La industria de los semiconductores está “inquieta” o se enfrenta a una era de oligarcas

A finales de junio 5438+065438+octubre de 2020, se habían producido un total de 5 fusiones y adquisiciones en el mercado extranjero de semiconductores, con un valor de transacción promedio de más de 20 mil millones de dólares estadounidenses. Los conocedores de la industria creen que a través de esta ronda de fusiones y adquisiciones, los semiconductores financiados con fondos extranjeros han entrado en la era de la oligarquía.

Hay batallas feroces en el extranjero.

La última ola de fusiones y adquisiciones a gran escala en la industria de los semiconductores se remonta a 2015. En ese momento, el mercado mundial de semiconductores estaba creciendo lentamente y la demanda de semiconductores se vio afectada principalmente por la desaceleración de los envíos de PC, la apreciación del dólar estadounidense, la contracción de la economía japonesa, la crisis de la deuda europea y el mercado de valores chino. Al mismo tiempo, sin embargo, también se ha producido una ola de fusiones y adquisiciones. Según datos de IC Insights, ese año hubo más de 30 fusiones y adquisiciones por valor de 654,38+0 mil millones de dólares, y el monto de la transacción alcanzó los 654,38+000,77 mil millones de dólares.

Aunque las fusiones y adquisiciones se produjeron ocasionalmente en los años siguientes, ni el monto de la transacción ni el impacto en la industria fueron tan buenos como en 2015. Hasta julio de 2020, la industria de los semiconductores inició un modo de adquisición loco. SK Hynix adquirió el negocio NAND de Intel, Analog Devices adquirió Maxim, NVIDIA adquirió ARM, AMD ganó Xilinx y Marvell buscó un acuerdo con Inphi.

Según las estadísticas, en menos de cinco meses, el valor total de estas cinco fusiones y adquisiciones en la industria de los semiconductores fue de al menos 1,15 billones de dólares, o aproximadamente 760,3 mil millones de RMB. Tanto el monto único como el monto total establecieron nuevos récords en la historia de fusiones y adquisiciones en la industria de los semiconductores.

El analista senior de TrendForce, Yao Jiayang, dijo que se puede ver que los precios de las acciones de las empresas involucradas en fusiones y adquisiciones han aumentado considerablemente, y el desempeño de los ingresos de empresas como Nvidia y AMD ha mejorado este año, lo que ofrece oportunidades para adquisiciones, incluso si se excluye la causa de la epidemia. Estas empresas también tienen la capacidad de realizar adquisiciones.

Jianzhi Data Center

Según las estadísticas de Synergy, desde principios de 2015, se han completado 348 transacciones de fusiones y adquisiciones relacionadas con centros de datos, con un valor total de transacción de 75 mil millones de dólares.

Si analizamos varias fusiones y adquisiciones, ya sea que NVIDIA planee adquirir ARM por 40 mil millones de dólares, AMD quiera adquirir Xilinx por 35 mil millones de dólares o Marvell extienda una rama de olivo a Inphi por 65,438 mil millones de dólares, todos ellos apuntan a centros de datos.

Un centro de datos es una red colaborativa global de dispositivos específicos utilizados para transmitir, acelerar, mostrar, calcular y almacenar información de datos en la infraestructura de Internet. La mayoría de los componentes electrónicos de los centros de datos funcionan con fuentes de alimentación de baja CC. En resumen, el desarrollo de redes informáticas debe estar respaldado por centros de datos. En la era de la información, los centros de datos también han aportado comodidad y beneficios económicos a más empresas, lo que también ha llevado a una feroz competencia por los centros de datos.

En cuanto a las razones por las que las empresas apuntan sus flechas hacia los centros de datos, Wang Shuyi dijo que en los últimos años, con el crecimiento del negocio de la nube, los centros de datos tienen una tendencia de crecimiento obvia. Los mercados de PC y teléfonos móviles han pasado por un período de rápido crecimiento.

Yao Jiayang cree que el negocio de los centros de datos de servidores implica una amplia gama de tecnologías y es una combinación de informática y redes de alto rendimiento. Para estas tecnologías, las barreras de entrada son relativamente altas. Por lo tanto, la integración empresarial a través de fusiones y adquisiciones es una forma eficaz de establecer un umbral más alto en el mercado de los centros de datos, mejorando así la competitividad en este campo y compitiendo con los principales fabricantes como Intel y Broadcom.

