¿Cuál es el valor de las monedas en diferentes países?

La función de la moneda como escala de valores se logra a través de estándares de precios. Para medir el tamaño de varias mercancías, la propia moneda primero debe determinar una unidad de medida, es decir, determinar técnicamente un cierto peso de oro o plata como unidad monetaria, como oro, taeles, monedas, centavos, etc. Esta unidad monetaria que contiene un cierto peso de metal se llama precio estándar. Los diferentes países tienen diferentes unidades de medida monetaria, por lo que tienen diferentes estándares de precios. Por ejemplo, en la historia de nuestro país, "liang", "baht" y "wen" se han convertido en las principales unidades monetarias, que son los estándares de precios. En el Reino Unido, la principal unidad monetaria es la libra. El precio estándar no es una función independiente de la moneda, sino una regulación técnica derivada de la función de escala de valor. Aunque la función de la escala de valor de la moneda se realiza a través de estándares de precios, son categorías diferentes. La diferencia es que la moneda, como medida de valor, es la encarnación del valor, es decir, el trabajo social condensado en mercancías, mientras que el precio estándar es la unidad de medida de la moneda.

Al principio, el valor relativo de la moneda de un país (papel moneda) estaba determinado por las reservas de oro del país, a las que llamábamos patrón oro. Esta situación se inició en los siglos XV y XVI con la introducción del papel moneda en el mundo y continuó hasta mediados del siglo XX. En ese momento, cuando ese país tenía más oro, la moneda de ese país tenía valor, ya fueran monedas de metal, billetes de banco o billetes de banco. De hecho, a medida que nuestro mundo entre en la era industrial y ese país tenga más energía, la moneda de ese país se volverá más valiosa. Las monedas de los países productores de petróleo de Oriente Medio se formaron en tales circunstancias.

Después de la Segunda Guerra Mundial, debido a que Estados Unidos tenía la mayor fortaleza económica, el dólar estadounidense se fijó en oro y se acordó que el tipo de cambio fuera 1 onza de oro por 28 dólares estadounidenses. Otras monedas también están vinculadas al dólar estadounidense (de hecho, todas están vinculadas al oro), formando el sistema monetario de Bretton Woods, un sistema monetario global con el dólar estadounidense como cuerpo principal.

Después de la década de 1970, con la recuperación económica de los países occidentales, el sistema monetario de Bretton Woods colapsó y los tipos de cambio flotantes reemplazaron al sistema de tipos de cambio fijos. Inicialmente, el tipo de cambio de la moneda de un país se movía en el precio del sistema monetario de Bretton Woods de acuerdo con las necesidades del comercio internacional. Más tarde, todos creyeron que esto no satisfacía las necesidades del desarrollo económico nacional o regional, por lo que se utilizó la paridad del poder adquisitivo para determinar el tipo de cambio. Por supuesto, la teoría de la paridad del poder adquisitivo sólo puede explicar teóricamente el tipo de cambio que debería tener una moneda, y el tipo de cambio de mercado es otra cuestión. Por lo tanto, después de mediados de la década de 1980, la teoría de la paridad del poder adquisitivo fue reemplazada por la teoría comercial neoclásica (evaluación integral del comercio, los diferenciales de tasas de interés y las letras del banco central).

Lo anterior es el precio teórico de los tipos de cambio.

A mediados de la década de 1970, se establecieron rápidamente teorías de negociación en los mercados financieros, incluida la redefinición y verificación práctica de la teoría del mercado eficiente (teoría inclusiva del mercado), el establecimiento y la verificación práctica de modelos teóricos de fijación de precios de opciones y la establecimiento de la banca moderna y la teoría de la gestión de las finanzas globales. En este momento, la decisión del tipo de cambio del mercado a menudo depende de dos aspectos:

1. El precio de tipo de cambio obligatorio de la moneda por parte de la autoridad emisora ​​de moneda y el rango de fluctuación permitido en este precio, como el RMB, Nuevo dólar taiwanés, dólar de Hong Kong, ringgit malayo, peso argentino, etc. Aunque estas monedas no son negociables, aún deben ser convertibles en condiciones comerciales; como ocurre con las monedas totalmente convertibles, como el yen japonés, el euro, la libra, etc. , aunque sus autoridades emisoras no estipulan el tipo de cambio ni el rango flotante del tipo de cambio, hay una conclusión. ¿Cuáles son los tipos de cambio de moneda más altos y más bajos? Más allá del resultado final, intervendrán las autoridades emisoras de moneda o los gobiernos de los socios comerciales más cercanos, en particular el yen japonés, que intervendrá cuando el yen se acerque a 65.438+000. Cuando el yen supere los 130, otros países asiáticos estarán descontentos, negociarán con el gobierno japonés e incluso comprarán silenciosamente grandes cantidades de yenes.

