Respecto a la prima de riesgo, si todo es riesgoso, ¿es una prima?

Por ejemplo, si le otorga a una pequeña empresa un préstamo con un plazo de dos años, si la probabilidad de quiebra de la empresa durante el período del préstamo es del 10%, entonces se debe aumentar la tasa de interés anual del préstamo. en un 10%/2=5% para compensar este riesgo. Este 5% es la prima de riesgo.

Entonces, si sus préstamos están lo suficientemente diversificados, aunque no pueda recuperar el 5% de su préstamo, el rendimiento de todos los préstamos es un 5% mayor que el rendimiento libre de riesgo, por lo que no perderá dinero. Si puede controlar un riesgo menor pero disfrutar de una prima de riesgo mayor, ganará dinero.

Otro ejemplo es la deuda soberana europea. Los bonos a largo plazo de Alemania están básicamente libres de riesgo y su rendimiento ronda el 2%. Podemos utilizar esto como punto de referencia para observar las primas de riesgo de la deuda soberana de otros países. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo de Francia rondan el 3%, los de España rondan el 6% y los de Grecia se sitúan entre el 500% y el 1.000%. En otras palabras, el mercado cree que la probabilidad de impago de Francia es del 1%, la probabilidad de impago de España es del 4% y la probabilidad de impago de Grecia es básicamente segura. Por tanto, estos bonos ofrecen primas de riesgo del 65.438+0%, 4% y 65.438+0,000% respectivamente para compensar el riesgo de impago.