¿Qué pasó con las acciones de Luhua Hengsheng?
La compañía publicó su informe del tercer trimestre número 17. La compañía logró unos ingresos operativos de 7.233 millones de yuanes en los tres primeros trimestres, un aumento interanual del 31,24%, y un beneficio neto de 848 millones de yuanes, un aumento interanual del 31,51%, de los cuales los ingresos operativos en el tercer trimestre fue de 25,18 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 54. Afectados por muchos factores, como la reforma interna del lado de la oferta y políticas de protección ambiental más estrictas, los precios de los principales productos de la compañía, fertilizantes nitrogenados, urea y productos químicos como DMF y ácido adípico, han aumentado, lo que ha llevado a un aumento sustancial en el desempeño de la compañía en los primeros tres trimestres de 2017. En la actualidad, el precio de los productos de la empresa se encuentra en un nivel alto y las 10.000 toneladas de alcohol amoniaco de la empresa han entrado en la etapa de producción de prueba. Se espera que la empresa mantenga una tasa de crecimiento relativamente alta en el cuarto trimestre. Debido al rápido crecimiento en el mismo período del año pasado, la tasa de crecimiento en el cuarto trimestre de este año se ha desacelerado en comparación con el tercer trimestre, pero aún se espera que el desempeño anual completo de 654.38+07 crezca significativamente, manteniendo un calificación de "comprar".
El aumento general de los precios de los productos de la empresa es la principal razón del sustancial crecimiento del rendimiento: en el segundo semestre de 2016, la industria comenzó a reducir la capacidad de producción y el inventario, al mismo tiempo que se vio afectada por. Con el endurecimiento de las políticas de protección ambiental y las reformas del lado de la oferta, los precios de la urea y los productos químicos aumentaron uno tras otro. El precio medio en fábrica del principal producto de la compañía, el DMF, en los tres primeros trimestres fue de 6.011 yuanes/tonelada, un aumento interanual del 44,7%. El precio medio de la urea de partículas pequeñas en Shandong en los primeros tres trimestres fue de 1.613 yuanes por tonelada, un aumento interanual del 25,9%. Además, los precios medios de mercado del ácido adípico y el octanol en el este de China en los tres primeros trimestres fueron de 6.946 yuanes/tonelada y 6.946 yuanes respectivamente. Entre ellos, el desempeño del tercer trimestre aumentó significativamente año tras año. Por un lado, los precios de los productos han aumentado y, por otro, el mercado ha estado relativamente lento en el mismo período del año pasado. Algunos de los dispositivos de la compañía estuvieron apagados durante 18 días, lo que resultó en una base baja.
La exitosa operación de prueba de la plataforma de alcohol de amonio de 10,000 toneladas acelerará el crecimiento del desempeño anual: la compañía anunció el 65438 de junio + 65438 de octubre + 01 de octubre que el proyecto de utilización integral de producción limpia y actualización de la industria tradicional ha terminado Se puso a prueba recientemente. La operación fue exitosa, se abrió todo el proceso y se ingresó a la etapa de producción de prueba. La inversión total en este proyecto es de 283.654.380.000.000 de yuanes. Se eliminarán los equipos tradicionales de síntesis de amoníaco y se utilizarán nuevas tecnologías limpias para construir una plataforma de producción con una producción anual de 654.380.000 metros cúbicos de gas de síntesis oxo, o 65.438.000.000 de toneladas de aminoalcohol. La capacidad de producción de aminoalcohol se ampliará a 320 Miles de toneladas/año. El proyecto no sólo proporcionará materia prima para la capacidad downstream existente, sino que también producirá directamente metanol antes de que entren en funcionamiento nuevos proyectos de urea y etilenglicol. El precio actual del metanol en el mercado de Jiangsu es de 2.770 yuanes/tonelada, un aumento interanual del 23,94%. Además, los productores nacionales de metanol tienen inventarios bajos y aún se espera que reduzcan la producción en el futuro. En el cuarto trimestre, se espera que el metanol logre altos beneficios.
El proyecto de etilenglicol de 500.000 toneladas se convertirá en un nuevo punto de crecimiento para el rendimiento futuro: además del proyecto de alcohol amoniacal de 6.543.800 toneladas/año, también hay proyectos de carbón a etileno de 500.000 toneladas/año. proyectos de glicol y elementos funcionales de fertilizantes. El proyecto de funcionalización de fertilizantes implica principalmente la construcción de dispositivos de fertilizantes compuestos de 10.000 toneladas de urea y de 500.000 toneladas, y la eliminación del dispositivo tradicional de urea de 300.000 toneladas. Está previsto que se ponga en producción de forma gradual durante los próximos dos años. Entre ellos, el proyecto de conversión de carbón a etilenglicol de 500.000 toneladas/año es el más atractivo. 438+02,5 millones de toneladas en 2065. La capacidad de producción nacional de etilenglicol es inferior a 8 millones de toneladas y la dependencia de las importaciones de etilenglicol supera el 60%. En los primeros tres trimestres de 17, el precio de mercado promedio del etilenglicol en el este de China fue de 6.955 yuanes por tonelada, un aumento interanual del 36,35%. Con el buen inicio de la producción de etilenglicol y otros proyectos, el desempeño de la empresa mejorará significativamente.
Previsión de beneficios: estimamos que la empresa alcanzará un beneficio neto de 65.438+02,46/65.438+66 millones de yuanes en 2065.438+07/2065.438+08, un año tras año + 42.465.438+0% /+33,32%, equivalente a un BPA de 0,77/65, 438+0. Dado que los productos de la empresa funcionan actualmente a un alto nivel y se espera que continúen, se mantiene la revisión de compra.