India está explorando la posibilidad de establecer una cuenta comercial en rupias con Rusia.
Supongamos que un empresario chino está haciendo negocios con un empresario ruso. Dado que la mayoría de los costos del empresario chino (salarios de los trabajadores, diversos impuestos, renta de la tierra, agua y electricidad, materias primas, costos de transporte, etc.) se pagan en RMB, excepto por una pequeña cantidad de reservas de divisas necesarias, lo que realmente necesita ganar es RMB. Lo mismo ocurre con los empresarios rusos. Entonces, ¿cómo comercian?
Primero, los empresarios rusos pagan rublos directamente a los empresarios chinos, y luego los empresarios chinos van a los bancos chinos para cambiarlos por RMB.
Método 2: el empresario ruso primero acude al Banco de Rusia para convertir rublos en RMB y luego paga directamente al empresario chino.
Estos dos métodos son en realidad los mismos. Ambos requieren que el Banco de Rusia, el Banco de China, los empresarios rusos y los empresarios chinos mantengan grandes cantidades de divisas durante un cierto período de tiempo. En este momento, existe riesgo cambiario y la moneda mencionada aquí no es sólo equivalente al tipo de cambio. Especialmente el rublo, que es una moneda muy inestable que los bancos y empresarios chinos no están dispuestos a mantener. En este momento, existen métodos comerciales más comunes.
El tercer método consiste en que el empresario ruso cambie dinero del banco ruso y pague al empresario chino una moneda con valor estable y ampliamente aceptada internacionalmente, como el dólar estadounidense. Como el valor del dólar estadounidense es estable y puede utilizarse en cualquier lugar, los empresarios y bancos chinos se sienten más seguros al tenerlo en sus manos. Lo que quiero decir aquí es que Rusia y la India son países que requieren una liquidación cambiaria forzosa, ya sea RMB o dólares estadounidenses, tan pronto como ingresen a Rusia, el Banco Central de Rusia se los quitará y los convertirá a la fuerza en rublos. . China no es un país que obligue a liquidar divisas. Los bancos comerciales y los empresarios pueden tener divisas en sus propias manos.
Sin embargo, con el avance de la tecnología, ha surgido un nuevo modelo de transacción:
Modo 4: los empresarios rusos envían dinero a los empresarios chinos a través de los sistemas bancarios ruso y chino. Cuando el dinero se transfiere del banco ruso al banco chino, se convierte de rublos a renminbi en el acto. En este momento encontraremos que ambas partes de la transacción ya no necesitan tener divisas, y mucho menos dólares estadounidenses.
Pero este tipo de transacción requiere varias condiciones básicas importantes:
1. Debe existir un sistema de este tipo entre los dos países. En la actualidad, la propia China tiene un sistema de este tipo, al igual que Rusia. Sin embargo, debido a las sólidas capacidades técnicas y la universalidad del sistema de pagos de China, ambas partes dependen principalmente del sistema de transacciones de China. En la actualidad, la India no tiene tal sistema. Sus transacciones con Rusia deben depender del sistema ruso o del chino. Y es muy probable que se necesite un banco chino como intermediario en la transacción entre las dos partes, pero la transacción se completa al instante.
2. Los gobiernos y sistemas bancarios de ambas partes deben establecer una confianza mutua suficiente.
3. Por último, y lo más importante, para los dos bancos centrales, uno de ellos acabará teniendo un cierto equilibrio. Por ejemplo, China tiene un déficit permanente con Rusia, por lo que el banco central chino le debe al banco central ruso decenas de miles de millones de yuanes cada año. Entonces, ¿en qué moneda debería calcularse esa suma de dinero? Se pueden utilizar dólares estadounidenses; por ejemplo, el banco central chino le debe al banco central ruso 5 mil millones de dólares en rublos. Tenga en cuenta que las transacciones entre las dos partes no se realizaron en dólares estadounidenses y la deuda en realidad no era en dólares estadounidenses. Los dólares estadounidenses son la unidad de cuenta aquí. El Banco de China puede pagar dólares estadounidenses directamente al banco central ruso y, como tiene suficientes dólares estadounidenses, también puede convertir el dinero en bonos del gobierno chino denominados en dólares estadounidenses. Pero en realidad, Rusia acepta el RMB, y la mayor parte del RMB en sus manos se convertirá directamente en bonos del gobierno chino denominados en RMB, por lo que el Banco Central de Rusia ha acumulado una enorme cantidad de bonos del gobierno en RMB.
En este momento descubrimos que la cuestión más esencial es qué moneda se utiliza para calcular los saldos en manos de los dos bancos centrales. Durante la transacción, ambos comerciantes utilizan la moneda local, que se puede decir que se liquida en moneda local. Pero al final, el saldo en manos del banco central son dólares estadounidenses, por lo que la transacción se liquida esencialmente en dólares estadounidenses. Si el saldo está en RMB, básicamente se liquida en RMB. De hecho, no aceptamos pagos en rublos. Preferimos utilizar dólares estadounidenses.
