Las diez principales corredurías analizan las perspectivas del mercado | El rebote a corto plazo ha entrado en una dura batalla y todavía existe el riesgo de una caída final.
El documento recogió las opiniones de 65.438+00 brokers. La mayoría de las casas de bolsa creen que el mercado actual entrará en un "período de rodaje" dominado por shocks y consolidación, y puede haber un repunte a corto plazo de abril a mayo. Técnicamente, la recuperación a corto plazo en las dos ciudades ha entrado en una dura batalla. Preste atención a la competencia por la media móvil de 30 días. Si el promedio móvil de 5 días no se rompe, se espera que continúe el rebote.
"Me he comunicado recientemente con instituciones y su optimismo sobre el mercado ha aumentado significativamente. Muchas instituciones creen que los 'activos centrales' siguen siendo la línea principal en el mediano plazo". Valores, enfatizó que esta ronda de rebote todavía debe considerarse como una tendencia trimestral y su naturaleza sigue siendo táctica. Es necesario asimilar la valoración de los activos básicos. El mercado no tiene la valoración necesaria para volver a la base anterior a la Fiesta de Primavera. Sin embargo, el mercado no puede encontrar una nueva línea alfa principal en el corto plazo. dominados por los activos básicos. Los activos básicos seguirán enfrentándose a valoraciones durante futuros ajustes.
CICC declaró que el volumen de operaciones recientes en el mercado ha seguido reduciéndose y la tasa de rotación ha seguido disminuyendo, lo cual es una característica común del período de fondo. Aunque el mercado todavía puede estar en riesgo de sufrir la última caída, en la dirección general, los riesgos de valoración se han liberado y el mercado en su conjunto todavía se encuentra en un período de fondo.
CITIC Construction Investment señaló que las acciones A se recuperarán brevemente de abril a mayo. La economía de China está funcionando en un estado próspero, pero inevitablemente retrocederá en un corto período de tiempo durante el proceso de ajuste estructural. En este caso, el nivel de la tasa de interés disminuirá lentamente en medio de las fluctuaciones, el proceso descendente del mercado de valores terminará gradualmente y las valoraciones se estabilizarán gradualmente en medio de las fluctuaciones.
En términos de asignación, las empresas de valores han aprendido a utilizar el repunte provocado por el informe del primer trimestre para ajustar aún más la estructura de posiciones.
Chen Guo cree que antes de que se complete la corrección de la valoración de las acciones A, la estrategia aún debe "centrarse en la defensa" y esta ronda de rebote se puede utilizar para ajustar posiciones y estructuras.
El fundador de Securities dijo que para el mercado actual en su conjunto, los inversores deben esperar a que regrese la relación precio/rendimiento del mercado, y los rebotes deben reducir posiciones y llevar a cabo contraataques defensivos.
Valores CITIC: Los fundamentos están listos para romperse.
Específicamente, en primer lugar, se espera que los fundamentos internos se corrijan gradualmente. Se espera que los datos económicos nacionales que se publicarán superen en general las expectativas, y que las exportaciones manufactureras y el consumo de servicios tengan puntos brillantes en el informe del primer trimestre de las acciones A también marcarán el comienzo de un punto alto de crecimiento del rendimiento, con más puntos brillantes en el mercado. sectores industriales y de consumo.
En segundo lugar, se espera que los fundamentos extranjeros se corrijan gradualmente a la baja. La epidemia ha suprimido repetidamente el proceso de recuperación económica en el extranjero y la inmunidad colectiva es difícil de lograr de la noche a la mañana; al mismo tiempo, la respuesta del mercado al proyecto de ley financiero de Biden ha sido silenciosa y todavía está lejos de su implementación final;
En tercer lugar, la liquidez macroeconómica interna es generalmente estable y la liquidez del mercado está en general equilibrada. La investigación del canal muestra que hubo suscripciones netas de productos ofrecidos públicamente con una recuperación del mercado la semana pasada, al mismo tiempo, el mercado se mostró pasivo ante las perturbaciones de liquidez externa y las expectativas de liquidez macroeconómica interna se mantuvieron estables.
En términos de asignación, se recomienda que los inversores sigan prestando atención a las cuatro nuevas líneas principales en el período de silencio, centrándose en variedades altamente elásticas en el primer trimestre: en primer lugar, sectores de crecimiento con alto rendimiento de costos. después de esta ronda de ajuste del mercado, como los equipos de semiconductores y la industria militar, etc., el segundo son los sectores con un importante repunte de la prosperidad, como el turismo, los hoteles, la aviación, etc. El tercero son las variedades que se benefician de la recuperación de la demanda extranjera, como autopartes, electrodomésticos, etc.; el cuarto son las variedades potencialmente altamente elásticas en el informe del primer trimestre. Esta línea principal impulsará el diseño clave en el futuro cercano, además de los recursos upstream, incluye principalmente medicina, automóviles, transporte y electrónica.
