¿Son buenos los bonos convertibles para las acciones?

Los bonos convertibles se pueden convertir en acciones 6 meses después de cotizar en bolsa. Para los inversores, la posibilidad de operar un canje de deuda por acciones debe considerarse en función del precio de conversión. Si el valor de mercado de las acciones convertidas en acciones al precio de conversión es inferior al valor nominal de los bonos mantenidos, significa que el inversor ha perdido dinero después de la conversión de las acciones, lo cual, por el contrario, es malo; conversión de acciones, el valor de mercado de las acciones es mayor que el valor nominal del bono, lo que significa que el inversor ha perdido dinero después de la conversión de acciones. Es rentable, lo cual es bueno.

Es necesario considerar exhaustivamente si los canjes de deuda por acciones son buenos o malos en función de las diferentes situaciones de cada entidad (bancos, empresas, inversores individuales). Algunas personas dicen que los canjes de deuda por acciones son buenos en el corto plazo pero no buenos en el largo plazo, y son sólo una medida provisional, pero estas son opiniones unilaterales.

Después del canje de deuda por acciones, el capital total aumentará y los activos netos por acción se diluirán hasta cierto punto, lo cual es bueno para la empresa, pero significa menos dividendos futuros. para los accionistas, lo cual es malo. Para los propios inversores, la clave es observar las condiciones del mercado de bonos y acciones.

Los bonos convertibles no tienen que convertirse en acciones y pueden venderse como acciones. Si no se vende o se convierte en acciones, la empresa puede canjearlo más adelante, pero trate de evitar que lo canjeen por la fuerza, porque si se canjea por la fuerza, es mejor venderlo usted mismo y ganar más.

El canje de deuda por capital significa que las empresas de gestión de activos financieros, como entidades de inversión, convierten los activos crediticios morosos originales de los bancos comerciales, es decir, deudas corporativas, en capital de las empresas de gestión de activos financieros. . No convirtió la deuda corporativa en capital estatal ni la canceló por completo. En cambio, ha cambiado de la relación original acreedor-deuda a la relación entre una sociedad de gestión de activos financieros y una empresa, y del reembolso original del principal y los intereses a dividendos basados ​​en acciones.

En el sentido de reforma, el significado inherente de los canjes de deuda por acciones está en realidad estrechamente relacionado con los objetivos de reforma estipulados en el XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China para promover sistemas empresariales modernos, desarrollar estructuras diversificadas de derechos de propiedad y la implementación de una reorganización estratégica del capital estatal Proporcionan una buena motivación y condiciones para estas reformas. Desde una perspectiva de desarrollo, está estrechamente relacionado con la solución de muchos de los principales problemas que enfrentan nuestras actuales empresas estatales. El canje de deuda por acciones no significa que el Estado o las instituciones financieras con antecedentes estatales reconozcan las deudas incobrables de las empresas, sino que elimina la antigua capacidad de producción, ajusta la estructura de los derechos de propiedad, promueve la actualización de tecnología y equipos y logra la asignación óptima. de recursos en toda la sociedad.

Enfoque

1. Centrarse en resolver empresas clave nacionales grandes y supergrandes que desempeñan un papel importante en el desarrollo económico.

2. Apoyar a las empresas que han emprendido proyectos nacionales clave en los últimos diez años para reducir su carga de deuda e instarlas a aumentar la producción, la eficiencia y la modernización industrial lo antes posible.

3. Centrándonos en los dos objetivos principales de la reforma de tres años y el alivio de las grandes y medianas empresas estatales clave, promoveremos empresas calificadas entre las empresas con pérdidas para mejorar su situación. pérdidas y salir de problemas. Las empresas estatales tienen el arduo objetivo de salir de los problemas, y los problemas de deuda son uno de sus principales obstáculos. Después del canje de deuda por capital, la empresa no tiene que pagar principal ni intereses y, al mismo tiempo, la carga se reduce, el balance se vuelve más saludable, lo que facilita a la empresa la obtención de nueva financiación; Además, los canjes de deuda por acciones involucran el sistema de derechos de propiedad de las empresas y alientan a las empresas a establecer nuevos mecanismos operativos lo antes posible.

4. El shock social es pequeño y es fácil conseguir el apoyo de todas las partes. Los canjes de deuda por acciones tienen en cuenta los intereses de las finanzas, los bancos y las empresas. El canje de deuda por acciones del BDC no es simplemente una condonación de deuda, sino un cambio en la forma de pago de la deuda, de una relación de préstamo a una cooperación de inversión sin pago de deuda. No aumenta los gastos fiscales, pero sí. También reduce la carga de pago de la deuda de las empresas. El banco también obtuvo derechos de operación. Se trata de un plan de reestructuración de deuda con el menor costo práctico y poco impacto social, por lo que puede utilizarse a gran escala y ayudará a eliminar los problemas de deuda de los bancos nacionales y las empresas estatales en un corto período de tiempo.