Acciones de Funan Battery Company
Nº 1 en China
“U3 o/ C(@) x:] 1988, Nanping Battery Factory y Fujian Industrial Bank, China Export Commodity Base Construction, sucursal de Fujian, Hong Kong China Resources Group Una subsidiaria de Baifu Co., Ltd. estableció conjuntamente Fujian Nanping Funan Battery Co., Ltd., en la que Baifu Company poseía el 25% de las acciones de Funan Battery en ese momento, y Fujian Company poseía el 20% de las acciones. Nanping Battery Factory invirtió aproximadamente 2,8 millones de yuanes en activos fijos, lo que representa el 40% de las acciones, Industrial Bank invirtió 900.000 yuanes y el establecimiento de Funan Battery se consideró la primera empresa conjunta en la industria de las baterías. el capital demasiado disperso planteaba peligros ocultos para que Funan perdiera el control del capital en el futuro
8 n, @: m, t * x: o (\. a ' j9k 1s 1990 El 15 de julio, Funan gastó. más de 60 millones de yuanes para introducir la primera línea de producción de baterías alcalinas de zinc-manganeso Fuji de Japón y oficialmente puesta en producción. En 1993, Funan introdujo nuevamente la primera línea de producción de baterías alcalinas de zinc-manganeso de alta energía del país. Desde entonces, Funan Battery ha ingresado. En un período de rápido desarrollo, los activos fijos de Funan Battery habían alcanzado los 400 millones de yuanes. Funan Battery representa la mitad del mercado de baterías de China con ingresos por ventas de casi 800 millones de yuanes, convirtiéndose en el quinto mayor fabricante de baterías alcalinas del mundo. El competidor de Funan, la American Gillette Company, ha entrado en China durante 10 años ante la fuerte competencia de Funan. Nunca ha podido desarrollarse en China y su cuota de mercado es inferior al 10% de Funan. >En ese momento, el fuerte "poder nacional" de la estrella del fútbol Sun Wen hizo que la famosa marca "Funan" se extendiera por toda China como el primer y quinto mayor fabricante de pilas alcalinas del mundo
Presentando instituciones estratégicas extranjeras. '](F:Z " W!`. Millones de dólares
De 65438 a 0999. En 2009, China comenzó a ver una ola de inversión extranjera a gran escala. En ese momento, Funan estaba en su edad de oro A petición del gobierno municipal de Fujian Nanping, Funan introdujo instituciones estratégicas extranjeras como Morgan Stanley para atraer inversión extranjera.
1999 El 8 de septiembre, en la tercera feria comercial y de inversiones celebrada en Xiamen. China, el gobierno municipal de Nanping invitó a China International Capital Corporation. Posteriormente, CICC firmó un contrato con Funan y los accionistas originales de Funan contribuyeron con el 69% de los activos accionarios de la compañía y establecieron conjuntamente una sociedad de cartera: China Battery Co., Ltd. con Morgan. Stanley, el Banco Nacional de Inversiones de los Países Bajos y la Corporación de Inversiones del Gobierno de Singapur, con un capital social total de 65.438. Dado que China Battery tiene control absoluto sobre Funan, los accionistas extranjeros solo necesitan aumentar sus participaciones en un 2%, pueden controlar indirectamente Funan Battery. De hecho, este es el caso. China perdió gradualmente el control del capital de Funan y finalmente no pudo evitar la tragedia de ser adquirida por sus competidores.
El control del capital fue dejado de lado. El establecimiento de la sociedad anónima cambió el destino de Funan Battery.
En 2000, Baifu Company sufrió pérdidas en la especulación con oro en Hong Kong para saldar su deuda. de sus acciones en China Battery a otra filial de Base Corporation y vendió las acciones restantes a Morgan Stanley. La transferencia de esta participación del 8,25% significa que China ha perdido su participación de control en China Battery. ,~% ]" k- |5 p1 [.S
En 2001, una filial de la empresa base transfirió su participación del 20% en China Battery a Fubon Holding Group por 78 millones de yuanes. Morgan Stanley luego la recompró estas acciones de Fubon Holdings Group por 150.000 dólares estadounidenses.
