¿Cuál es la diferencia entre los derechos y obligaciones de los promotores y los derechos y obligaciones de las acciones públicas ordinarias?

Derechos de los accionistas comunes

Los accionistas comunes disfrutan de los siguientes derechos básicos en proporción a sus acciones:

(1) El derecho a participar en la toma de decisiones de la empresa. Los accionistas ordinarios tienen derecho a participar en la asamblea general de accionistas, a proponer, votar y votar, o a encomendar a otros el ejercicio de los derechos de los accionistas en su nombre.

(2) Derechos de distribución de beneficios. Los accionistas comunes tienen derecho a recibir dividendos de las distribuciones de ganancias de la empresa. Los dividendos de las acciones ordinarias no son fijos, sino que están determinados por la rentabilidad de la empresa y su política de distribución. Los accionistas ordinarios deben recibir dividendos fijos de los accionistas preferentes para poder disfrutar del derecho de distribución de dividendos.

(3) Opciones sobre acciones. Si la empresa necesita expandirse y emitir más acciones ordinarias, los accionistas comunes existentes tienen derecho a comprar una cierta cantidad de acciones recién emitidas a un precio inferior al precio de mercado en función de su proporción de participación accionaria, manteniendo así su proporción de propiedad original de la empresa. .

(4) Derechos de distribución de bienes residuales. : Cuando una empresa quiebra o se liquida, si quedan activos de la empresa después de pagar las deudas, la parte restante se distribuirá primero a los accionistas preferentes y luego a los accionistas comunes.

Tipos de acciones ordinarias

Una sociedad anónima puede emitir diferentes tipos de acciones ordinarias de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes, así como con las necesidades de financiación y de los inversores.

1. Dependiendo de si las acciones son nominativas, se pueden dividir en acciones nominativas y no nominativas.

Las acciones nominativas se refieren a acciones con el nombre del accionista registrado en la superficie de la acción. A excepción de los accionistas inscritos en las acciones, nadie más puede ejercer su patrimonio, y la transferencia de acciones requiere procedimientos y procedimientos legales estrictos, y se requiere la transferencia de propiedad. La "Ley de Sociedades" de mi país estipula que las acciones emitidas a promotores, instituciones y personas jurídicas autorizadas por el Estado para invertir deben ser acciones nominativas.

Las acciones al portador se refieren a acciones sin nombre registrado en la superficie de la acción. El titular de dicho billete, es decir, el propietario de las acciones, tiene las calificaciones de un accionista, y la transferencia de acciones es relativamente gratuita y cómoda, sin necesidad de pasar por procedimientos de transferencia.

2. Dependiendo de si la acción está marcada con una cantidad, se puede dividir en acciones con valor nominal y acciones sin valor nominal.

Las acciones con valor nominal se refieren a acciones con una cierta cantidad de dinero marcada en la superficie de la acción. Los derechos y obligaciones de los accionistas que poseen dichas acciones hacia la empresa dependen de la proporción del valor nominal de las acciones que poseen con respecto al valor nominal total de las acciones emitidas de la empresa.

Las acciones sin valor nominal se refieren a acciones cuyo valor nominal no indica el monto, sino que sólo indica la proporción o número de acciones en el capital social total de la empresa. El valor de las acciones sin valor nominal cambia a medida que los activos de la empresa aumentan o disminuyen, y el tamaño de los derechos y obligaciones de un accionista para con la empresa está directamente determinado por la proporción indicada en las acciones. En la actualidad, la "Ley de Sociedades" de mi país no reconoce acciones sin valor nominal y estipula que las acciones deben registrar su valor nominal y el precio de emisión no debe ser inferior a su valor nominal.

3. Según los diferentes inversores, se puede dividir en acciones estatales, acciones de personas jurídicas, acciones individuales, etc.

Las acciones de propiedad estatal son acciones formadas mediante la inversión de activos de propiedad estatal en empresas por parte de departamentos o instituciones que tienen autoridad para invertir en nombre del estado.

Las acciones de persona jurídica son acciones formadas por una empresa persona jurídica que invierte su propiedad disponible en la empresa de conformidad con la ley, o acciones formadas por una institución o grupo social con personalidad jurídica que invierte en la empresa con activos. permitido ser operado por el estado.

Las acciones individuales son acciones formadas por personas físicas o empleados de una empresa que invierten su propiedad legal en la empresa.

4. Dependiendo de la entidad emisora ​​y la región de cotización, las acciones se pueden dividir en acciones A, acciones B, acciones H y acciones N.

