¿Cómo sobreviven los inversores minoristas en la era de las ventas en corto?

La reciente debilidad del mercado parece tormentosa. La noticia de que se lanzará una refinanciación causó preocupación en el mercado. Además, se rumorea que la fuerte caída de CITIC Securities (600030) se debió a las ventas en corto. El mercado parece estar entrando en pánico por el mecanismo de venta en corto. Desde una perspectiva racional, la refinanciación no da tanto miedo como se imagina, pero vale la pena señalar que en la era de las ventas en corto, los inversores minoristas se enfrentarán a pruebas más severas. En primer lugar, es necesario explicar que, basándose en la protección del mercado, la Comisión Reguladora de Valores de China ha decidido implementar la refinanciación en dos pasos. El primer paso es lanzar la refinanciación. Sin embargo, no existe un calendario para la refinanciación de valores con función de venta en corto. Esto demuestra que el uso de la refinanciación es la venta en corto no es posible en este momento, ni siquiera dentro de este año. De hecho, las ventas en corto no dan tanto miedo como imagina el mercado. Independientemente de la falta de métodos nacionales de venta en corto, incluso en un entorno en el que los mercados extranjeros maduros tienen una amplia variedad de métodos de venta en corto, los inversores aún pueden obtener ganancias apostando en largo la mayor parte del tiempo. El autor se comunicó recientemente con varias instituciones de inversión conocidas y consideró que la mayoría de la gente en el mercado cree que la actual caída en el mercado de acciones A se basa en realidad en el deterioro de las expectativas fundamentales. Las noticias sobre refinanciación solo han aumentado. Pánico entre algunos inversores que no saben la verdad. El hecho de que la refinanciación se haya convertido lamentablemente en el "pecador" de la caída del mercado de valores refleja una característica distintiva del mercado de nuestro país, es decir, el principal organismo inversor todavía está compuesto por inversores minoristas, y los inversores minoristas inmaduros pueden verse fácilmente afectados por noticias falsas. e incluso aprovecharlo. Quizás lo más sospechoso sea el poder de venta en corto con las instituciones como principal organismo. Según los detalles de las transacciones de futuros sobre índices bursátiles publicados diariamente por la Bolsa de Futuros Financieros de China, el lado corto en los asientos de CSI Futures y Guotai Junan Futures ha suprimido en su mayor parte el lado largo en los últimos seis meses, y la mayoría de sus asientos son fondos institucionales. . Originalmente, los fondos institucionales ingresaron al mercado de futuros sobre índices bursátiles como cobertura, pero en realidad ha evolucionado hacia el uso de futuros y operaciones al contado para lograr el arbitraje. Muchos operadores institucionales aprovecharán los factores desfavorables del mercado para realizar ventas en corto antes de que abra el mercado todos los días. . Según el análisis de los informes semestrales publicados recientemente por las sociedades de fondos y sociedades de valores, una parte considerable de los ingresos de sus fondos autónomos procedentes de inversiones en acciones proceden de esta fuente. Los fondos institucionales tienen ventajas inherentes a las ventas en corto, como un sólido equipo de investigación e inversión, estrategias comerciales cuantitativas diversificadas, canales de noticias y enormes fondos de inversión. Sobre la base de las ventajas anteriores, los fondos institucionales a menudo pueden aprovechar oportunidades de arbitraje a muy corto plazo para lograr. ganancias por puesta en corto. En comparación, a los inversores minoristas comunes les resulta difícil implementar sin problemas la estrategia de negociación de arbitraje de ventas en corto, por lo que deben utilizar instituciones intermediarias para lograr el arbitraje de ventas en corto. Los dos no son una contienda de la misma magnitud y el resultado es obvio. Aunque los objetivos de las ventas en corto en esta etapa todavía son limitados y no tienen un impacto directo y efectivo en el mercado, a largo plazo, el mercado futuro será inevitablemente una batalla entre las partes largas y cortas. Entonces, para los inversores minoristas, la deficiencia de no ser bueno en las ventas en corto sin duda se magnificará al extremo, es decir, en la era de las ventas en corto, la desventaja de la asimetría de la información será más obvia. Para los vendedores en corto, la difusión de rumores de malas noticias será un medio importante para lograr ventas en corto, como difundir rumores en bares de valores en línea o utilizar varios canales de medios en línea. Este tipo de difusión viral suele ser un golpe directo y efectivo para los vendedores. precio de las acciones. Ante tales rumores, las instituciones pueden confiar en las ventajas de su canal y de su equipo para confirmar rápidamente la información y elegir estrategias para responder. Sin embargo, los inversores minoristas son propensos a creer en los rumores debido a su falta de discernimiento y vender en pánico. No hay duda de que la difusión de rumores es un golpe fatal para los inversores minoristas, lo que también hará que algunos inversores minoristas se conviertan en víctimas de la picadora de carne del mercado de valores. Se puede esperar que con la diversificación de los métodos de venta en corto, el mercado de acciones A de mi país inevitablemente se acerque a los mercados maduros de Europa y Estados Unidos en el futuro. Bajo el bautismo del mercado, la mayoría de los inversores minoristas se acercarán lentamente. eliminado del mercado, o optar por confiar sus fondos a la organización para operarlo. En este proceso, el mercado de gestión patrimonial marcará el comienzo de mayores oportunidades de desarrollo, especialmente los administradores de activos de corretaje con conocimientos profesionales de inversión.