¿Qué es la emisión de deuda?

Como método de financiación y herramienta financiera importante, los bonos tienen las siguientes características:

(1) Amortización. Los bonos generalmente tienen un período de amortización y el emisor debe reembolsar el principal y los intereses según los términos acordados.

(2) Liquidez. Los bonos son libremente transferibles en el mercado de circulación.

(3) Seguridad. A diferencia de las acciones, los bonos suelen ofrecer una tasa de interés fija. No existe una conexión directa con el desempeño corporativo, los ingresos son relativamente estables y el riesgo es pequeño. Además, cuando una empresa quiebra, los tenedores de bonos tienen prioridad sobre los accionistas para reclamar los activos restantes de la empresa.

(4) Rentabilidad. La rentabilidad de los bonos se refleja principalmente en dos aspectos: uno es que invertir en bonos puede generar ingresos por intereses para los inversores de forma regular o irregular, el otro es que los inversores pueden utilizar los cambios en los precios de los bonos para comprar y vender bonos y ganar la diferencia de precio.

Pregunta 2: ¿Qué significa emitir bonos? La emisión de bonos es un acto jurídico en el que el emisor ofrece emitir bonos que representan ciertos derechos y condiciones de pago a los inversores con el fin de tomar fondos prestados y seguir los procedimientos prescritos por la ley. La emisión de bonos es una de las formas importantes de emisión de valores. Es el proceso de recaudación de fondos en forma de bonos. Mediante este proceso, el emisor transfiere el bono a su inversor original como deudor final.

Pregunta 3: ¿Qué son los bonos? ¿Para qué sirve la emisión de deuda nacional? La esencia de un bono es un certificado de deuda y tiene efecto legal. Existe una relación bono-deuda entre los compradores y emisores de bonos. El emisor es el deudor y el inversor (o tenedor del bono) es el acreedor. Los bonos son un tipo de valores negociables, que son certificados de deuda emitidos por diversas entidades económicas a inversores en bonos con el fin de recaudar fondos. Se comprometen a pagar intereses con regularidad y reembolsar el principal a una determinada tasa de interés. Debido a que el interés de un bono suele estar predeterminado, los bonos también se denominan valores de interés fijo. Tiene dos funciones principales: primero, estabiliza el mercado financiero. Por ejemplo, cuando hay exceso de liquidez durante la inflación, luego emite bonos para retirar fondos y revierte las operaciones cuando los tiempos son difíciles. En segundo lugar, puede haber guerras para fortalecer la infraestructura y mejorar el entorno público, y no hay fondos suficientes, por lo que sólo se pueden emitir bonos para recaudar fondos.

Pregunta 4: ¿Qué son los bonos pagaderos y en qué se diferencian de los bonos emitidos por una empresa? Pasivos en cuentas por pagar de bonos. Se refiere al monto que una empresa debe pagar a los inversionistas luego de emitir bonos para su financiamiento.

Puedes pensar que bono a pagar es el nombre de un bono, pero no es así. Los bonos a largo plazo emitidos por una empresa generalmente se denominan bonos corporativos y los bonos a corto plazo se denominan bonos financieros a corto plazo. Son todo tipo de métodos de financiación.

Pregunta 5: ¿Cuál es la diferencia entre emitir acciones y bonos? La respuesta del primer piso tiene sentido, pero también es extrema. La respuesta en el segundo piso es más ortodoxa.

Me gustaría añadir que si usted emite acciones, los inversores en acciones se convierten en propietarios (accionistas) de su empresa. Aunque efectivamente hay muchas empresas en el mercado de valores que ganan dinero sin pagar dividendos, esto no cambia el hecho de que los inversores son los propietarios de su empresa.

Si se emite un bono, el comprador del bono es el acreedor de su empresa. La deuda se debe a cobrar intereses y principal. La obligación de la sociedad emisora ​​de bonos es pagar puntualmente los intereses y el principal.

Cuando se emiten acciones, los accionistas tienen derecho a voto sobre la gestión de la empresa. Si un accionista posee suficientes acciones, las decisiones de la empresa deben tomarse a su discreción. Los acreedores no tienen derecho a votar sobre la gestión de la empresa.

