¿Cuál es la definición de acciones cotizadas de puerta trasera?
En general, las empresas que cotizan en bolsa compradas por empresas son empresas cuyo negocio principal es difícil. Después de que una empresa adquiere una empresa que cotiza en bolsa, para lograr el propósito de financiación en el mercado de valores, generalmente inyectará algunos activos de alta calidad en la empresa que cotiza en bolsa para que su desempeño cumpla con los estándares establecidos por la administración para participar en los derechos. asunto. Además, cuanto mejor sea el rendimiento de una empresa que cotiza en bolsa, mayor será su precio de adjudicación y más fondos podrá recaudar la empresa.
El listado de puerta trasera tiene ventajas incomparables sobre el listado directo. El beneficio más destacado es que la rentabilidad de la empresa fantasma ha mejorado considerablemente debido a la sustitución de activos y su valor en el mercado de valores puede aumentar rápidamente. Por lo tanto, el valor del capital adquirido por la empresa también puede aumentar exponencialmente y los ingresos obtenidos. por la empresa puede que va a ser enorme.
Un listado de puerta trasera típico suele pasar por dos pasos.
El primer paso es la transferencia de capital, que es la compra de una concha. Mediante la búsqueda de empresas con dificultades operativas en el mercado de valores y la compra de parte de sus acciones se puede lograr el propósito de controlar la toma de decisiones corporativas. En términos generales, existen dos formas de comprar acciones de empresas que cotizan en bolsa. Generalmente compran acciones de propiedad estatal o de personas jurídicas que no cotizan en bolsa. Este método de compra suele costar menos, pero tiene más obstáculos. Por un lado, depende de si el titular original está de acuerdo y, por otro lado, esta transferencia debe ser aprobada por el departamento gubernamental. Otra forma es comprar acciones de empresas que cotizan en bolsa directamente en el mercado de valores. Este método es adecuado para empresas con una alta proporción de acciones en circulación en el capital total. Sin embargo, este enfoque suele resultar caro. Porque una vez que se empieza a comprar acciones de empresas que cotizan en bolsa en el mercado secundario, inevitablemente provocará un aumento en el precio de las acciones de la empresa y un aumento en los costos de adquisición.
El segundo paso es la sustitución de activos, es decir, el cambio de caparazón. Vender los activos originales improductivos de la empresa fantasma e inyectar activos de alta calidad en la empresa fantasma cambiará fundamentalmente el desempeño de la empresa fantasma y le permitirá calificar para la adjudicación. Si el rendimiento de la empresa se mantiene en un nivel alto, la empresa puede recaudar fondos en el mercado de valores a un precio de adjudicación más alto.
Algunas características básicas de las empresas fantasma se pueden encontrar en casos de años anteriores.
1. Capital social reducido. Tomando como ejemplo la Bolsa de Valores de Shanghai, 103 empresas cambiaron de estructura en 1997 y 1998. Entre ellas, 39 empresas tenían un capital social total de menos de 100 millones y 38 empresas tenían una participación negociable de menos de 30 millones de acciones, lo que contabiliza para todas las empresas fantasma con un capital social total de más de 100 millones 38%.
Obviamente, para los compradores y reorganizadores, las acciones de pequeña capitalización tienen las ventajas de bajos costos de intervención y una gran capacidad para expandir el capital después de la reestructuración. En particular, su pequeña circulación es fácil de especular en el mercado secundario, por lo que. han ganado. Las oportunidades de ganancias son grandes. Por ejemplo, Guojia Industrial (600646) de Shanghai tiene un capital social total de 86,6 millones de acciones, que después de la reestructuración aumentó de 6,05 yuanes a 46,88 yuanes, un aumento del 674,88%; otro ejemplo es Shenzhen Alloy Co., Ltd. (0633); con un capital social total de 516.900 acciones. Después de la reorganización, el precio de las acciones subió de 8,50 yuanes a 42,39 yuanes, un aumento de 3.987.5438 + 0%.
2. La industria está en recesión y el rendimiento sobre los activos netos es bajo. Como textiles (Jiafeng, Lianhe, Guanghua, Nanhua), comercio (Huaning, Baishao, Guihua, Shiquan, etc.). ) y el declive de empresas principales desconocidas (Lian Nong, Nong Reclamation, Steel Transportation, Feng Zhe).
3. El patrimonio está relativamente concentrado. En mi país, debido a los altos costos de adquisición y a las pocas empresas objetivo en el mercado secundario, las cotizaciones clandestinas utilizan principalmente transferencias de acuerdos de capital. El capital relativamente concentrado se transfiere fácilmente mediante acuerdos de capital y es absorbido por empresas que no cotizan en bolsa, creando así oportunidades para la especulación en el mercado secundario. . condiciones.
4. Las empresas fantasma pueden emitir acciones. Según las normas de la Comisión Reguladora de Valores de China, las empresas que cotizan en bolsa sólo pueden solicitar la emisión de derechos si el rendimiento medio sobre los activos netos durante tres años consecutivos es superior al 65.438+00% (mínimo 6%). Por lo tanto, al elegir una empresa fantasma, debe examinar el rendimiento sobre el capital de la empresa en años anteriores. Si la empresa no cumple con este estándar en los últimos dos años, su valor se reducirá considerablemente.
Materiales de referencia:
www.onlylicai.cn