Las acciones A están disponibles para la compra y venta por parte de personas físicas o jurídicas en China continental. El valor nominal se expresa en RMB y se suscribe y negocia en RMB.

Las acciones B, H y N son acciones que los inversores extranjeros y los inversores de Hong Kong, Macao y Taiwán pueden comprar y vender exclusivamente en China, suscribir y negociar en moneda extranjera y tienen valores nominales. ​expresado en RMB. Entre ellas, las acciones B cotizan en Shanghai y las acciones H cotizan en Hong Kong y las acciones N cotizan en Nueva York;

Las clasificaciones tercera y cuarta mencionadas anteriormente son clasificaciones realizadas en la práctica actual de mi país para facilitar la comprensión del origen de las acciones y la emisión de acciones de la empresa. En algunos otros países, las acciones ordinarias se dividen en varias clases según tengan plenos derechos de voto y derechos de ingresos. Por ejemplo: las acciones ordinarias Clase A se venden al público y pagan dividendos, pero no tienen derecho a voto durante un período de tiempo; las acciones ordinarias Clase B son retenidas por los fundadores de la empresa y tienen derecho a voto, pero no pagan dividendos durante un período de tiempo; período de tiempo; las acciones comunes de Clase E poseen algunos derechos de voto, etc.

¿Qué es mejor, las acciones ordinarias o las acciones preferentes?

1. Acciones ordinarias Las acciones ordinarias son acciones que cambian con los cambios en las ganancias corporativas. Es la acción más común y básica en la estructura de capital de una sociedad anónima, y ​​es la parte básica del capital de una sociedad anónima. La característica básica de las acciones ordinarias es que sus ingresos por inversiones (dividendos y bonificaciones) no se acuerdan en el momento de la compra, sino que se determinan posteriormente en función del rendimiento operativo de la empresa que emitió las acciones. Si el desempeño operativo de la empresa es bueno, el rendimiento de las acciones ordinarias será alto; por otro lado, si el desempeño operativo de la empresa es deficiente, el rendimiento de las acciones ordinarias será bajo.

Las acciones ordinarias son las acciones más importantes y básicas en la estructura de capital de las sociedades anónimas. También son las acciones con mayor riesgo, pero también son las acciones más básicas y ordinarias. Las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa de Valores de Shenzhen de China son acciones ordinarias.

En términos generales, las características de las acciones ordinarias se pueden resumir en los siguientes cuatro puntos:

(1) Los accionistas que poseen acciones ordinarias tienen derecho a recibir dividendos, pero sólo después de que la empresa haya pagado sus deudas y dividendos de acciones preferentes. Los dividendos de las acciones ordinarias no son fijos y generalmente dependen de las ganancias netas de la empresa. Cuando a la empresa le va bien y las ganancias aumentan, las acciones ordinarias pueden obtener más dividendos que las acciones preferentes, y la tasa de dividendo puede incluso superar el 50%; sin embargo, en los años en que a la empresa no le va bien, es posible que ni siquiera obtenga un dividendo; centavo. No es suficiente, o incluso una pérdida.

(2) Cuando la empresa se liquida debido a quiebra o liquidación, los accionistas ordinarios tienen derecho a compartir los activos restantes de la empresa, pero los accionistas ordinarios solo pueden compartir la propiedad después de que los acreedores y accionistas preferentes de la empresa, y la propiedad quedará dividida a largo plazo y tendrá que entregarse a corto plazo. Se puede observar que los accionistas ordinarios están estrechamente relacionados con el destino, el honor, la desgracia y * * de la empresa. Cuando una empresa obtiene enormes beneficios, los accionistas comunes son los principales beneficiarios; cuando la empresa tiene pérdidas, son los principales perdedores.

(3) Los accionistas ordinarios generalmente tienen derecho a voz y voto, es decir, tienen derecho a hablar y votar sobre los asuntos importantes de la empresa. Los accionistas comunes tienen un derecho de voto y los titulares de dos acciones tienen dos derechos de voto. Cualquier accionista ordinario tiene derecho a participar en la junta general anual de accionistas de la alta dirección de la empresa, pero si no quiere participar, también puede designar un apoderado para ejercer su derecho de voto.

(4) Los accionistas ordinarios generalmente tienen derechos de preferencia, es decir, cuando la empresa emite nuevas acciones ordinarias, los accionistas existentes tienen derecho a comprar las acciones recién emitidas primero (y posiblemente a un precio bajo) para mantener Su proporción de propiedad original de la empresa se mantiene sin cambios, salvaguardando así sus intereses en la empresa. Por ejemplo, una empresa emitió originalmente 65,438+00,000 acciones ordinarias y usted posee 65,438+000 acciones, lo que representa 65,438+0%. Ahora la empresa decide emitir 65.438+000 acciones ordinarias, es decir, 65.438+000 acciones, y tiene derecho a comprar 65.438+0% de ellas a un precio inferior al precio de mercado.

