Los chips semiconductores están en llamas, ¿dónde está el punto de inflexión del ciclo industrial?
Aunque el mercado de acciones A continúa fluctuando, el sector de chips semiconductores, que lleva mucho tiempo inactivo, está mostrando fuertes tendencias. Desde el mínimo de abril de este año, el índice de chips ha aumentado casi un 50%. Así que hoy, el editor está aquí para aclarar el conocimiento relevante sobre los fondos para todos. ¡Echemos un vistazo!
Los fondos relacionados con semiconductores se "recuperaron" rápidamente
Desde el mínimo de abril de este año, el índice de chips (884160) ha comenzado un contraataque. Hasta el 8 de agosto, el índice había aumentado casi un 50% y el "regreso del rey" de los semiconductores ha atraído la atención del mercado.
Desde finales de abril, los valores netos de muchos fondos con temas de semiconductores o fondos con fuertes posiciones en acciones de semiconductores se han recuperado rápidamente. Los datos eólicos muestran que, hasta el 8 de agosto, el segmento Hongtu Innovation Smart Manufacturing administrado por Wang logró un rendimiento del 68,40%. El informe del segundo trimestre muestra que la mayor participación del fondo es Unisplendour Guowei, una empresa líder en semiconductores. En el segundo trimestre, Wang aumentó significativamente su posición en Ziguang Guowei, aumentando sus participaciones en un 65.438+033,33% en comparación con el primer trimestre. Las otras diez acciones principales son en su mayoría acciones "nuevas semimilitares" (nuevas energías, semiconductores, industria militar).
Seguida por Sun Quan Management, el rendimiento de rango A de las industrias emergentes de Fuguo alcanzó el 66,59%. El informe del segundo trimestre muestra que entre sus diez principales participaciones, hay muchas acciones relacionadas con semiconductores, como Fudan Microelectronics, Changguang Huaxin, Tuojing Technology y Naxinwei.
Además, según las estadísticas del fondo temático del concepto de localización de chips WIND, Minsheng Canadian Bank continúa creciendo A, Jinxin Industry Optimization, Jinxin Steady Strategy, China Merchants Mobile Internet A, China Merchants Anda, China Life Security Research La selección A, las selecciones de pequeña y mediana capitalización de Guangfa, como A, aumentaron más del 60%.
El sector de semiconductores ha aumentado rápidamente durante la última semana y el valor neto de los fondos activos de semiconductores con grandes participaciones ha aumentado significativamente, atrayendo una vez más la atención del mercado. Por ejemplo, Yinhua Integrated Circuit A de Housing Construction Management logró un rendimiento del 17 % la semana pasada, Bosera Semiconductor Theme A, Galaxy Innovation Growth A, Qianhai Open Source Shanghai-Hong Kong-Shenzhen New Hardware A, China Shipping Mixed Reform Dividend Theme, Everbright Industry New Power, Bosera Industry Rotation y otros fondos con grandes participaciones en acciones de semiconductores también lograron rentabilidades de más del 15% la semana pasada.
Además, Noah Growth Mix, gestionado por Cai Songsong, un conocido gestor de fondos de Noah Fund, también se está recuperando rápidamente. El valor neto del fondo aumentó un 13,41% la semana pasada y la tasa de rendimiento en los últimos tres meses fue del 18,46%.
Los ETF relacionados con semiconductores "atrajeron casi 4 mil millones en oro".
Después de la caída inicial, el sector de los semiconductores comenzó un repunte de alto perfil en abril de este año. Muchos ETF relacionados con chips semiconductores también "atrajeron oro" mientras subían. Los datos eólicos muestran que hasta el 8 de agosto, el rendimiento del ETF de Guolian Semiconductor alcanzó el 31,27% desde su mínimo de abril, "atrayendo oro" de más de 120 millones de yuanes durante el período. Los rendimientos del rango de Huaxia Guozhen Semiconductor Chip ETF y Cathay CES Semiconductor Chip Industry ETF fueron del 29,66% y 31,61% respectivamente, y durante el período, "atrajeron oro" de más de 900 millones de yuanes. En total, los ocho ETF relacionados con semiconductores que hay en el mercado han atraído casi 4.000 millones de yuanes en fondos.
