¿Por qué la emisión de moneda no se cuenta como moneda base emitida por el banco central?
1) Las reservas de divisas son el principal canal a través del cual el Banco Popular de China ha inyectado moneda base en los últimos años. Después de la reforma del sistema de gestión de divisas en 1994, mi país implementó un sistema de tipo de cambio flotante controlado. Para evitar fluctuaciones significativas en el tipo de cambio del RMB, el Banco Popular de China afecta la oferta y la demanda del mercado de divisas comprando y vendiendo divisas en el mercado de divisas y mantiene el tipo de cambio del RMB relativamente estable. Cuando las reservas de divisas aumentan, la moneda base también aumenta; a la inversa, cuando las reservas de divisas disminuyen, la moneda base también disminuye;
2) Las operaciones de mercado abierto también son un canal importante para que el Banco Popular de China ajuste la moneda base en los últimos años. Si el banco central aumenta sus derechos frente al gobierno, significa emitir la moneda base correspondiente; si el banco central reduce sus derechos frente al gobierno, significa retirar la moneda base correspondiente. Después de 1995, los mayores derechos del banco central frente al gobierno se reflejaron todos en sus tenencias de bonos del tesoro, que son el resultado de las operaciones de mercado abierto del Banco Popular de China.
3) El redescuento solía ser un canal para que el Banco Popular de China invirtiera dinero base. Sin embargo, con la mejora del sistema financiero de mi país y el rápido desarrollo de los mercados financieros, especialmente el mercado monetario, el mercado. La escala de dinero base inyectada a través de représtamos es cada vez mayor. A finales de 2009, el mercado de redescuento de mi país estaba subdesarrollado y el redescuento no logró convertirse en uno de los principales canales a través de los cuales el Banco Popular de China recauda y libera moneda base.
4) La emisión de billetes del banco central es otro medio para que el banco central ajuste la moneda base. Los billetes del banco central de China sólo se emiten a instituciones financieras depositarias, como los bancos comerciales. Después de que los bancos comerciales compran letras del banco central y pagan moneda, el resultado directo es que sus depósitos de reserva en la cuenta del banco central se reducen, es decir, se reduce la cantidad de base monetaria.