¿Es la sustitución por parte de BAIC del capital social de SAIC en UCAR una patata caliente o una patata caliente?

SAIC anunció al mediodía de ese día que SAIC Port Investment Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de SAIC Motor Group, y China UCAR Co., Ltd. y sus subsidiarias habían firmado previamente una oferta de cancelación. .

Anteriormente, ¿SAIC Port y UCAR y sus filiales además de Amber? ¿joya? ¿Valores en cartera? Ltd. firmó una oferta pública de adquisición. Según el contenido relevante de la oferta, SAIC Port planea adquirir UCAR en efectivo a un precio de 3,10 dólares de Hong Kong por acción. ¿Ambergen? Posee no más de 665,438+03,377,424 acciones de CAR Inc.

Por otro lado, el anuncio de UCAR muestra que para optimizar la estructura de deuda de la compañía, UCAR planea transferir sus acciones a Jiangxi Jinggangshan BAIC Investment Management Co., Ltd. o su tercero designado a un precio de HK$ 365.438+0 por acción. No posee más de 442.656.855 acciones del capital social de la empresa y la contraprestación máxima por transferencia es de HK$ 654.380,3,72 millones.

¿Qué hizo que SAIC, que estaba empeñada en expandir su negocio turístico, cortara la participación de BAIC en China y frenara a tiempo para anunciar la terminación de la adquisición?

Las preocupaciones y problemas de SAIC con el Departamento de China

Según SAIC, el motivo de la terminación repentina de esta cooperación fue que durante el proceso de negociación posterior del acuerdo de transferencia de capital, algo sucedió que afectó a la conclusión de la transacción. En la nueva situación, ambas partes de la transacción no lograron llegar a un acuerdo sobre los requisitos previos para la entrega dentro del plazo previsto. Para proteger los intereses de la empresa, SAIC Port decidió poner fin a la transacción mencionada.

Por supuesto, al no haberse firmado todavía un acuerdo formal, la terminación de esta transacción no afectará a la producción, operación y desarrollo de la primera, ni perjudicará realmente los intereses de la empresa y de todos accionistas.

“Cuando adquirimos una empresa, no hablamos solo de la adquisición, sino más importante aún, de las operaciones posteriores a la adquisición. En línea con la actitud de ser responsables de los intereses de la empresa y de los accionistas. terminamos la transacción de manera oportuna ". Chen Hong, presidente de SAIC. El significado es obviamente que la condición previa para que las dos partes no puedan llegar a un acuerdo es "principalmente sobre las operaciones futuras de la empresa de automóviles".

En otras palabras, la mala gestión es una razón importante por la que SAIC decidió dar por terminada la transacción. Entonces deberíamos mirar hacia atrás y ver por qué SAIC eligió empresas de automóviles...

Antes de la crisis de Swissquote, las empresas de automóviles eran los principales activos del Grupo China. Como una de las empresas líderes en la industria de alquiler de automóviles de China, su estatus es aún mayor. A finales de 2018, la participación de mercado de Che Inc. alcanzó el 17%, superando a eHi Car Rental y Shouqi Car Rental juntas. Su tamaño de flota, cobertura de red y participación de mercado lideran la industria. En 2019, los ingresos operativos anuales de CAR Inc. alcanzaron los 7.690 millones de yuanes, con una flota total de casi 150.000 vehículos, más de 307 vehículos estacionados en ciudades y más de 1.000 tiendas y puntos de venta en todo el país.

Muchos años de operación han hecho que la influencia de la marca y la participación de mercado de CAR Inc. sean mucho más altas que las de otros pares. Junto con la acumulación a largo plazo de big data, CAR Inc. tiene ventajas en el diseño de productos, la profesionalidad del personal, la gestión de la empresa, etc. Este es también el factor principal para que BAIC y SAIC compitan por las empresas de automóviles.

Según el plan de SAIC, si se completa la inversión en CAR Inc., definitivamente ayudará al desarrollo y exploración de los viajes del grupo. negocio, transformándose así mejor. Como proveedor de servicios de viajes móviles, aporta nuevos puntos de crecimiento y modelos de servicios al diseño de viajes de SAIC.

Pero las cosas les salieron por la culata.

En los últimos años, muchos negocios de empresas automotrices han estado en recesión y la rentabilidad ha disminuido seriamente. En el primer trimestre de este año, ¿la pérdida neta de beneficios de las empresas automotrices alcanzó 654,38+88 mil millones de yuanes? (El beneficio neto en el mismo período del año pasado fue de 390 millones de yuanes). De hecho, el beneficio neto de las empresas de automóviles el año pasado fue de sólo 30 millones, un descenso interanual de casi el 90%, y la relación activo-pasivo alcanzó el 67,15%, el más alto de los últimos tres años. Las empresas automotrices han estado bajo una tremenda presión financiera debido a los altos niveles de deuda. Se entiende que el importe total pendiente de pago de los préstamos relacionados sigue siendo de 654,38 dólares + 68 mil millones de dólares.

