¿Cómo interactúan el mercado de fondos prestables y el mercado de tipos de cambio a través de salidas netas de capital?

1. Cuando el déficit fiscal del gobierno aumenta, significa que la oferta de fondos prestables en el mercado disminuye, lo que conduce a un aumento de las tasas de interés reales. La correspondiente salida neta de capital inevitablemente disminuirá porque la inversión interna es más beneficiosa. La salida neta de capital corresponde a la oferta monetaria en el mercado de divisas, por lo que la oferta monetaria disminuye. Por lo tanto, el tipo de cambio real en el mercado de divisas debe aumentar y, por tanto, las exportaciones netas internas deben disminuir.

2. Cuando las exportaciones netas disminuyen a un tipo de cambio determinado, primero se debe considerar el mercado de divisas. La demanda de moneda en el mercado de divisas corresponde a las exportaciones netas, por lo que la demanda en el mercado de divisas disminuye, lo que resulta en una disminución del tipo de cambio real.

En este caso hay que tener cuidado de no pensar que las exportaciones netas corresponden a salidas netas de capitales, por lo que primero movemos las dos primeras cifras, es decir, pensamos que disminuyen las salidas netas de capitales y los fondos prestables. la demanda disminuye. ¿Por qué? Preste atención a las palabras "al tipo de cambio establecido". A un tipo de cambio determinado, una disminución de las exportaciones netas sólo corresponderá a una disminución de la demanda de dinero a un tipo de cambio determinado. De hecho, una reducción de la demanda de divisas reduce el tipo de cambio, de modo que las exportaciones netas finales no cambian.

3. Cuando se produce fuga de capitales o crecimiento interno, se deben considerar los cambios en las salidas netas de capital y los cambios en la demanda del mercado de fondos prestables (tenga en cuenta que no es un cambio en la oferta, porque la oferta en el mercado) El mercado de fondos prestables solo está relacionado con el ahorro), es decir, mueva las dos primeras imágenes primero y vea los cambios en la tercera imagen.

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