CICC: El mercado ha entrado en un período de tocar fondo.
Después de experimentar un fuerte enfriamiento en la etapa inicial, el mercado comenzó a estabilizarse y recuperarse. De cara a las perspectivas del mercado, la fase de caída del "ajuste a medio plazo" de las acciones A puede haber terminado y entrará en un "período de rodaje" dominado por una consolidación impactante en el futuro, durante el cual puede haber rebotes o recurrencias.
Específicamente, a juzgar por el desempeño reciente del mercado, el volumen de operaciones continúa reduciéndose y la tasa de rotación semanal ha caído a aproximadamente el 2%, que es una característica común del período de rodaje más bajo. Después de que el mercado experimentó un repunte a corto plazo, los factores catalizadores alcistas y bajistas obvios a corto plazo aún no son obvios. Siempre es difícil determinar con precisión de antemano el fondo del mercado. Aunque el mercado todavía puede estar en riesgo de sufrir la última caída, en la dirección general, los riesgos de valoración se han liberado y el mercado en su conjunto todavía se encuentra en el período de fondo.
Durante el período en el que el mercado toca fondo, se recomienda que los inversores partan de dos ideas: en primer lugar, la industria mantiene una tendencia de alta prosperidad y un alto crecimiento es suficiente para resistir la supresión de las valoraciones mediante el endurecimiento de las políticas. , como semiconductores y otro hardware tecnológico, nuevas tecnologías, etc. Los tramos medio y superior de la cadena de la industria del automóvil energético, la nueva energía fotovoltaica, etc., son industrias con valoraciones relativamente razonables y fundamentos aún en recuperación, como el consumo general; industrias, como la industria ligera, electrodomésticos, automóviles, hoteles y turismo, así como algunas industrias con estructuras cíclicas de oferta y demanda relativamente buenas.
Inversión en Construcción CITIC: Habrá un repunte de corto plazo en abril y mayo.
En cuanto a las perspectivas del mercado, la economía de China está funcionando en un estado próspero, pero inevitablemente experimentará una caída a corto plazo durante los ajustes estructurales. En este caso, el nivel de la tasa de interés disminuirá lentamente en medio de las fluctuaciones, el proceso descendente del mercado de valores terminará gradualmente y las valoraciones se estabilizarán gradualmente en medio de las fluctuaciones. Por tanto, el mercado se recuperará brevemente de abril a mayo.
Estratégicamente, los inversores pueden centrarse en tres aspectos: primero, los activos principales entran gradualmente en el rango de valoración y igualación de ganancias; segundo, los sectores de recuperación epidémica, como el tren de alta velocidad y los lugares panorámicos, siguen dominando; fin de las transacciones de PPI.
Founder Securities: contraataque defensivo
En general, somos cautelosos con respecto al mercado actual en su conjunto. El núcleo radica en tres aspectos: Primero, cuando la economía sale del mercado. temporada a la temporada alta En el proceso, el impulso de la cadena se confirmó en un punto alto. Desde la perspectiva de la estructura económica, la infraestructura y el sector inmobiliario son los más sensibles a los cambios en las condiciones monetarias, lo que confirma la tendencia a la baja. En segundo lugar, la liquidez ha entrado gradualmente en un período de ventana en el que el crédito es limitado, el enfoque de las políticas se inclina hacia la estabilización del apalancamiento y la tasa de crecimiento del financiamiento social ha regresado al crecimiento del PIB nominal. En tercer lugar, es difícil mejorar de manera integral el apetito por el riesgo. La escalada gradual del juego entre China y Estados Unidos y la alta valoración de los productos del grupo son las principales contradicciones.
En general, las valoraciones de los activos básicos siguen siendo altas y las primas de riesgo de las acciones siguen siendo bajas. Por lo tanto, los inversores deben esperar a que se recupere la relación precio-rendimiento del mercado. Necesitan reducir sus posiciones durante el repunte, aprovechar la oportunidad de caer y defenderse.
Essence Securities: La valoración de los activos principales aún debe ser digerida.