Cuando se emiten nuevas acciones, los accionistas con derechos de preferencia pueden ejercer sus derechos de preferencia, suscribir acciones de nueva emisión y vender o transferir sus opciones. Por supuesto, cuando los accionistas creen que no es rentable comprar nuevas acciones, las opciones sobre acciones son difíciles de transferir o vender, o hay pocas ganancias, también pueden dejar que las opciones sobre acciones expiren. Cuando una empresa ofrece opciones sobre acciones, generalmente estipula una fecha de registro. Sólo los accionistas que registren y paguen sus acciones dentro de esta fecha podrán obtener opciones sobre acciones y tendrán prioridad para suscribir nuevas acciones. Por lo general, las acciones adquiridas en la fecha de registro también se denominan acciones con derechos. En términos relativos, las acciones adquiridas después del período de registro se denominan acciones ex-derechos, es decir, las acciones con warrants ya no están a la venta. De esta forma, las inversiones que compren acciones después de la fecha del período récord ya no cuentan con derechos de suscripción. De esta manera, los inversores (incluidos los antiguos accionistas) que compraron acciones después de la fecha del período de registro no tienen derecho a comprar acciones a bajo precio. Además, para garantizar los derechos e intereses de las acciones ordinarias, algunas empresas también emiten warrants para comprar una determinada cantidad de acciones ordinarias a un precio fijo dentro de un período determinado (o de forma permanente). Generalmente, los warrants de empresa se emiten junto con acciones y bonos, lo que puede atraer a más inversores.

En resumen, no es difícil ver a partir de las dos primeras características de las acciones ordinarias que los dividendos de las acciones ordinarias y la distribución de los activos restantes pueden fluctuar mucho, por lo que los accionistas ordinarios corren el mayor riesgo. En este caso, los accionistas ordinarios, por supuesto, están más preocupados por las condiciones operativas y las perspectivas de desarrollo de la empresa, y las dos últimas características de los accionistas ordinarios precisamente permiten que este deseo se haga realidad, es decir, garantizan y garantizan que los accionistas ordinarios se preocupen por el funcionamiento de la empresa. condiciones de funcionamiento y perspectivas de desarrollo. Pero también vale la pena señalar que cuando una empresa emite públicamente acciones de inversión y acciones preferentes para inversores ordinarios, debe hacer que los inversores sientan que las acciones ordinarias pueden obtener dividendos más altos que las acciones preferentes. De lo contrario, las acciones ordinarias no sólo correrán riesgos al invertir, sino que también se arriesgarán. También obtienen beneficios Los dividendos también son más altos que los de las acciones preferentes, entonces, ¿quién más está dispuesto a comprar acciones ordinarias? En términos generales, las empresas emiten acciones preferentes principalmente para inversores de "seguros y seguridad". Para los inversores más aventureros, las acciones ordinarias son más atractivas. En resumen, el propósito de emitir estas dos acciones diferentes es atraer más capital con intereses diferentes.

2. Acciones preferentes

Las acciones preferentes son la simetría de las "acciones ordinarias". Es una acción emitida por una sociedad anónima que tiene prioridad sobre las acciones comunes en la distribución de dividendos y propiedad residual. Las acciones preferentes también son una especie de certificado de derechos sin límite de tiempo. Los accionistas preferentes generalmente no pueden solicitar retirarse de la empresa a mitad de camino (excepto para una pequeña cantidad de acciones preferentes rescatables). Las acciones preferentes tienen tres características principales: en primer lugar, las acciones preferentes suelen tener una tasa de dividendos preespecificada. Debido a que la tasa de dividendos de las acciones preferentes se fija de antemano, los dividendos de las acciones preferentes generalmente no aumentarán ni disminuirán según las condiciones operativas de la empresa y, por lo general, no se les permite participar en los dividendos de la empresa, pero las acciones preferentes pueden recibir dividendos antes. acciones ordinarias. Para la empresa, debido a que el dividendo es fijo, no afecta la distribución de ganancias de la empresa. En segundo lugar, el alcance de los derechos de las acciones preferentes es pequeño. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a elegir ni a ser elegidos, ni tienen derecho a votar en las principales operaciones de la sociedad anónima, pero pueden disfrutar de derechos de voto en determinadas circunstancias.

