Las causas y el impacto de la crisis financiera de Wall Street y las contramedidas de China
2. Causas de la crisis financiera: La expansión del crédito y el estallido de burbujas económicas provocadas por la economía virtual son las principales causas de la crisis financiera. La crisis de las hipotecas de alto riesgo fue el detonante. La cantidad real de bonos hipotecarios de alto riesgo es de sólo 600 mil millones de dólares. La razón por la que se produjo una crisis financiera tan grande fue por seguir la tendencia, es decir, las expectativas psicológicas de la gente. El efecto rebaño se refiere a la existencia de inversores en el mercado que no se han formado sus propias expectativas ni han obtenido información de primera mano. Se cambiarán en función del comportamiento de otros inversores. En teoría, el comportamiento gregario aumenta la volatilidad del mercado y se convierte en clave para el éxito del comportamiento del líder. En las siguientes situaciones, las tartas de sésamo son las líderes. En la economía real, las hipotecas de alto riesgo son las líderes.
3. Desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo hasta la crisis financiera, he aquí un caso original: dos personas venden pasteles de semillas de sésamo, cada uno vende 20 panqueques de semillas de sésamo al día (porque la demanda de panqueques de semillas de sésamo es sólo 40), y el valor de producción de un yuan por día es de 40 yuanes. Más tarde, los dos discutieron, compraron y vendieron 100 (A compró 100 a B y B compró 100 a A).
Si el precio de las galletas que se venden entre sí es de 5 yuanes, el volumen de transacciones diario es de 1.040 yuanes. En este momento, A y B aumentarán el precio de mercado a 2 yuanes. Algunas personas escucharon que 1 pastel de semillas de sésamo se vendía por 5 yuanes, y cuando vieron que solo costaba 2 yuanes en el mercado, lo compraron rápidamente. ——La economía de la burbuja surgió en el momento histórico.
No pude preparar semillas de sésamo tostadas de una vez, así que compré tortitas Qianjin. Por un lado, A y B aumentan la cantidad de pasteles de sésamo (hasta más de 100 por día), por otro lado, venden pasteles de sésamo a plazo y, al mismo tiempo, también inician la transacción de emisión de pasteles de sésamo. cautiverio. El comprador compra en efectivo e hipoteca. - Financiación, intervención financiera.
Alguien quería comprar, pero no tenía efectivo ni garantía, por lo que A y B emitieron bonos de alto riesgo y compraron seguros de instituciones de seguros: los bonos de alto riesgo plantaron las semillas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
Un día descubrí que no podía comer las tortas de sésamo que compré. Si estuviera guardado en un lugar y se enmoheciera, lo vendería rápidamente, incluso por menos. La burbuja estalló.
Así estalló la crisis financiera. La tienda de galletas despidió a sus empleados (sólo 40 galletas al día); el desempleo; los bonos del pastel de sésamo se convirtieron en papel usado; la crisis de las hipotecas de alto riesgo
El préstamo hipotecario (la garantía no valía nada) no se pudo recuperar y el crisis de liquidez de los bancos de préstamos, las compañías de seguros se enfrentan a la quiebra, etc. -Crisis financiera
4. En el proceso desde la crisis de las hipotecas de alto riesgo hasta la crisis financiera, el apalancamiento financiero de las instituciones financieras y la emisión y circulación de derivados financieros jugaron un papel magnificador.
5. Impacto en China. La crisis financiera se ha extendido por todo el mundo. Para China, se ha perdido parte de las reservas de divisas del país, las exportaciones han sido difíciles, el crecimiento económico se ha desacelerado, el desempleo ha aumentado, los ingresos de la gente han caído, el consumo ha disminuido y el mercado se ha deprimido. En casos graves, provocará inestabilidad política. En comparación con los países europeos, el impacto de la crisis financiera en China no es grande, porque la economía china ha sido separada de la economía internacional, el RMB de China se administra estrictamente bajo la cuenta de capital y el impacto del dinero caliente internacional no es grande. Al mismo tiempo, el país también está tomando medidas como ampliar las finanzas, reducir el coeficiente de reservas de depósitos y estimular la demanda interna en 4 billones de yuanes. Ahora, el tipo de cambio del RMB ha caído. Si todas las medidas macroeconómicas se implementan efectivamente, China necesitará alrededor de un año.
Impacto específico en China:
(1) La reducción del consumo estadounidense afecta las exportaciones de China: En términos de exportaciones, se puede esperar que debido a la agitación financiera que azota a Wall Street, El entorno externo macroeconómico de China será más severo. Los datos de importaciones y exportaciones de la Administración General de Aduanas muestran que en los primeros ocho meses de este año, la tasa de crecimiento de las exportaciones del comercio exterior de mi país se desaceleró significativamente. Dado que Estados Unidos es el mayor mercado de exportación de productos chinos, la tasa de crecimiento de las exportaciones de comercio exterior de China que aumentaron en junio y julio se pondrá a prueba nuevamente. Zhang Bin dijo que la disminución de la demanda externa significa que la demanda de los consumidores extranjeros de productos de alto valor agregado y de bajo valor agregado disminuirá al mismo tiempo. En este entorno, los exportadores tal vez no tengan incentivos para innovar en tecnología, pero se ven obligados a mantener su participación de mercado bajando los precios de los productos, lo que puede llevar a un mayor deterioro de los términos de intercambio para las empresas exportadoras chinas. Importaciones: Bajo el impacto de la crisis financiera, es probable que la economía estadounidense disminuya en la segunda mitad del año, lo que hará que su capacidad de consumo nacional y su deseo sigan disminuyendo, mientras que el gasto en inversión aumentará. “Estas no son buenas noticias para las exportaciones de comercio exterior de China.
