La acción está a punto de explotar.

En términos de índices principales, desde el período posterior a las vacaciones (al cierre de operaciones el 23 de febrero), a excepción del índice compuesto de Shanghai, que ha subido ligeramente, tanto el Shanghai Composite 50 como el El CSI 300 ha caído, con los nuevos valores energéticos y farmacéuticos como núcleo. El índice GEM sufrió un fuerte terremoto y ha caído un 8,83% desde el 18 de febrero.

En términos de fondos principales, BYD ha tenido la mayor salida de fondos principales en los últimos cinco días de negociación, seguida de Oriental Fortune, Midea Group, Sungrow y Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. Las 5 acciones antes mencionadas tienen un aumento acumulado de más del 100% en 2020. Además, "activos centrales" altamente valorados como Longi, Arowana, Wangyaokangming, Aier Ophthalmology, Hengrui Medicine, etc. han sufrido grandes salidas de capital y los precios de sus acciones también se han visto afectados.

El movimiento de las entidades para ajustar posiciones a gran escala ha sido muy evidente. ¿Cambiará el estilo del mercado hacia esto? ¿Los activos incrementales de los nuevos fondos que todavía están en camino evitarán los "activos básicos" que han seguido cayendo en picado recientemente?

¿Será la prociclicidad una nueva dirección para la agrupación? ¿Es este el mejor momento para desplegar acciones cíclicas y cómo hacerlo? Según los resultados de la encuesta de Private Equity Ranking Network, el 35,71% de los encuestados de capital privado creen firmemente que la prociclicidad será la próxima dirección de la "agrupación". Sin embargo, algunos inversores de capital privado señalaron que la mayoría de las acciones procíclicas todavía muestran atributos cíclicos. con grandes fluctuaciones de ganancias, tiene potencial de crecimiento a largo plazo, por lo que los fondos institucionales no perseguirán ni abandonarán ciegamente objetivos grupales de alta certeza.

Wang Jinjian, investigador senior de inversiones de Fangxin Fortune: Podemos desplegar activamente líderes con poder de negociación en la fase inicial de la cadena industrial procíclica.

Creo que pudo haber sido durante el descanso del entretiempo. Se necesita tiempo y rendimiento para digerir las altas valoraciones de las participaciones. Algunas participaciones también necesitan reexaminar su valor intrínseco y luego volver a decidir si continúan manteniendo el grupo. A medida que se acerca la recuperación económica mundial, es probable que las tenencias de calidad sigan entre los activos de alta calidad preferidos por los inversores.

El sector procíclico se convertirá en la nueva dirección de la agrupación este año. Con el inicio de la reconstrucción económica mundial y las fuertes expectativas de inflación, los aumentos de precios de los productos químicos, los metales no ferrosos, el papel y el petróleo continuarán durante algún tiempo. La reparación de la valoración + una alta probabilidad de aumento de precios se han convertido en la principal línea de transacciones del mercado. Una vez que se produzca una corrección a gran escala en los sectores de consumo médico y de alta tecnología, es probable que el sector procíclico sea una oportunidad para que los inversores obtengan rendimientos excedentes. Esto se refleja actualmente en esta situación. La dirección del diseño es hacia empresas líderes con poder de negociación en la parte superior de la cadena industrial procíclica.

Deténgase en el administrador del fondo Sanji, Li He: El fenómeno de la tenencia grupal solo aumentará y no colapsará.

Mantener fondos juntos es sólo un fenómeno superficial. La esencia es que los inversores persiguen la compra de acciones altamente competitivas. En 2018, propusimos el primer mercado alcista saludable en la historia de los valores chinos en los últimos 30 años. El fenómeno de la agrupación de fondos definitivamente se volverá cada vez más evidente y no colapsará. En 2020, nuestra perspectiva de inversión para 2021 es invertir en acciones procíclicas con valoraciones bajas y cierto potencial de crecimiento. No hay ningún problema en la inversión procíclica.

Anhui Investment: las ofertas grupales han mostrado una dirección cíclica.