Otra diferencia muy importante es el coste de financiación entre ambos. Es necesario calcular el costo de emisión de acciones y bonos. El interés de la emisión de bonos es un costo, y los dividendos de la emisión de acciones también son costos, así como sus tarifas de emisión, etc. No entraré en detalles sobre esto. Si quieres saber más, puedes encontrar libros relevantes.

Pregunta 6: ¿Cuál es el propósito de la emisión de bonos del estado? Consulte el siguiente extracto en línea. La emisión de bonos nacionales tiene los siguientes propósitos:

1. Emisión de bonos de guerra para aumentar los gastos militares en tiempos de guerra. Durante la guerra, los gastos militares fueron enormes y los fondos se recaudaron mediante la emisión de bonos de guerra cuando no había otros métodos de financiación. La emisión de bonos de guerra es un método común utilizado por todos los países durante tiempos de guerra y también es el primer origen de los bonos nacionales.

2. Para equilibrar la balanza fiscal nacional y compensar el déficit fiscal, se emiten bonos deficitarios. En términos generales, los equilibrios fiscales pueden equilibrarse aumentando los impuestos, emitiendo más moneda o emitiendo bonos gubernamentales. En comparación con los tres métodos anteriores, aumentar los impuestos del sector privado es un buen método, pero existen ciertos límites a los aumentos de impuestos. Si el impuesto es demasiado elevado y excede la asequibilidad de las empresas y los individuos, no favorecerá el desarrollo de la producción y también afectará la tributación futura. Emitir moneda adicional es la forma más conveniente, pero también la más indeseable, porque usar moneda adicional para cubrir déficits fiscales conducirá a una inflación severa y tendrá el impacto más grave en la economía. Cuando es difícil aumentar los impuestos y emitir más moneda, sigue siendo una medida viable cubrir el déficit fiscal mediante la emisión de bonos nacionales. * * * Mediante la emisión de bonos, se pueden absorber fondos inactivos de unidades e individuos para ayudar al país a superar las dificultades financieras. Sin embargo, la circulación de bonos estatales deficitarios debe ser moderada, de lo contrario también provocará una grave deflación.

3. El estado emite bonos de construcción para recaudar fondos para la construcción.

El país necesita una gran cantidad de fondos a mediano y largo plazo para construir infraestructura e instalaciones públicas. Mediante la emisión de bonos del Tesoro a mediano y largo plazo, parte de los fondos a corto plazo se pueden convertir en fondos a mediano y largo plazo, que pueden utilizarse para construir proyectos nacionales a gran escala y promover el desarrollo económico.

4. Pagar los bonos gubernamentales que vencen y emitir bonos. Durante el período pico de pago de la deuda, para resolver el problema de las fuentes de fondos para el pago de la deuda, el Estado emite bonos del Tesoro prestados e intercambiados para pagar deudas antiguas maduras. "Esto puede reducir y dispersar la carga del pago de la deuda del país. El papel de la deuda nacional en condiciones de economía de mercado

1. Para compensar el déficit fiscal

Para compensar el déficit fiscal El déficit es la función más básica de la deuda nacional.

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En términos generales, hay dos razones para el déficit fiscal: una es la recesión económica y la otra son los desastres naturales.

* * *Una vez que se produce un déficit fiscal, debemos encontrar formas de compensarlo en el mercado. En el sistema económico, hay tres formas principales de compensarlo: aumentar los impuestos, emitir moneda adicional y pedir prestado. deuda nacional.

El primer método no sólo no puede recaudar grandes cantidades de fondos rápidamente, sino que los altos impuestos afectarán el entusiasmo de los productores, reducirán aún más la economía nacional, reducirán la base impositiva y posiblemente reducirán la deuda nacional. déficit mayor.

El segundo método aumentará en gran medida la oferta monetaria en la sociedad, provocará una inflación excesiva y alterará el orden operativo de toda la economía nacional.

