¿Cuál es la importancia de la existencia de acciones preferentes rescatables? ¿Por qué la empresa podría recuperar esas acciones?

Las empresas emiten acciones únicamente para recaudar fondos en el mercado de capitales. Se trata de financiación a largo plazo y generalmente no tiene fecha de vencimiento. Pero si se trata de una acción preferente, se ha acordado de antemano que la empresa emisora puede reembolsarla por adelantado y rescatar la acción preferente. Cuando los accionistas compran acciones, disfrutan del derecho legal a distribuir ganancias y la empresa paga intereses de financiación mediante la distribución de dividendos. Pero la relación entre una empresa y sus accionistas es una relación de propiedad, no una relación acreedor-deuda.

Si una empresa pide prestado dinero a un banco a través de deuda, debe pagar intereses tanto sobre los préstamos a largo como a corto plazo. Si la estructura financiera de la empresa no es buena y se cuestiona su solvencia, los bancos fijarán los precios y aumentarán los tipos de interés. En este momento, la empresa debe encontrar otra forma en el mercado de capitales: emitir bonos basura, pagarés de alto rendimiento y acciones preferentes.

Cuando se emiten acciones, se deben pagar dividendos a los accionistas cuando se distribuyen las ganancias.

Las acciones preferentes suelen ser emitidas por empresas públicas con condiciones financieras ligeramente más débiles. De lo contrario, no hay necesidad de comprometerse a distribuir preferentemente a los accionistas dividendos fijos ligeramente superiores a los tipos de interés de los préstamos bancarios.

El requisito previo para el reembolso y la ejecución de los derechos de reembolso debe ser que la empresa encuentre una fuente de fondos de menor costo y no tenga que soportar deuda de acciones preferentes con tasas de interés fijas altas. Por lo general, significa que las operaciones de la empresa están mejorando y su estructura financiera está mejorando. Ésta es la respuesta.

Su pregunta es sobre por qué las empresas pueden diseñar condiciones de compra adicionales al emitir bonos corporativos convertibles. La respuesta es la misma.

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