Baotuan no colapsará y la prociclicidad no será la nueva dirección de Baotuan. La razón por la que las acciones de Baotuan están en el grupo es por su potencial de crecimiento extremadamente seguro, que es la razón principal de esta ronda de caída debido a la llegada del mercado incremental posterior a las vacaciones y la disponibilidad de fondos; la acumulación de más acciones en el mercado de valores antes de las vacaciones indica la necesidad de cerrar posiciones; el tercero es procíclico, desvía fondos y da a algunas instituciones la dirección para ajustar sus posiciones;

Esta ronda de mercado procíclico se debe más al aumento de la demanda provocado por la continua recuperación económica después de la vacunación, así como a las expectativas de inflación del aumento de los precios de las materias primas derivados de la sobreemisión de moneda global. , especialmente los 1,9 billones de dólares.

El desencadenante directo de las expectativas de inflación es la reposición de los inventarios upstream. Esta es sólo una etapa inicial y no está impulsada por el fuerte crecimiento de la demanda social provocado por la recuperación económica fuerte y sostenida. Sin embargo, todavía no está claro si la recuperación económica mundial continuará en el futuro, si será débil o fuerte, y llevará algún tiempo observarla y verificarla.

En cuanto al grupo holding, sus objetivos han surgido en una dirección procíclica, como los líderes mecánicos Sany Heavy Industry y Hengli Hydraulics, Luhua Hengsheng, orientado a la industria química; Estos objetivos tienen en común es que son globales. La posición en la subindustria se ha mejorado o beneficiado significativamente. A medida que la economía global se recupere, su estatus y sus ganancias se fortalecerán nuevamente, por lo que también podremos invertir de acuerdo con esta idea más adelante.

Guangzhou Pebble Investment: la agrupación será un fenómeno de mediano a largo plazo, pero el grado de agrupación fluctuará.

La felicidad en los grupos se convertirá en la norma. En los últimos dos años, las valoraciones de los medicamentos, el consumo y la tecnología han alcanzado máximos, todo ello impulsado por la liquidez. La escasez de liquidez ha provocado ajustes en el grupo holding, que se verán impulsados ​​por los beneficios en el futuro. Puede que haya nuevos grupos de accionistas en el futuro y las acciones cíclicas pueden tener oportunidades, pero la lógica de las acciones cíclicas todavía se encuentra en la etapa de crecimiento suplementario y la relación entre oferta y demanda no ha cambiado significativamente. Es necesario observar una periodicidad continua.

La relación precio/rendimiento del sector farmacéutico es bastante buena, pero la relación de asignación no es alta.

En la actualidad, la tasa de prima de valoración del sector farmacéutico está en el promedio histórico, las valoraciones de los sectores procíclicos y de nuevas energías de acciones A están aumentando, el nivel del agua de todo el mercado está aumentando y los medicamentos no son tan caros. La proporción de empleos médicos ha disminuido aún más. A finales del siglo XX, la proporción de puestos médicos era menor que a finales de septiembre y disminuyó significativamente desde finales de junio. Los medicamentos recaudados públicamente a finales de año son bajos, lo que sólo ha sucedido dos veces en la historia. La última vez fue a finales de 2017. El sector farmacéutico tuvo un muy buen desempeño después de eso.

Li Jingheng, presidente de Puyuan Assets: Las acciones de Tuantuan no tienen la base para la desintegración y hay pocos objetivos de crecimiento en la industria procíclica.

El holding del grupo será el intermedio: en la actualidad, con la llegada del sistema de registro integral, la oferta de acciones está aumentando y las escasas empresas de alta calidad seguirán obteniendo primas de mercado. Esto no es sólo un comportamiento de agrupación, sino que representa el consenso del mercado sobre las empresas de alta calidad. Aunque las valoraciones de estas empresas de alta calidad han sido muy altas en el corto plazo, siguen siendo las acciones de mejor calidad y más prometedoras del mercado y, por lo tanto, no tienen bases para la desintegración.

La prociclicidad no se convertirá en una nueva dirección para la agrupación: sólo unas pocas empresas en la industria procíclica tienen rentabilidad y valor de inversión a largo plazo, y estas empresas de alta calidad han tenido un buen desempeño. Sin embargo, la mayoría de las empresas siguen siendo cíclicas, con grandes fluctuaciones de beneficios y sin potencial de crecimiento a largo plazo. Por lo tanto, este tipo de empresas pueden eventualmente sufrir una ola de especulación.