Introducción al caso de los bonos corporativos convertibles
La cláusula convertible estipula que desde el 1 de junio de 1993 hasta la fecha de vencimiento del bono, el tenedor del bono puede optar por convertirlo en Baoan a un precio de conversión de 25 yuanes por acciones ordinarias de 1 yuan de la empresa.
Al retrasar la designación de los términos rescatables, Baoan Enterprise tiene el derecho, pero no la obligación, de rescatar los bonos convertibles a un precio de rescate de 565.438+050 yuanes por acción dentro de los seis meses anteriores al vencimiento de los bonos convertibles. . Los bonos también están regulados. Si la empresa añade nuevo capital social ordinario en RMB antes del 1 de junio de 1993, el precio de conversión se ajustará de la siguiente manera:
[(precio de conversión antes del ajuste - dividendo)*capital social original+precio de IPO*nueva acción capital ]/capital social total de las acciones ordinarias de RMB después del aumento de capital.
Cuando se emitieron los bonos convertibles de valores, la tasa de interés de los depósitos de ahorro bancario a tres años estipulada por el Banco Popular de China era del 8,28%, la tasa de interés de los bonos corporativos a tres años era del 9,94% y el cupón El tipo de interés del bono estatal a tres años emitido en 1992 fue del 9,5% y disfruta de subvenciones estandarizadas para la conservación del valor. El prospecto muestra que 500 millones de yuanes de fondos recaudados a partir de bonos convertibles se utilizarán urgentemente para proyectos de desarrollo inmobiliario y de inversión industrial para pagar los costos de compra y nivelación de terrenos para el aeropuerto Wuhan Nanhu y terrenos de construcción cercanos, y para desarrollar y construir y viviendas comerciales de gama media; en Shanghai Compra de terrenos en la zona financiera y comercial de Pudong Lujiazui para construir un edificio Baoan integral y producción de circuitos integrados especiales, construcción de bases de bioingeniería, etc.
Los bonos convertibles de Baoan Company cotizaron oficialmente en la Bolsa de Valores de Shenzhen en febrero de 1993. En ese momento, el mercado de valores era altamente especulativo. El precio de apertura de los bonos convertibles de Baoan Company con un valor nominal de 1 yuan llegó a 1,5 yuanes/acción el día de la cotización (el precio de conversión de la acción A de Baoan correspondiente fue de 37,5 yuanes/acción), y rápidamente se especuló que ascendía a 2,67 yuanes/acción. Las acciones de Baoan A también subieron a un récord de 33,95 yuanes el 8 de febrero. Posteriormente, debido a los cambios en la situación y la emisión a gran escala de bonos gubernamentales, el mercado de valores sufrió una baja velocidad a largo plazo y el precio de mercado de las acciones A de Baoan siguió cayendo. En julio de 1993, la valoración de Baoan cayó a 13,70 yuanes y luego cayó a menos de 5 yuanes por acción. El 29 de febrero de 1995, el precio de cierre de las acciones A de Baoan cayó a 2,84 yuanes. Los bonos convertibles de Baoan cayeron una y otra vez, de 1,993 a 0,81 yuanes el 20 de julio, y finalmente a 0,78 yuanes, hasta que fueron retirados de la lista a 1,02 yuanes en la fecha de vencimiento.
A juzgar por la situación de conversión de acciones, cuando los bonos convertibles de Baoan dejaron de cotizar, el número total de acciones convertidas fue de 65.438+0.350.750 acciones. La parte de conversión de acciones supone el 2,7% del total de la emisión.