Si la junta de accionistas de la empresa necesita discutir los derechos relacionados con las acciones preferentes, es decir, los derechos de las acciones preferentes tienen prioridad sobre las acciones ordinarias y son inferiores a los de los acreedores, entonces la prioridad de las acciones preferentes es principalmente reflejado en dos aspectos: (1) Prioridad para recibir dividendos.

El orden en que una sociedad anónima distribuye dividendos es el de las acciones preferentes primero y las acciones ordinarias al final. No importa cuántos beneficios obtenga una sociedad anónima, siempre que la junta general de accionistas decida distribuir dividendos, las acciones preferentes pueden recibir dividendos a una tasa de dividendo predeterminada incluso si hay una reducción general de las participaciones o no hay dividendos. las acciones preferentes deben distribuir dividendos como de costumbre. (2) Prioridad en la distribución de los activos restantes. Cuando una sociedad anónima se disuelve, quiebra o liquida, las acciones preferentes tienen prioridad en la distribución del resto del patrimonio de la sociedad. Sin embargo, las distribuciones de acciones preferentes tienen prioridad después de los acreedores pero antes que las acciones ordinarias. Sólo cuando quedan activos después de pagar las deudas de los acreedores de la empresa, las acciones preferentes tienen derecho a distribuir los activos restantes. Sólo después de que se reclamen las acciones preferentes, las acciones ordinarias participarán en la distribución.

Existen muchos tipos de acciones preferentes. Para satisfacer las necesidades de algunos inversores que desean obtener algunos beneficios preferenciales, existen varios métodos de clasificación de las acciones preferentes. Las principales categorías son las siguientes:

(1) Acciones preferentes acumulativas y acciones preferentes no acumulativas. Las acciones preferentes acumulativas significan que en un determinado año comercial, si los beneficios obtenidos por la empresa son insuficientes para distribuir los dividendos prescritos, los futuros accionistas de acciones preferentes tienen derecho a exigir la reposición total de los dividendos pagados en años anteriores. Para las acciones preferentes no acumulativas, aunque la empresa tiene derecho a recibir dividendos con prioridad sobre las acciones ordinarias en el año en curso, si las ganancias de la empresa para el año son insuficientes para distribuir dividendos según se requiere, los accionistas de acciones preferentes no acumulativas no pueden exigir la empresa redistribuya dividendos en años futuros. En términos generales, para los inversores, las acciones preferentes acumulativas tienen mayores ventajas que las acciones preferentes no acumulativas.

(2) Acciones preferentes participativas y acciones preferentes no participativas. Cuando las ganancias de una empresa aumentan, además de disfrutar de intereses en una proporción determinada, también puede utilizar acciones ordinarias para participar en la distribución de ganancias, lo que se denomina "acciones preferentes de participación". Las acciones preferentes que ya no participan en la distribución de beneficios, excepto los dividendos establecidos, se denominan "acciones preferentes no participativas". En términos generales, las acciones preferentes participantes son más beneficiosas para los inversores que las acciones preferentes no participantes.

(3) Acciones preferentes convertibles y acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles permiten a los titulares de acciones preferentes convertir acciones de Eugenics en una determinada cantidad de acciones ordinarias bajo determinadas condiciones. De lo contrario, se trata de acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles son un tipo de acciones preferentes que se han vuelto cada vez más populares en los últimos años.

(4) Participaciones preferentes recuperables y participaciones preferentes irrevocables. Las acciones preferentes rescatables se refieren a empresas a las que se les permite emitir dichas acciones y rescatarán las acciones preferentes existentes al precio original más una determinada compensación. Este derecho normalmente se ejerce cuando la empresa cree que puede reemplazar sus acciones preferentes existentes con acciones que paguen un dividendo menor. En cambio, se trata de acciones preferentes no recuperables.

Existen tres métodos para reciclar acciones preferentes: (1) Método de prima: aunque la empresa rescata acciones preferentes a un precio acordado previamente, a menudo causa inconvenientes a los inversores, por lo que la empresa emisora ​​suele aplicar una "prima". "Se añade al valor nominal de las acciones. (2) Cuando la empresa emite acciones preferentes, propone utilizar parte de los fondos obtenidos para establecer un "fondo de amortización" específicamente para el reembolso regular de una parte de las acciones preferentes emitidas. (3) Método de conversión: es decir, las acciones preferentes se pueden convertir en acciones ordinarias de acuerdo con la normativa. Aunque las acciones preferentes convertibles en sí mismas constituyen un tipo de acciones preferentes, en la comunidad inversora extranjera a menudo se las considera una forma práctica de recuperar acciones preferentes, pero la iniciativa para dicha recuperación recae en los inversores y no en la empresa. Es muy ventajoso para los inversores hacer esto cuando el precio de mercado de las acciones ordinarias está aumentando. [1]

¿Cuál es la diferencia entre acciones ordinarias y acciones especiales?

