¿Cómo asignar opciones sobre acciones a fundadores y empleados?
Ejercicio acelerado
Muchos acuerdos de opciones contienen disposiciones de ejercicio acelerado. Estas cláusulas de aceleración a menudo se denominan "cláusulas de activación", pero al igual que los "acantilados", este tipo de cláusulas generalmente no se utilizan en los acuerdos de opción. Los desencadenantes se utilizan para recompensar a los empleados si se adquiere la empresa o para proteger a los empleados si se adquiere la empresa.
Disparador único (recompensa): Se activa en un solo momento (normalmente una sola adquisición). Suele ser un programa de ejercicio acelerado durante medio año o un año. Por ejemplo, han pasado dos años desde su período de adquisición de derechos de cuatro años y hay una cláusula de aceleración única de un año predeterminada en su acuerdo. Completará el ejercicio predeterminado dentro de los tres años posteriores a la adquisición de la empresa. Dependiendo de las circunstancias, dichos incentivos pueden aumentar los costos de adquisición para el comprador, ya que deben proporcionar incentivos para retener a los empleados. La mano de obra suele ser un activo importante para los compradores.
Doble gatillo (protección): Deben ocurrir dos eventos al mismo tiempo para activar el ejercicio de aceleración. Suele ocurrir cuando una empresa es adquirida o rescindida sin causa justificada. Esto evita que el papel del empleado sea cancelado a voluntad por el comprador. (por ejemplo, ya tienen un administrador del sistema), o si el comprador quiere reducir los costos de adquisición (ya que las acciones no vencidas pueden devolverse a la empresa). El segundo desencadenante a menudo se amplía para incluir otras posibilidades como: viajes de negocios, que la empresa se adquiera y ya no necesite un puesto similar, etc.
El movimiento de aceleración del doble gatillo es relativamente común. Pocos fundadores o empleados requieren otro tipo de recompensa más allá del valor obvio de las acciones recibido en una adquisición.
Aunque es muy fácil establecer un mecanismo de adquisición de derechos entre los fundadores de empresas y los capitalistas de riesgo, recomendamos que los fundadores de empresas consideren la protección de derechos adquiridos en su conjunto y la traten como una "herramienta de agregación de equipos", adecuada para usted. , para sus cofundadores, para los primeros empleados y para los futuros empleados. Aquellos que han experimentado períodos de adquisición de derechos injustos serán particularmente conscientes de esto: creemos que la justicia, el equilibrio y la coherencia en la ejecución durante el período de adquisición de derechos son los requisitos previos más importantes para que una empresa logre resultados de gestión de calidad a largo plazo.
Asignación de capital a los empleados
El capital es una recompensa muy importante para los primeros empleados de una empresa emergente. Garantiza que los empleados sientan que son propietarios de la empresa y estén motivados para trabajar por salarios bajos porque tienen el potencial de ganar más en una empresa más grande. Debido a que sería complicado y costoso para los fundadores entregar acciones a los empleados antes de la Serie A, algunos fundadores solo brindan compromisos verbales. A menudo escuchamos "Te daré el x% una vez que obtengas la primera ronda de inversión". Sin embargo, esto puede generar conflictos entre el equipo y los fundadores. Si los fundadores y el equipo tienen expectativas diferentes con respecto a la adquisición de las acciones correspondientes, esto puede significar la pérdida de empleados importantes. Para evitar estos problemas, recomendamos que todos los fundadores (1) elaboren un plan de acciones relativamente formal antes de la ronda de la Serie A, o (2) escriban un plan después de la ronda de la Serie A para que los empleados documenten sus planes de compensación de acciones en detalle. .