Se entiende que Morgan Stanley originalmente esperaba que China Battery Co., Ltd. pudiera cotizar en el extranjero, lo que brindaría una buena oportunidad para la empresa. Sin embargo, debido a los frecuentes cambios de acciones, China Battery no era elegible para cotizar en Hong Kong. Después de que la cotización quedó varada, el gobierno local de Nanping también transfirió sus acciones de China Battery a accionistas extranjeros. /p>
En agosto de 2003, la empresa estadounidense Gillette, que fabrica productos de consumo como maquinillas de afeitar y pilas Duracell, compró en Hong Kong (China) a Morgan Stanley, CDH Investment y Singapore Government Investment, tras varias transferencias, todas las acciones de. la Battery Company fue transferida a accionistas extranjeros. El otro 28% de las acciones de Funan eran propiedad de Nanping SDIC y China Export Commodities Base y Dafeng Electric Co., Ltd. 8 W4 ~ 7 ℃ s
En 2005, Procter & Gamble adquirió Gillette por 57 mil millones de dólares y Funan se convirtió en una subsidiaria de Procter & Gamble " E: d# K6 t5 h
Funan Battery + F7 Inspiración de Procter & Gamble: Y8 ]) i/ N/ @+ c9 ~
La entrada de Gillette a Funan causó revuelo en la industria en ese momento. Hubo un gran revuelo.
La marca nacional Funan está a punto de desaparecer y Funan se convertirá en la base de procesamiento de Duracell (la marca de baterías de Gillette). " }( A- @, F- K* K
American Duracell es una subsidiaria de Gillette Company y es el mayor fabricante de baterías del mundo, mientras que Funan es el mayor fabricante de baterías de China. El quinto mayor fabricante de baterías del mundo. En China continental, Duracell y Funan siempre han sido competidores.
En tan solo unos años, Funan ha pasado de ser un gigante en la industria de producción de baterías de China a ser derrotada por ella. , el mayor competidor se ha ido. Ha ganado un fabricante de baterías con una ganancia anual de 80 millones de dólares y más de 3 millones de puntos de venta. Más importante aún, ha ganado la mitad del mercado chino. Se entiende que las pilas alcalinas de alta calidad de Funan ya han entrado en el mercado internacional, pero para evitar conflictos directos con la empresa matriz Duracell en los mercados extranjeros, tuvieron que abandonar su estrategia de desarrollo en el extranjero y competir con la empresa matriz por la mitad del mercado. La capacidad de producción de Funan está inactiva. Las fusiones y adquisiciones de Funan no solo tuvieron un gran impacto en su desarrollo, sino que también tuvieron un gran impacto psicológico en sus empleados. Poco después de la adquisición de Funan, el ex director general Chen Laimao renunció. La conocida marca "Funan" durante más de diez años ha sido propiedad de otros. Los empleados de Funan sienten una gran pérdida: Funan ya no les pertenece y Funan ya no pertenece a China.
Algunos. Los expertos escribieron que debido a la actual falta de estándares unificados y mecanismos perfectos para la venta de activos estatales, los gobiernos locales en todos los niveles a menudo parten de la "pequeña situación" en lugar de la situación general para obtener rendimientos a corto plazo. Algunas empresas conjuntas bien administradas o empresas con financiación nacional se han vendido a inversores extranjeros, renunciando al mercado interno y a las ganancias futuras, lo que ha resultado en una pérdida encubierta de activos estatales. No podemos condenar el comportamiento especulativo de Morgan Stanley. En condiciones, el flujo de capital es normal y las ganancias son el único propósito del comportamiento del mercado. Al vender las acciones de Funan, Morgan Stanley y otros accionistas extranjeros de China Battery Co., Ltd. rápidamente entregaron sus activos. 42 millones de dólares estadounidenses, y luego se retiró. No se puede señalar con el dedo a Gillette y, al mismo tiempo, se puede conseguir un fabricante de baterías con una ganancia anual de 80 millones de dólares estadounidenses, más de 3 millones de puntos de venta. y más de la mitad del mercado chino.
El subdirector general de Xinhuaxin cree que durante la transferencia de capital de 1999, Funan Battery no pudo evitar bien los riesgos y subestimó seriamente los riesgos de las operaciones de capital. Al mismo tiempo, los gobiernos locales y las empresas estatales carecían de experiencia en operaciones de capital. De hecho, vimos que Morgan Stanley solo mantuvo el capital de China Battery durante más de tres años, y luego se transfirió a una empresa en Gillette. Los académicos propusieron que si se establecieran algunas cláusulas de control de riesgos en el entorno de capital en ese momento, como plazos de transferencia de capital, restricciones al cesionario, derechos de recompra preferenciales e incluso derechos de veto, etc., Funan podría obtener el control de la empresa. >
Algunos expertos también señalaron que la retirada del capital estatal de los campos competitivos es una tendencia que una vez que el país se retira, puede ser promovida por el sector privado, el capital o los países extranjeros. La atención se centra en los acuerdos institucionales y en cómo controlar los riesgos en el proceso de implementación. Hay un problema con el mecanismo de fijación de precios, es decir, cuánto vale el paso de "retirarse del país". Que Funan Battery esté infravalorada en la transferencia de capital depende de comparar las ganancias futuras de Funan Battery con la prima transferida originalmente. Han pasado menos de dos años desde la fusión, lo que no es tiempo suficiente para dar respuesta a esta pregunta.