También cabe señalar que las divisas requeridas durante la transacción no son en realidad el monto total de la transacción, sino el saldo total.
Incluso si se liquida en dólares estadounidenses, cientos de miles de millones de dólares en comercio entre China y Rusia serán suficientes al final. Los dólares extra en realidad se convirtieron en productos de inversión financiera. En todo el mercado internacional, la gran mayoría de los dólares no son necesarios para el comercio internacional, sino que son sólo productos financieros. Muchos "expertos" han dicho repetidamente que el enorme excedente de China impide la salida de RMB y obstaculiza la internacionalización del RMB. De hecho, esta afirmación es completamente absurda. Una moneda de liquidación internacional es esencialmente sólo una unidad de cuenta. Este RMB en realidad no existe, o se puede decir que fue "impreso" por ambas partes de la transacción. El banco central ruso puede vender los bonos del gobierno indio denominados en RMB que la India le debe a Rusia al Banco de China y convertirlos en RMB. Luego, el dinero que la India le debe a Rusia se convierte en dinero que le debe a China. La incapacidad del RMB para salir sólo impide que el RMB se convierta en un producto financiero internacional, pero no obstaculiza el comercio internacional.
Entonces, la forma en que se calcula el equilibrio entre India y Rusia determina la moneda de liquidación indispensable entre los dos países. En rublos, India no lo acepta. En rupias, Rusia no lo acepta. En dólares, ninguna de las partes lo acepta. Entonces sucedió algo vergonzoso: la moneda de liquidación final de India y Rusia es en realidad el RMB. Rusia también tiene un superávit con la India. India no tiene mucho RMB, por lo que Rusia le presta RMB y cobra intereses. Naturalmente, los indios no están emocionalmente dispuestos a aceptarlo, por lo que recientemente propusieron un acuerdo final en dirhams de los Emiratos Árabes Unidos. Pero, obviamente, ¿cómo puede un país pequeño como los Emiratos Árabes Unidos garantizar la estabilidad de su moneda? La respuesta es el enorme intercambio de divisas entre los Emiratos Árabes Unidos y China, por lo que el renminbi está detrás del dirham, lo que en sí mismo es un camino alternativo para los países que no están dispuestos a aceptar abiertamente el renminbi. Y, de hecho, la rupia india ha estado anclada al RMB desde hace un año, pero no puede anclarse por su propia fuerza.
Para resumir. La llamada "liquidación en moneda local" se reduce a dos cuestiones. Una es qué sistema comercial se utiliza: en la actualidad, la mayoría de los países del mundo no pueden utilizar el sistema estadounidense. Es probable que China eventualmente reúna a todos los países en un grupo grande y otorgue a cada miembro el título de "administrador" para satisfacer las demandas de soberanía de todos los países. Pero como la fortaleza financiera y tecnológica de China están disponibles en todo el mundo excepto en Estados Unidos, el verdadero propietario sólo puede ser China. La segunda pregunta es qué moneda debería usarse como unidad final de liquidación: de manera similar, para atender las necesidades soberanas de varios países, podemos incorporar todas las monedas de varios países para formar un "dólar internacional", que no es una moneda nacional real, sino que consta de unidades monetarias convertidas de varias monedas según el peso. Las diferentes monedas tienen diferentes proporciones. Las monedas con una fuerte fortaleza económica y una gran proporción del comercio exterior naturalmente representarán la mayor proporción, de lo contrario, una vez que las monedas fluctúen, los intereses de todos los países se verán perjudicados. Así que al final es muy probable que haya 100 yuanes internacionales, de los cuales el RMB representará 50 yuanes, el rublo representará 10 yuanes, la rupia representará 5 yuanes y el renminbi será la piedra de lastre. . De esta manera, todos los países, incluida la India, pueden afirmar que realizan comercio internacional con sus propios sistemas y monedas.
Sin embargo, por ahora, India y Rusia, hablando de "cuentas en rupias", en realidad quieren establecer un canal comercial directo entre las monedas locales de los dos países. No quieren utilizar el sistema chino y no es bueno utilizar el sistema ruso. Dejemos que India invierta en acciones individuales, demosle algo de poder y será mejor para el sistema ruso. Durante una transacción directa, ambas partes utilizan sus respectivas monedas locales. India puede anunciar que liquida en rupias y Rusia puede decir que liquida en rublos, pero la liquidación final es esencialmente en RMB. Es probable que Rusia se "una" simbólicamente con la India para establecer un sistema comercial, pero es poco probable que utilice la rupia como unidad monetaria final de liquidación. Es posible que una pequeña parte utilice simbólicamente dirhams.