Respecto a esta ronda de recuperación en el sector de semiconductores, Liu Bin, director de inversiones de estilo mejorado de Harvest Fund, dijo que hay tres razones principales: primero, con la promulgación de nuevas políticas para la cadena de la industria de semiconductores. en muchos países, promoverá aún más el desarrollo de la industria de los semiconductores; en segundo lugar, los materiales semiconductores de tercera generación, como el nitruro de silicio en los semiconductores, son materias primas importantes para sectores transformadores como los vehículos de nueva energía, el almacenamiento de energía fotovoltaica y las estaciones base 5G. En tercer lugar, desde este año, la tasa de penetración de los vehículos de nuevas energías, incluidos los vehículos de nuevas energías, ha seguido aumentando y acelerándose, lo que ha promovido el desarrollo general de la cadena de la industria de semiconductores, aumentando así las expectativas de desempeño del informe provisional.
Zheng Weishan, gerente de Galaxy Innovation Growth Hybrid Fund, mencionó que hay varias razones para las fuertes fluctuaciones en la industria de semiconductores este año: 1) La epidemia desde finales del primer trimestre ha afectado los fundamentos económicos y todo el mercado de capitales; 2) La prosperidad de la industria de semiconductores se ha acelerado bajo la influencia de la epidemia, y algunos subsectores con alta prosperidad también se han visto afectados; 3) Los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal han reducido el apetito por el riesgo del mercado y los activos de riesgo global; las valoraciones han disminuido; 4) El mercado está preocupado por la demanda futura causada por la epidemia.
Sin embargo, después de los primeros ajustes, desde la perspectiva del crecimiento paralelo, las valoraciones actuales de los subsectores altamente prósperos ya son más razonables.
El punto de inflexión del ciclo de la industria de los semiconductores
Respecto a la prosperidad actual de la cadena de la industria de los semiconductores, Zheng Weishan, gerente de Galaxy Innovation Growth Hybrid Fund, dijo que la diferenciación actual de la demanda de Los dispositivos semiconductores han comenzado en los últimos dos años, la escasez general de chips se convertirá en una escasez estructural y la prosperidad global en automóviles, informática de alto rendimiento, nuevas energías y otros campos se mantendrá en un alto nivel. En general, la demanda de equipos y materiales ascendentes es fuerte y la prosperidad es relativamente alta. Los enlaces intermedios de diseño, fabricación, sellado y prueba y los enlaces de aplicaciones descendentes en realidad tienen una división del trabajo, y la prosperidad también existe al mismo tiempo.
Administrador del fondo Great Wall Jiujia Usted dijo que en términos del mercado y de la propia industria de semiconductores, el tercer trimestre fue un trimestre débil. Históricamente, el ciclo de caída de los semiconductores suele ser de un año y medio o dos. Si contamos desde agosto del año pasado, el ciclo descendente puede ser más o menos el mismo a finales de este año. Esto está relacionado con la macroeconomía. Anteriormente, el mercado pensaba que la segunda mitad del año sería buena, principalmente por la buena economía y la capacidad de digerir el inventario inicial. Ahora que la economía todavía está débil, la industria definitivamente se verá afectada y el punto de inflexión del ciclo de la industria de los semiconductores también puede caer a finales de año o el próximo.
Antes de que se produzca el punto de inflexión general de la industria, todavía mantendremos oportunidades estructurales.
Sinoan Fund declaró que es optimista sobre las oportunidades que brinda la sustitución nacional de materiales de equipos semiconductores en la industria de semiconductores. Porque el downstream de las empresas de materiales y equipos de semiconductores es la expansión de la producción de las fundiciones de obleas y las fábricas de memoria nacionales. Actualmente, ni las fundiciones de obleas ni las fábricas de memorias han entrado en un período de rápida expansión. La alta tasa de crecimiento del desempeño de las empresas de equipos en los últimos dos años se debió únicamente a que la base era demasiado pequeña. Desde la perspectiva de la sustitución interna en la industria, el verdadero período de buen desempeño apenas ha comenzado. Los últimos dos años han sido un proceso de aumento de la tasa de localización, y los años siguientes han sido un proceso de continuar aumentando la tasa de localización y expandir la producción a gran escala. Las valoraciones de estas empresas se encuentran en niveles históricamente bajos, con mucho margen de mejora y la capacidad de digerir las valoraciones rápidamente.