Después de que el fraude financiero de Luckin Coffee y el impacto de la epidemia quedaran al descubierto a principios de abril, CAR Inc. enfrentó presión financiera. Es por eso que Lu y CAR Inc. estaban ansiosos por vender sus acciones en primer lugar.

En el actual departamento de Shenzhou, afectado por la explosión de la mina Luckin Coffee, el precio de las acciones se desplomó. Como principal comerciante detrás de Luckin, el propio Lu fue expulsado de la junta directiva a principios de mes.

Una patata caliente o una patata caliente

Como se mencionó anteriormente, SAIC se ha unido a CAR Inc. para diseñar el negocio turístico y abrir nuevos puntos de crecimiento.

De hecho, a juzgar por el diseño de EVCARD, Xiangdao Travel y Anji Leasing, SAIC siempre ha esperado marcar la diferencia en los viajes móviles e incluso obtener nuevos puntos de crecimiento. Como enfatizó el presidente de SAIC, Chen Hong, en la Asamblea General Anual de Accionistas de 2019 en junio de este año, SAIC aumentará aún más la intensidad de la reforma de propiedad mixta en función de las necesidades de transformación y actualización del grupo (transformándose en un "proveedor integral de servicios de movilidad y productos").

No solo SAIC, sino también BAIC se han unido a empresas automotrices. Con el auge del mercado de repuestos para automóviles, las empresas automotrices tradicionales se están transformando gradualmente de vender productos a vender servicios, y los automóviles pasarán gradualmente de ser propietarios a ser propietarios. Los derechos de uso La transformación y el disfrute ***** se convertirán en la tendencia de viaje del futuro. Para aprovechar esta oportunidad, las empresas automovilísticas han acelerado el despliegue de servicios de viajes, precisamente por consideraciones estratégicas.

Los datos muestran que solo en 2018, muchas empresas automotrices pasaron de la fabricación tradicional a los servicios de viajes. Por ejemplo, SAIC lanzó la marca estratégica de viajes móviles "Xianlu Travel", Didi Chuxing cooperó con BAIC para promover nuevas energías * * uso compartido de automóviles, y FAW, Dongfeng y Changan firmaron un acuerdo y decidieron establecer unilateralmente una empresa conjunta de servicios de viajes T3. compañía. Empresas como BMW, Mercedes-Benz y General Motors en los mercados extranjeros están desarrollando intensamente servicios de viajes en coche en línea.

Las empresas automovilísticas se esfuerzan por transformarse a la hora de entrar en el mercado, y el mercado automovilístico actual está atravesando un cambio importante. Los conocedores de la industria creen que, impulsados ​​por el capital, los viajes en automóvil han entrado en una etapa de competencia feroz. Sólo aprovechando esta entrada a Internet podrán las empresas automotrices aprovechar la oportunidad en la próxima ronda de competencia y lograr la integración con los servicios financieros automotrices de manera oportuna.

Eso tiene sentido. Tomando como ejemplo la inversión de SAIC en empresas de automóviles, la reacción del mercado también es muy real. Frente al precio de compra previsto de SAIC, que era una prima de más del 20% en comparación con el precio de cierre de CAR Inc. el 2 de julio, tanto SAIC como CAR Inc. subieron bruscamente durante tres días hábiles consecutivos.

Después de que SAIC se retiró, BAIC entró rápidamente en el mercado y restableció sus fronteras con las empresas de automóviles.

No necesito explicar en detalle por qué elegí BAIC. Cualquiera que esté familiarizado con el Departamento de China sabe que Lu, el fundador de la compañía automovilística, es también el presidente de Beijing Borgward Automobile Co., Ltd.. Borgward Auto compró el 67% de Beiqi Foton por unos 3.900 millones de yuanes a finales de 2018. Después de un desvío, el capital fue devuelto al grupo BAIC en forma de pago de deuda. Además, BAIC Group, al igual que otras empresas automotrices, ha estado acelerando su transformación en una empresa innovadora y orientada a servicios de fabricación en los últimos años, y se ha desplegado activamente en el campo de los viajes.

Por un lado, utilizan el dinero para tratar enfermedades y salvar personas y, por otro, abren el mercado turístico. Cada uno obtiene lo que necesita y se llevan bien de inmediato. Sin embargo, BAIC también tiene que afrontar la cuestión "de las operaciones futuras de las empresas automovilísticas". Por lo tanto, no está claro si el fabricante de automóviles es una patata caliente para BAIC o no.

Text/Li Sijia

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Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.