En general, los inversores deberían considerar este repunte como una tendencia trimestral, y su naturaleza sigue siendo táctica. En la actualidad, la valoración de los activos básicos aún debe ser digerida. La valoración no ha vuelto a la base anterior al Festival de Primavera. Sin embargo, el mercado no puede encontrar una nueva línea principal alfa en el corto plazo. dominados por los activos básicos. Los activos básicos seguirán enfrentándose a valoraciones durante futuros ajustes.
Estratégicamente, antes de que se complete la corrección de la valoración de las acciones A, los inversores aún deben centrarse en la estrategia de defensa, y la estructura general de asignación debe centrarse en variedades con una alta correspondencia entre la valoración y la tasa de crecimiento de las ganancias y el espacio. La tolerancia para la valoración de las acciones debe ser significativamente más estricta que el año pasado, y la selección de acciones debe extenderse y descender a las acciones de crecimiento de valor de pequeña y mediana capitalización.
Valores industriales: las ganancias son el rey
Durante la ventana del informe del primer trimestre, se recomienda que los inversores inviertan con el tono principal de 2021, y las ganancias son el rey. Después de un período de ajuste del mercado, la relación rendimiento/precio de la valoración de muchos sectores se ha vuelto gradualmente más prominente. En este momento, el diseño centrado en la dirección de la recuperación económica y la prosperidad del desempeño es una mejor opción en abril, y la dirección de la mejora fundamental es la fuerte certeza de la inversión actual.
GF Securities: el rebote de sobreventa entra en la segunda mitad
Después del rebote de sobreventa, la corrección de la microestructura de las acciones A entrará en la tercera etapa y el exceso de rentabilidad de los primeros "hot" "Acciones" se basará en la divergencia de las tendencias de rendimiento, y el rendimiento se convertirá en la mano ganadora para determinar la tendencia relativa de las acciones calientes en el período posterior. En general, la prima de riesgo de las "acciones calientes" de acciones A todavía se encuentra en un nivel históricamente bajo, y la valoración de las acciones populares todavía necesita ser digerida en un entorno donde las tasas de descuento son fáciles de subir y bajar.
En términos de asignación, el rebote de sobreventa ha entrado en la segunda mitad. Se recomienda que los inversores aprovechen el rebote para ajustar aún más su estructura de posiciones. La modificación de la microestructura provocará un cambio de estilo a medio plazo, centrándose en la valoración y la igualación de beneficios, y la pequeña capitalización de mercado y la suma serán más dominantes.
Ping An Securities: El mercado seguirá fluctuando dentro de un rango.
El mercado ha marcado el comienzo de un cierto repunte en el futuro cercano. Hay tres razones principales: primero, el respaldo de ganancias que superaron las expectativas; segundo, el repunte de la sobreventa después de la rápida caída inicial del mercado; la recurrencia de epidemias globales y la mayor certeza de los activos básicos globales.
En cuanto a las perspectivas del mercado, el sentimiento comercial actual del mercado aún no es alto y las transacciones y los fondos incrementales se mantienen estables. En un contexto de vacunación acelerada, el impacto recurrente de la epidemia se ha debilitado, las expectativas de recuperación económica mundial y aumento de la inflación no han cambiado y se mantiene la tendencia a una retirada gradual de las políticas de estímulo.
Por lo tanto, el mercado todavía está dividido sobre si lanzar un rebote a medio plazo. El mercado todavía está en la etapa de estabilización, los riesgos aún no se han eliminado y el corto plazo seguirá siendo volátil. rango.
Pacific Securities: Hay margen para la recuperación
De cara a las perspectivas del mercado, el mercado entrará en una ventana de divulgación concentrada para las previsiones de rendimiento del primer trimestre en las próximas dos semanas, y Los resultados del primer trimestre serán llamativos. Combinado con el desempeño del precio de las acciones de empresas "excelentes" que se han divulgado hasta ahora, el mercado ha respondido positivamente y se ha convertido en una importante fuerza impulsora de este repunte. Las acciones de Baima Baotuan, que han seguido recuperándose recientemente, son en realidad las beneficiarias del alto crecimiento del informe del primer trimestre. El repunte de las acciones de Baima Baotuan favorece la apertura de espacio para el mercado, y el sentimiento del mercado también ha mejorado recientemente.
Valores de la Nueva Era: Participó activamente en el repunte de abril.
La actual congestión de transacciones entre segmentos del mercado ha caído a los niveles de marzo y 10 de junio de 2020, y existe una demanda inherente de un repunte técnico. Al mismo tiempo, los cambios marginales en las tasas de interés en abril también están cambiando en una dirección positiva, y las tasas de interés de los bonos internos han comenzado a caer, lo que brinda una ventana de tiempo muy favorable para un repunte.