La tercera forma es la. La forma más factible, porque la emisión de bonos gubernamentales para recaudar fondos solo transfiere temporalmente el derecho a utilizar fondos sociales y, en general, no provoca una inflación excesiva y puede ser rápida, flexible y eficaz. Por lo tanto, pedir prestado deuda nacional es la forma más básica. y forma común para que los países de todo el mundo cubran los déficits fiscales

2. Ajustar el superávit y la escasez de fondos estacionales en el presupuesto

Utilizar la deuda nacional. también ajustar con flexibilidad los superávits y deficiencias estacionales de los fondos en el proceso de ingresos y gastos fiscales * * * En un año, los ingresos fiscales a menudo no fluyen al tesoro nacional a un ritmo equilibrado, mientras que los gastos fiscales tienden a avanzar a un ritmo relativamente equilibrado. Esto significa que, incluso si el presupuesto está equilibrado durante todo el año, habrá déficits considerables en cada mes. Para garantizar el pleno desempeño de * * * funciones, muchos países adoptarán un período de un año (normalmente unos pocos meses). , no más de 52 semanas). Los bonos del tesoro a corto plazo sirven como medio de ajuste estacional de capital para resolver desequilibrios temporales de capital

3. Macrocontrol de las operaciones económicas nacionales

A. El funcionamiento económico de un país no siempre puede mantener un crecimiento estable y sostenido. Por el contrario, debido a la influencia de errores de política macroeconómica, influencias económicas internacionales y otros factores, el funcionamiento económico a menudo se desvía del camino ideal que la gente espera, lo que conduce a una expansión económica excesiva (. inflación grave) y contracción económica (deflación). * * * Se deben tomar las medidas políticas correspondientes para intervenir en la economía y devolverla a la trayectoria ideal o esperada. Desde el establecimiento de la teoría macroeconómica de Keynes, el uso de políticas económicas para. regular las operaciones macroeconómicas se ha convertido en un fenómeno común. & gt

Pregunta 7: La diferencia entre emitir acciones y emitir bonos corporativos 1. Al emitir acciones, el dinero le pertenece. Al emitir bonos, el dinero le pertenece. otros y todavía tienes que devolverlo.

2. El tipo es capital pagado y pertenece a la clase de activo.

Pregunta 8: ¿Qué quieres decir con bonos corporativos? Los bonos corporativos son emitidos por empresas para recaudar fondos, pero deben ser aprobados por la Comisión Reguladora de Valores de China. En términos generales, los bonos emitidos por empresas deben tener garantías bancarias, por lo que los bonos corporativos generalmente tienen rendimientos más altos que los bonos gubernamentales. Para comprar bonos corporativos, debe abrir una cuenta de valores en una compañía de valores antes de poder suscribirse. Se puede negociar en el mercado secundario.

Pregunta 9: ¿Qué significa el pago de bonos? De hecho, suscribir nuevos bonos es similar a suscribir nuevas acciones. Sin embargo, al suscribir nuevas acciones, los fondos generalmente se congelan primero. Si la suscripción no tiene éxito, se reembolsará el dinero de la suscripción. El llamado pago centralizado de múltiples bonos nuevos significa la emisión de múltiples bonos. En términos generales, algunos inversores institucionales no declaran una suscripción total cuando emiten bonos en el mercado de bonos. Primero solo pagan una parte de la tarifa de suscripción y luego pagan el déficit restante después de confirmar que la suscripción se realizó parcial o totalmente.

De hecho, se trata de un dividendo pagado por los bancos a los accionistas. Los dividendos de los grandes bancos se refieren principalmente a dividendos en efectivo de los cuatro principales bancos: el Banco de Construcción de China y el Banco Industrial y Campesino. Aunque estos cuatro bancos pagan dividendos durante mucho tiempo, los dividendos correspondientes se distribuyen principalmente a mediados de julio (Banco Agrícola de China el 22 de julio). Este dividendo tiene un impacto indirecto en los aspectos financieros de todo el mercado, porque los cuatro principales bancos básicamente pagan dividendos en efectivo de alrededor de 0,2 yuanes por acción. Sin embargo, debido a su gran capital social total, en realidad pagaron cientos de miles de millones de yuanes en dividendos acumulativos. Dado que estos fondos antes de los dividendos generalmente están congelados y listos para ser distribuidos, casi 100 mil millones de fondos en el mercado se considerarán fondos en tránsito y no fluirán en el mercado por el momento.

Pregunta 10: ¿Cuál es la fórmula para el precio de emisión de bonos? Precio de emisión del bono = valor actual del valor nominal al vencimiento calculado con base en la tasa de interés de mercado + valor presente de cada período de interés calculado con base en la tasa de interés de mercado.

P=F*(P/F, I, n) +A*(P/A, I, n)

Se puede sustituir en la fórmula de cálculo.

Si no, ¡puedes volver a preguntarme!