La víspera de la apertura de la empresa conjunta: ábaco entre avance y retroceso|planificación de fin de año

Desde el riesgo compartido inicial hasta las disposiciones de la "Política de la industria automotriz de China" en 1994, cuando el reloj histórico llegue a 65438 + 1 de octubre de 2022, el límite del índice de participación extranjera en la industria del automóvil pronto se superará. desaparecer del escenario de la historia.

Como resultado, cuando desapareció la represión política, la impaciencia, el entusiasmo y el alivio se escenificaron secuencialmente en el juego de acciones entre los accionistas de las empresas automovilísticas conjuntas. Un gran drama tras otro se ha convertido en el centro de atención de la industria automotriz a finales y principios de año.

1. Personas que no pueden esperar para mudarse.

En este drama de competencia accionaria, los participantes más activos son las tres principales empresas alemanas: BMW, Mercedes-Benz y Volkswagen.

Un año después de que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma anunciara oficialmente en 2018 que levantaría gradualmente las restricciones a los ratios de participación extranjera en la industria del automóvil, con motivo del 15º aniversario de BMW Brilliance en 2019, BMW no pudo Espere a firmar un acuerdo de cambio de proporción de participación con Brilliance.

Según el acuerdo, una vez que desaparezcan las restricciones políticas en 2022, el porcentaje de participación de BMW en la empresa conjunta se ampliará del 50% anterior al 75%.

Por supuesto, para lograr este objetivo, BMW debe aumentar su inversión en BMW Brilliance y apoyar a su socio de empresa conjunta Brilliance, como por ejemplo:

Ampliar el acuerdo de empresa conjunta de BMW Brilliance hasta 2040

BMW Brilliance aumentó su inversión en 3 mil millones de euros para el proyecto de reconstrucción y expansión de la base de producción de Shenyang

Firmó un pedido de repuestos por 50 mil millones de yuanes con Brilliance...

Esto también convierte a BMW Brilliance en la primera entre muchas empresas conjuntas de vehículos de pasajeros en anunciar que llevará a cabo cambios de capital.

De hecho, según la política, antes de que se levante el límite de participación extranjera en automóviles de pasajeros en 2022, el límite de participación extranjera en vehículos especiales y vehículos de nueva energía se levantó en 2018, y la participación extranjera El límite para los vehículos comerciales también se eliminó en 2020.

Como resultado, después de BMW Brilliance, Audi AG, que durante mucho tiempo ha declarado que está "considerando aumentar su ratio de participación en China", también ha tomado medidas sustanciales.

El 29 de mayo de 2020, Audi AG invirtió 65.438 millones de euros para adquirir el 50% de las acciones de Anhui JAC Group Holding Co., Ltd., la empresa matriz de Jianghuai Automobile, y también incrementó sus participaciones en la nueva empresa conjunta de energía JAC Volkswagen al 75%. Posteriormente, el JAC Volkswagen original pasó a llamarse oficialmente Volkswagen (Anhui) Co., Ltd.

Después de esto, a principios de 2021, Audi ag anunció el establecimiento de su segunda empresa conjunta nacional: Audi FAW New Energy Joint Venture.

En esta empresa, Audi y Volkswagen poseen el 60% de las acciones y siguen siendo las partes dominantes.

Ya sea BMW o Audi, no es difícil descubrir que en el drama de la competencia accionaria, las marcas de lujo son siempre las primeras en llevar la peor parte. Ciertamente, esto no es una coincidencia.

En opinión de los expertos del sector, esto se debe, en primer lugar, a los elevados beneficios de las marcas de lujo, y la competencia por acciones es naturalmente más atractiva.

En segundo lugar, China a menudo no tiene mucho que decir en las empresas conjuntas de marcas de lujo. Ya sea que se trate de creación de marcas o de exportación de tecnología, cuando la contribución de China es menor que la de los países extranjeros, la proporción de participación es naturalmente la más fácil de flexibilizar.

Es precisamente por los factores anteriores que cuando la gente empezó a adivinar quién sería la próxima empresa en cambiar su capital, Beijing Benz se convirtió en la empresa con más voz.

Sin mencionar que desde 2018, Daimler ha insinuado repetidamente que ampliará su proporción de participación en Beijing Benz. En acciones reales, el juego entre accionistas tampoco ha tenido precedentes.

65438+El 13 de febrero, BAIC Group anunció repentinamente que continuaría invirtiendo y poseería el 9,98% de las acciones de Daimler en 2019, convirtiéndose en el mayor accionista.

Aunque no hay una explicación innecesaria, la mayoría de la gente en la industria todavía cree que BAIC Group eligió emitir un anuncio en este momento especial en el que la restricción del ratio de acciones está a punto de desaparecer, tal vez sólo para allanar el camino para cambios en la proporción de acciones de Beijing Benz.

Después de aumentar sus tenencias de acciones de Daimler, BAIC puede, por un lado, compartir las ganancias manteniendo directamente acciones de Beijing Benz y, por otro lado, puede obtener ganancias de Beijing Benz como mayor accionista. de Daimler, cubriendo así los riesgos derivados de cambios en los ratios de capital potenciales.

Después de todo, en el primer semestre de 2021, BAIC (sus cuatro principales negocios: Beijing Brand, Beijing Benz, Beijing Hyundai y Fujian Benz) representó el 97,4% de los ingresos operativos de 90.375 millones de yuanes. convirtiéndola en la mayor empresa del Grupo BAIC en ganadería rentable.

De hecho, en la década de 1980, cuando se fundó Shanghai Volkswagen, la primera empresa automovilística conjunta, se dice que las dos partes no presentaron muchos requisitos para la proporción de acciones 50:50. La proporción fue principalmente por conveniencia de las estadísticas. Además, ambas partes de la empresa conjunta no eran optimistas sobre el proyecto en ese momento, y el plan de acciones 50-50 también incluía factores de riesgo compartido.

Solo más tarde, con el aumento en el número de empresas conjuntas y el aumento de las ganancias, cuando el índice de capital afectó directamente la participación en las ganancias, las dos partes que competían por el índice de capital también comenzaron a mirarse entre sí. otro.

2. Renunciar y competir al mismo tiempo.

Lo interesante, sin embargo, es que mientras los accionistas de las empresas de automóviles de lujo compiten activamente por el capital, atraídos por las ganancias, el drama de la renuncia voluntaria también está ocurriendo al otro lado del escenario.

Noviembre de 2021 En octubre, después de casi 20 años de empresa conjunta, Dongfeng Motor Group finalmente decidió vender oficialmente su participación del 25% en Dongfeng Dayue Kia.

65438+El 21 de febrero, el capital fue adquirido por Jiangsu Dayue Automobile Group Co., Ltd., uno de los accionistas, por 290 millones de yuanes.

Según la información previamente revelada por todas las partes, Dayue no es el titular final de esta parte del capital. Después de que se levante el límite de la proporción de acciones el próximo año, esta parte del capital social se transferirá a nombre de otro accionista de Kia. Para entonces, el porcentaje de participación en la empresa conjunta también será del 75% para Kia y del 25% para Dayue.

La razón detrás de la retirada voluntaria de Dongfeng es el lento desempeño del mercado de Dongfeng Dayue Kia en los últimos años.

Los datos muestran que en 2020, Dongfeng Dayue Kia sufrió una pérdida total de 4.750 millones de yuanes, y la pérdida acumulada en los 10 meses anteriores a 2021 ascendió a 2.612 millones de yuanes.

Para los accionistas,