarial, es decir, la empresa que busca cotizar debe tener un negocio independiente y estar en pleno funcionamiento. 2. Continuidad de la gestión, es decir, la empresa que pretende cotizar en bolsa debe haber sido gestionada por la misma dirección durante al menos 3 años antes de presentar una solicitud de cotización a la Comisión Reguladora de Valores de China. Si no se pueden cumplir los requisitos anteriores, los fundadores de la empresa que pretende cotizar en bolsa deben demostrar a la Comisión Reguladora de Valores de China las habilidades profesionales y las capacidades de gestión que puedan garantizar el funcionamiento eficaz de la empresa. 3. Conflicto de intereses, es decir, no debe existir ningún conflicto de intereses importante entre la empresa y sus directores o fundadores. 4. Evaluación de riesgos. Si una empresa que solicita cotizar en bolsa se ve afectada por factores o acontecimientos especiales, como la dependencia de la empresa de un pequeño número de clientes, la Comisión Reguladora de Valores de China considera que dicha empresa no es apta para cotizar en bolsa. 5. Contribución al crecimiento económico y objetivos de gobierno. Esta contribución incluye el uso de productos primarios nacionales, mano de obra doméstica, capacitación de gerentes y trabajadores locales y participación en actividades de valor agregado.

La Comisión de Valores también impone requisitos sobre las políticas contables, cotizaciones en cadena, suscripción de valores, ventas de acciones y asignaciones de empresas que solicitan cotizar en bolsa.

Las empresas que solicitan cotizar en bolsa no pueden cambiar sus políticas contables para cumplir con los requisitos de registro de ganancias, y la Comisión de Valores considerará que las empresas que adopten este enfoque no son aptas para cotizar en bolsa.

Si una o más subsidiarias y afiliadas del holding han cotizado, y estas compañías cotizadas * * * representaron el 50% de las ganancias después de impuestos o de los activos netos tangibles del holding en los últimos tres años fiscales años 50% o más, la sociedad holding no cotizará. La Comisión de Valores puede considerar permitir que una sociedad holding cotice únicamente bajo las siguientes condiciones. La sociedad holding tiene operaciones comerciales independientes y puede cumplir con los requisitos de cotización de la Comisión de Valores, o sus subsidiarias no cotizadas o las ganancias después de impuestos o los activos tangibles netos de las subsidiarias representan el 50% de las ganancias después de impuestos o los activos tangibles del grupo en el pasado. de tres a cinco años y más.

Antes de emitir valores al público, se deben realizar acuerdos de suscripción. La lista completa de suscriptores y sus compromisos de suscripción deberá presentarse ante la Comisión de Valores.

Cuarto, transferencia de acciones

La Comisión Reguladora de Valores de China ha implementado una prohibición temporal sobre la transferencia de acciones de empresas que cotizan en bolsa. Las empresas relevantes no pueden vender o transferir más de 45. % del capital social desembolsado dentro del año siguiente a la fecha de cotización de las acciones. Es decir, según la orden temporal, la empresa en cuestión sólo puede vender o transferir como máximo 1/3 del capital (de forma continua) cada año. Si la empresa en cuestión es una sociedad privada limitada por acciones, cada accionista de la empresa debe comprometerse a no vender ni transferir sus acciones únicas en la empresa privada durante un período determinado.

Una empresa que solicita cotizar en bolsa puede emitir acciones a directores y empleados, o a otras personas que contribuyen a la empresa (como proveedores, distribuidores, corredores y clientes), pero asignar acciones a estos últimos. Las acciones pueden sólo se asignarán a entidades operativas y no a personas físicas. El monto total de la emisión de derechos debe estar dentro del 5% del capital social emitido de la empresa.

Cada director estatutario, empleado u otra persona no podrá adquirir más de 65.438 + 0,000 acciones.

Las empresas aprobadas para cotizar en bolsa no pueden participar en otras actividades no relacionadas con el negocio principal original dentro de los tres años siguientes a la fecha de cotización. La empresa también debe publicar un perfil de la empresa en un formato amplio. Periódico de gran tirada.

Las empresas del Mercado de la Segunda Junta que hayan cotizado en el Mercado de la Segunda Junta durante tres años o más y cumplan las condiciones para cotizar en el Mercado de la Junta Principal pueden transferirse al Mercado de la Junta Principal con la aprobación del Comisión Reguladora de Valores de China. El 9 de marzo de 1999, la Comisión de Bolsa y Valores de Kuala Lumpur anunció que para aumentar el número de acciones que circulan en el mercado de la segunda junta, la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur aumentará el capital desembolsado mínimo de las empresas que cotizan en la segunda junta. mercado de L0m a L0m a partir de abril de 1999.

Con la implementación de las nuevas regulaciones de cotización, todas las empresas que deseen cotizar en la Segunda Junta deben cumplir con el requisito de pagar un capital mínimo de RM40 millones, mientras que las empresas que cotizan en la Segunda Junta y aquellas que difícil de cotizar debe cumplir con el período de gracia Aumentar el capital a RM40 millones.

La Comisión de Bolsa y Valores también anunció que actualmente están revisando algunas regulaciones de cotización para las empresas que cotizan en el mercado de segunda junta para garantizar que las regulaciones de cotización se mantengan en un nivel apropiado y competitivo, que satisfaga las necesidades de inversión. público .