¿Por qué siguen cayendo las existencias de productos químicos?
Las acciones cíclicas se caracterizan por mayores pagos de dividendos y cambian con los altibajos del ciclo económico. Además, los movimientos de las acciones cíclicas están estrechamente vinculados a los movimientos de los precios de las materias primas. Las reservas de productos químicos pertenecen a la industria de materias primas y también varían con los cambios en el ciclo económico del mercado. Por lo tanto, las acciones químicas son acciones cíclicas.
Las industrias accionarias cíclicas también incluyen: industria del acero, industria de metales no ferrosos, industria del automóvil, industria inmobiliaria, industria cervecera, industria de la construcción, industria manufacturera, etc. Las acciones en estas industrias cíclicas crecerán con el desarrollo de la economía de mercado, lo que hará que la demanda del mercado de productos en estas industrias aumente rápidamente, lo que también mejorará efectiva y rápidamente el desempeño y los precios de las acciones individuales en estas industrias.
Por el contrario, cuando la economía de mercado declina o está deprimida, la demanda del mercado de productos en estas industrias cae rápidamente, lo que lleva a una rápida caída en el rendimiento y los precios de las acciones individuales de la industria. Por lo tanto, la industria bursátil cíclica está fuertemente ligada a la tendencia de la economía de mercado y tiene una cierta respuesta anticipada.
La lógica de inversión de la industria química
La industria química es una industria con muchos activos y una enorme inversión inicial. Una vez que el equipo comienza a funcionar, incluso si el precio del producto cae significativamente, no puede detener la producción y continuarla, y solo puede confiar en el backend de la empresa para sobrevivir. En general, al capital no le gusta este tipo de industria. Además, el proceso de aprobación es cada vez más estricto, por lo que el foso es extremadamente alto. En segundo lugar, hay muchos tipos de productos químicos, procesos largos y tecnologías complejas que hacen que la tasa de éxito de la integración sea muy alta. Cuanto antes invierta, mayor será la ventaja. Por ejemplo, los líderes mundiales en química DuPont, Bayer y BASF llevan cien años en pie. En la industria química, ya sea que se trate de una acción cíclica de baja valoración o de una acción de crecimiento de alta valoración, la lógica de inversión central radica en la mejora de las expectativas de ganancias. Acciones cíclicas: primero es necesario analizar si el aumento de precios de los productos o materias primas es una tendencia a largo plazo o una tendencia a corto plazo, y luego juzgar la mejora de la rentabilidad.
Las acciones de crecimiento se centran en si el rápido crecimiento de su rendimiento futuro está en línea con las expectativas del mercado. Los precios de las acciones de productos químicos en el mercado varían mucho, lo que es esencialmente una diferencia entre la lógica del crecimiento y la lógica cíclica. Por ejemplo, Wanhua Chemical (precio de acciones de 3 dígitos) ha utilizado su ventaja de escala para reducir el precio de los productos de MDI. Las barreras a la producción de MDI son extremadamente altas, formando un oligopolio global. Sobre esta base, reduciremos el costo de las materias primas del MDI expandiéndonos a la industria química del carbón mediante el apoyo al TDI y los poliéter polioles, nos expandiremos a los materiales de poliuretano posteriores, ampliando el desarrollo de la compañía desde la industria de MDI de 654,38 mil millones a la industria. Industria del poliuretano de 400 mil millones, profundizando la cadena industrial de la empresa. El desempeño tiene la posibilidad de un crecimiento estable a largo plazo, por lo que sigue la lógica del crecimiento.
Esos "grandes apestosos" (precios de las acciones en un solo dígito) en la industria química o petroquímica del carbón son la típica lógica cíclica, básicamente proporcional al precio de las materias primas. Cuando participa en acciones con lógica cíclica, debe comprender si está participando desde una perspectiva de inversión de valor o desde una perspectiva especulativa. Aquellas acciones que no tienen un foso para el procesamiento aproximado y los precios de las materias primas fluctúan mucho y no tienen una tendencia a largo plazo, entran y salen rápidamente, se mueven en la banda de corto plazo y realizan especulaciones de valor. Las empresas que invierten en valor son principalmente empresas cuyos bienes upstream y downstream son difíciles de expandir la producción y los precios de los productos pueden seguir aumentando en el largo plazo. También siguen la lógica del crecimiento. En lo que respecta a todo el sector químico, la tendencia de desarrollo a largo plazo es evidente. Desde el lado de la demanda: la reposición de existencias en el extranjero continuará y varios países lanzarán una nueva ronda de planes de estímulo económico, que pueden estimular aún más la demanda de materias primas. Desde el punto de vista de la oferta, los requisitos de aprobación de la industria química son cada vez más estrictos. Por ejemplo, la mayor parte de la nueva oferta de los últimos años se ha concentrado en subsectores oligopólicos y es la expansión de empresas líderes. Es difícil conseguir oferta a corto plazo y las ventajas de las empresas líderes serán cada vez más obvias.