2. En el mercado, las grandes instituciones y bancos determinan sus cotizaciones de tipos de cambio en función de los activos en divisas que poseen y de los riesgos de mercado, de tipos de interés y de políticas de los que son responsables. Esto se debe a que las instituciones financieras quieren garantizar la seguridad y liquidez de los fondos. En cuanto a la rentabilidad, sólo consideran la rentabilidad después de garantizar la seguridad y la liquidez, mientras que las instituciones y los bancos pequeños determinan sus propias cotizaciones de tipos de cambio en función del precio cuando cubren riesgos con los grandes bancos.

La cotización del banco se basa en sus propios pasivos en moneda extranjera (es decir, nuestros depósitos) y los estándares de control de riesgo de los activos en moneda extranjera. Para evitar corridas bancarias u otros riesgos, las reservas de divisas de los bancos deben diversificarse, lo que conlleva grandes riesgos de mercado para las operaciones bancarias. Por lo tanto, los bancos ordinarios tendrán un límite de control de riesgo para cada moneda extranjera que posean, como 100 millones de dólares (límite de control de riesgo del 10%) y 80 millones de euros (límite de control de riesgo del 5%). 100 millones de francos suizos (límite de control de riesgo 15%)... Cuando las tenencias de una determinada moneda son superiores o inferiores al rango permitido de control de riesgo, el banco debe realizar un equilibrio externo para mantener las tenencias de moneda dentro de un rango controlable dentro del riesgo. límites. En este momento, el banco cotizará la moneda según el precio de mercado actual, el precio de mercado que desea y la cantidad que necesita. Esta cotización puede ser similar a la cotización de otros bancos, o puede ser similar a la cotización de otros bancos.

Cuando el tipo de cambio de una determinada moneda es muy favorable para el banco, el banco considerará negociar esta moneda a este precio. Sin embargo, debido a muchas cuestiones como la cantidad y el plazo, en muchos casos las cotizaciones que vemos en Reuters y Bloomberg son precios de acuerdo o precios de intención, y aún se desconoce si la transacción se puede completar a este precio.

El precio cotizado por el banco al cliente suele ser aceptable para el banco, fácil de liquidar inmediatamente y, en términos de cantidad, es mucho menor que el límite de control de riesgo de su propia moneda. Una vez que el volumen de operaciones del cliente sea demasiado grande, el comerciante le indicará otro precio.

El comercio de divisas es una transacción de consulta de precios, también llamada transacción de acuerdo. La cotización externa del banco también es independiente y la cotización del banco para cada cliente también es independiente. La mayoría de las cotizaciones que vemos se reflejan en cotizaciones de múltiples bancos. Para las personas independientes que operan, los bancos pueden cotizar precios a individuos individualmente y, por supuesto, los bancos también pueden cotizar precios a grupos específicos. Si utiliza el terminal de cotizaciones de Reuters, puede ver que detrás de cada cotización hay una abreviatura bancaria, lo que significa que el banco informó (preguntó) una cotización para esta moneda al mercado en el último momento. Si alguien responde, esa persona se comunicará directamente con el banco, no con Reuters. A veces, después de negociar con un banco, en un corto período de tiempo, puede ver que el banco con el que negoció cotizó el mismo precio que el precio de su transacción (o una diferencia de 1 a 2 puntos) en la terminal de Reuters. Esto significa que es posible que el banco haya realizado transacciones con usted y necesite transferir un saldo al extranjero. Por supuesto, también puede ser que algún otro banco haya transferido un saldo a este banco y la posición del banco sea insuficiente. Debido a que el período de entrega para transacciones grandes suele ser de 48 horas, en muchos casos todavía podemos ver información de consulta entre bancos en el sistema de comunicación de la terminal de Reuters. A veces sus preguntas son divertidas y siempre dicen: "¿Puede este precio durarme un día (o unas pocas horas o un período de tiempo)?" Pero su contraparte a veces responde: "Sólo puedes quedarte 12 horas, por favor espera un momento". Haré una investigación más tarde." Mirando hacia atrás con frialdad, siempre se siente como una cara caliente contra un trasero frío. En términos relativos, el mercado de divisas tiene un gran volumen de transacciones, pero cada transacción es una operación de caja negra. No conoce el precio que realmente acepta su banco comercial ni el volumen de operaciones que realmente acepta su banco comercial, por lo que no podemos contar el volumen de operaciones mediante un mecanismo razonable. Por otro lado, aunque el volumen diario de operaciones de todo el mercado de divisas supera los 2 billones de dólares estadounidenses, la gran mayoría de los comerciantes o cotizantes tienen límites de autorización de cuotas comerciales cuando operan. Una vez que su límite de transacciones sea insuficiente en este momento, le dirá fríamente "ahora no hay precio". Cuando le pregunte durante cinco minutos, le dirá con entusiasmo cuál es el precio actual y, a veces, incluso le dirá cómo. cuántos dólares te costará si usas esta moneda para operar,