Las acciones especiales se refieren principalmente a acciones preferentes.

Las acciones que actualmente se negocian en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen son acciones ordinarias.

Los tenedores de acciones ordinarias disfrutan de los siguientes cuatro derechos básicos en proporción a sus acciones:

(1) El derecho a participar en la toma de decisiones de la empresa.

(2) Derechos de distribución de beneficios.

(3) Opciones sobre acciones preferentes.

(4) Derechos de distribución de bienes residuales.

Acciones preferentes: se refieren a las acciones a las que la empresa da cierta prioridad a los inversores a la hora de captar fondos.

La prioridad de las acciones preferentes se refleja principalmente en dos aspectos: por un lado, las acciones preferentes disfrutan de dividendos fijos que no fluctúan con el desempeño de la empresa y pueden recibir dividendos antes que los accionistas ordinarios. En segundo lugar, cuando una empresa quiebra y liquida su propiedad, los accionistas preferentes tienen derecho a reclamar la propiedad restante de la empresa ante los accionistas comunes.

Por lo tanto, en comparación con las acciones ordinarias, las acciones preferentes tienen las siguientes cuatro características:

(1), la tasa de dividendo es fija.

(2) Se da prioridad a los dividendos.

(3) Dar prioridad a los activos restantes.

(4) Generalmente no existe derecho de voto.

Hasta la fecha, China no ha emitido acciones preferentes[2]

Los pros y los contras de la financiación con acciones ordinarias

(1) Ventajas de la financiación con acciones ordinarias< /p >

En comparación con otros métodos de financiación, obtener capital a través de acciones ordinarias tiene las siguientes ventajas:

1 Los fondos recaudados mediante la emisión de acciones ordinarias son permanentes, no tienen fecha de vencimiento y no tienen fecha de vencimiento. No es necesario devolverlo. Esto es extremadamente beneficioso para garantizar las necesidades mínimas de capital de la empresa y mantener el desarrollo estable a largo plazo de la empresa.

2. La recaudación de fondos mediante la emisión de acciones ordinarias no tiene una carga de dividendos fija. El pago o no de dividendos y la cantidad a pagar dependen de la rentabilidad de la empresa y de las necesidades comerciales. La carga financiera causada por las fluctuaciones comerciales es relativamente pequeña. Dado que no existe una presión fija para pagar el capital y los intereses en el financiamiento de acciones comunes, los riesgos financieros son relativamente pequeños.

3. Los fondos recaudados mediante la emisión de acciones ordinarias son la fuente de fondos más básica de la empresa, reflejan la fortaleza de la empresa y pueden usarse como base para recaudar fondos de otras maneras, especialmente para brindar protección a los acreedores. y mejorar la capacidad de endeudamiento de la empresa.

4. Debido a que los rendimientos esperados de las acciones comunes son altos, lo que puede compensar el impacto de la inflación hasta cierto punto (generalmente durante la inflación, cuando los bienes raíces se aprecian, las acciones comunes se apreciarán), por lo que el financiamiento de acciones comunes Es fácil absorber fondos.

(2) Desventajas de la financiación con acciones ordinarias

Sin embargo, también existen algunas deficiencias en el uso de acciones ordinarias para obtener capital:

1. para las acciones ordinarias es relativamente alto. En primer lugar, desde la perspectiva de un inversor, invertir en acciones ordinarias conlleva mayores riesgos y, en consecuencia, requiere mayores rendimientos de la inversión. En segundo lugar, en el caso de las empresas financieras, los dividendos de las acciones ordinarias se pagan con cargo a las ganancias después de impuestos, a diferencia de los intereses de los bonos, que se pagan como gastos antes de impuestos, por lo que no hay deducción fiscal. Además, la emisión de acciones ordinarias generalmente cuesta más que otros valores.

2. La recaudación de fondos a través de acciones ordinarias añade nuevos accionistas, lo que puede dispersar el control de la empresa. Además, los nuevos accionistas que compartan las ganancias de la empresa acumuladas antes de la emisión de nuevas acciones reducirán las ganancias netas por acción ordinaria, lo que podría provocar una caída del precio de las acciones.

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