"Si la demanda de los consumidores de los ciudadanos estadounidenses disminuye y la industria manufacturera se recupera gradualmente debido al aumento de la inversión, los bienes importados de China inevitablemente disminuirán.
(2) Aumentar los costos de las importaciones nacionales: en términos de importaciones, el sector financiero El impacto de la crisis está estrechamente relacionado con el tipo de cambio del dólar estadounidense. Actualmente, casi todos los productos básicos en el mercado internacional se cotizan en dólares estadounidenses. A partir de los datos observables, la fortaleza del dólar estadounidense determina la tendencia de los precios de productos básicos como el petróleo crudo. y el precio del dólar estadounidense ha mostrado una tendencia a la baja debido a la reciente reversión del dólar estadounidense, lo cual es una buena noticia para China, que necesita una gran cantidad de productos de recursos. Sin embargo, Lehman Brothers quebró, Merrill Lynch. fue adquirido inesperadamente, y el gobierno de EE. UU. anunció hace una semana que los "Dos Fannie y Freddie" "La repetida agitación en el mercado financiero de EE. UU. ha afectado gravemente la tendencia del tipo de cambio del dólar estadounidense y la confianza de los tenedores.
(3) Afecta la confianza del mercado financiero interno.
(4) A Pérdidas directas a las instituciones financieras nacionales: El impacto directo de la quiebra de Lehman Brothers en las instituciones financieras nacionales incluye dos aspectos : por un lado, las instituciones financieras y los inversores de mi país poseen una gran cantidad de bonos subordinados, lo que provoca pérdidas reales, por otro lado, la crisis financiera Robert Dowling, ex editor ejecutivo de la edición norteamericana de "Business Week" y senior; Un académico visitante en la Escuela de Periodismo y Comunicación de la Universidad de Tsinghua, dijo: (Nos preocupa que la industria bancaria de China posea una gran cantidad de instituciones financieras estadounidenses. Acciones y fondos institucionales. Según los documentos de quiebra, los 30 principales acreedores no garantizados de Lehman Brothers son instituciones financieras principalmente asiáticas, incluido el Aozora Bank de Japón, Chuo Mitsui Trust, Sumitomo Mitsui Financial, Mizuho Industrial Bank, Trust Central Bank y Revolu. Entre las instituciones financieras nacionales involucradas se encuentra el Banco de China. Se informa que Lehman le debe al Aozora Bank de Japón 462 millones de dólares. , Mizuho Industrial Bank 382 millones de dólares y la filial de Citigroup en Hong Kong 275 millones de dólares. La sucursal de Nueva York del Banco de China también tomó la iniciativa en prestar 50 millones de dólares estadounidenses a las medidas de respuesta de China. /p>
En respuesta a los impactos negativos de la contracción económica y el aumento del desempleo causados por la crisis financiera, cabe decir que las siguientes políticas y medidas están relacionadas con objetivos macroeconómicos nacionales como el crecimiento económico, la inflación, el desempleo y el equilibrio. de pagos, y tendrá un impacto positivo:
(1) La política monetaria se ha ajustado sustancialmente de manera oportuna desde julio de 2008. Reducir el impacto en el mercado abierto, detener la emisión de bonos centrales a 3 años letras bancarias, reducir la frecuencia de emisión de letras del banco central a 1 año y 3 meses, guiar la tasa de interés de las letras del banco central para que caiga adecuadamente y garantizar el suministro de liquidez.
(2) Liquidez suelta. Política monetaria En septiembre, 65438+octubre y 165438+octubre, la tasa de interés de referencia se redujo cuatro veces y el índice de reservas de depósitos se redujo tres veces. con el fin de aumentar la oferta monetaria del mercado. Ampliar la inversión y el consumo.
(3) El 27 de octubre de 2008, también se implementó un descuento del 30% en las tasas de interés de los préstamos para primera vivienda. Vivienda ordinaria para uso independiente y vivienda ordinaria mejorada por primera vez.
p>(4) Se han levantado las restricciones a la planificación crediticia de los bancos comerciales.
(5) Adherirse a un trato diferenciado, algo de protección y algo de supresión, y alentar a las instituciones financieras a aumentar los préstamos para la reconstrucción de las zonas de desastre, "la agricultura, las zonas rurales y los agricultores" y las pequeñas y medianas empresas. .
(6) Promover el comercio exterior: la industria de importación y exportación es la más afectada, con un gran número de empleados (según las estadísticas, ha llegado a 100 millones). En primer lugar, aumentar las devoluciones de impuestos a las exportaciones; en segundo lugar, la apreciación del RMB es un medio para aumentar la competitividad de las exportaciones;
(7) Cooperación y coordinación económica extranjera (como los intercambios de divisas entre China, Japón y Corea del Sur, etc.).
Las anteriores son las principales políticas monetarias y otras políticas.
(1) Política fiscal laxa: reducción de impuestos (se han implementado la reducción del impuesto a las transacciones de valores y la cancelación del impuesto a los intereses) y expansión del gasto gubernamental (se están implementando 4 billones de billones para estimular la demanda interna);
(2) Promover el comercio exterior: la industria de importación y exportación es la más afectada, con un gran número de empleados (según las estadísticas, ha llegado a 100 millones). En primer lugar, aumentar las devoluciones de impuestos a las exportaciones; en segundo lugar, la apreciación del RMB es un medio para aumentar la competitividad de las exportaciones;
(3) Reducir la carga sobre las empresas: ajustar las leyes laborales, etc.
(4) Fortalecer el gasto público en seguridad social/atención médica y mantener la estabilidad del entorno de desarrollo social y económico.