Tsu Hark analizó que debido a que la aparición de nuevas aplicaciones, ya sean centros de datos o automóviles, ha planteado nuevos requisitos para los límites de las capacidades de la empresa, es necesario compensar las deficiencias mediante fusiones y adquisiciones. .

Yao Jiayang dijo que actualmente los centros de datos proporcionan ese espacio, y la infraestructura 5G y el Internet de las cosas también tienen un gran potencial. En el futuro, puede haber objetivos de integración en estas áreas. Sin embargo, las adquisiciones que no se materializaron este año debido a factores externos como la epidemia y las relaciones entre China y Estados Unidos pueden tener mejores oportunidades el próximo año.

"Paz" nacional

Los líderes extranjeros en semiconductores han logrado algunas ganancias en el mercado. Por otro lado, a nivel interno, todavía existe un escenario en el que "la lucha por el desarrollo y la paz es lo más importante".

Según las estadísticas, desde este año, a partir de junio 5438+00, el número de nuevas empresas de chips registradas en todo el país ha llegado a 12.000, y casi 10.000 empresas han cambiado su ámbito de negocio para incluir semiconductores y circuitos integrados. negocios relacionados. Actualmente existen casi 50.000 empresas nacionales de chips.

Los últimos datos publicados por S&P Global Market Intelligence muestran que hasta ahora, las empresas chinas de semiconductores han recaudado casi 38 mil millones de dólares a través de ofertas públicas, colocaciones privadas y ventas de activos (aproximadamente 250 mil millones de RMB), más del doble. la financiación total en 2019.

Xu Ke cree que el número de empresas nacionales de semiconductores está aumentando y creciendo rápidamente, lo que parece estar en consonancia con la tendencia de integración corporativa de los semiconductores globales, pero lo es. En realidad, está determinado por diferentes etapas de desarrollo. En realidad, es razonable para esta etapa, pero existe alguna posibilidad en el futuro debido a la promoción del mercado de capitales.

Tsu Hark explicó además que a largo plazo, con tantas empresas chinas, esta situación pequeña y dispersa es en realidad insostenible y no habrá forma de competir con gigantes internacionales en el futuro. Y a medida que las empresas líderes se vuelven cada vez más fuertes, y a medida que los niveles de valoración de las pequeñas empresas disminuyen, definitivamente se producirán fusiones y adquisiciones.

Yao Jiayang estuvo de acuerdo. Al mismo tiempo, cree que si algunas empresas de alta calidad cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica o cuentan con un gran apoyo financiero en los próximos años, fusionarán e integrarán recursos nacionales al pensar en cómo abrirse paso a nivel mundial. determinada etapa.

A este respecto, Wang Shuyi dijo que se formará un monopolio hasta cierto punto, lo que tendrá diferentes impactos en el mercado interno. Si se puede completar la adquisición de Xilinx por parte de AMD, Lattice se convertirá en el mayor fabricante independiente de FPGA del mercado, lo que puede beneficiar a los fabricantes nacionales de FPGA. La adquisición de Maxim por parte de Adidas también creará una ventaja de monopolio en algunas líneas de productos, pero como las dos líneas de productos ya son extensas y dispersas, tendrán poco impacto en el mercado interno. La adquisición de ARM por parte de Nvidia es complicada. A mucha gente le preocupa que la adquisición de ARM afecte la independencia de su modelo de negocio de propiedad intelectual. Como Nvidia ya es cliente de ARM, he oído que los fabricantes nacionales han abogado por rechazar el acuerdo por motivos antimonopolio.

Xu Ke cree que después de la fusión y adquisición de empresas líderes, estas empresas se volverán más poderosas y, de hecho, será más probable que formen monopolios en campos relacionados. Sin embargo, para las empresas nacionales, en realidad coexisten oportunidades y desafíos. En primer lugar, las áreas de monopolio formadas mediante fusiones y adquisiciones en el extranjero son en realidad relativamente débiles a nivel nacional. Por otro lado, sus áreas centrales se han fortalecido tras la integración, pero se han debilitado en las zonas periféricas, lo que también permitirá crecer a un grupo de empresas nacionales.