¿Qué significa el canje de deuda por acciones? ¿Cuáles son los beneficios de los canjes de deuda por acciones?

El llamado canje de deuda por acciones se refiere al establecimiento por parte del Estado de una empresa de gestión de activos financieros para adquirir activos bancarios improductivos y transformar la relación original acreedor-deuda entre el banco y la empresa en una participación entre la sociedad de gestión de activos financieros y la empresa (o participación accionaria) y relaciones controladas. Una vez que la deuda se convierte en capital, el principal y los intereses originales se pagarán como dividendos por acción. De hecho, la Compañía Nacional de Gestión de Activos Financieros se ha convertido gradualmente en accionista de la empresa, ejerce los derechos de los accionistas de conformidad con la ley y participa en la toma de decisiones de la empresa en asuntos importantes, pero no participa en las actividades normales de producción y operación. de la empresa. Una vez que mejora la situación económica de la empresa, los fondos pueden recuperarse mediante cotización, transferencia o recompra corporativa. Es decir, siendo las empresas de gestión de activos financieros las principales entidades de inversión, los activos crediticios morosos originales de los bancos comerciales, es decir, las deudas de las empresas estatales, se convierten en capital de la empresa de gestión de activos financieros en la empresa. . No convirtió la deuda corporativa en capital estatal ni la canceló por completo. En cambio, ha cambiado de la relación original acreedor-deuda a la relación entre una sociedad de gestión de activos financieros y una empresa, y del reembolso original del principal y los intereses a dividendos basados ​​en acciones.

Desde la perspectiva de las relaciones internacionales, el canje de deuda por acciones se refiere al rescate de deuda externa en moneda nacional con un cierto descuento basado en las condiciones del mercado cuando el país deudor enfrenta dificultades económicas o tiene su calificación crediticia. abandonó. Luego, el acreedor invierte en la empresa en la moneda del país deudor, convirtiendo la deuda original en capital. Esta situación se conoce como un país deudor que tituliza su deuda.

2. La importancia y el papel de los canjes de deuda por acciones

En la actualidad, los canjes de deuda por acciones basados ​​en políticas se han ampliado en términos de reforma y desarrollo. En el sentido de reforma, el significado inherente de los canjes de deuda por acciones está en realidad estrechamente relacionado con los objetivos de reforma estipulados en el XV Congreso Nacional del Partido Comunista de China, como la promoción del sistema empresarial moderno, el desarrollo de estructuras diversificadas de derechos de propiedad, y la implementación de una reorganización estratégica del capital estatal, y proporciona una buena base para estas reformas. Motivos y condiciones. Desde una perspectiva de desarrollo, está estrechamente relacionado con la solución de muchos de los principales problemas que enfrentan actualmente las empresas estatales de mi país. El canje de deuda por acciones no significa que el Estado o las instituciones financieras con antecedentes estatales reconozcan las deudas incobrables de las empresas, sino que elimina la antigua capacidad de producción, ajusta la estructura de los derechos de propiedad, promueve la actualización de tecnología y equipos y logra la asignación óptima. de recursos en toda la sociedad. Sus ventajas se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:

(1) Revitalizar los activos improductivos de los bancos, separar los activos improductivos de los bancos y convertirlos en capital corporativo. Esto puede mejorar en gran medida el estado crediticio del banco y revitalizar los fondos del banco. Reestructurar las empresas a través de los bancos, cambiar el capital estatal único y aumentar la actividad del capital estatal.

(2) Fortalecer la gestión y supervisión de las empresas. En nuestro país, el mercado de capitales está subdesarrollado y las empresas estatales dependen en gran medida de los préstamos bancarios para obtener fondos. Sin embargo, la condición de acreedores de los bancos hace imposible que los bancos restrinjan el comportamiento de las empresas. Un fenómeno destacado en la actualidad es que, por diversas razones, es difícil ganar una disputa sobre los derechos de los acreedores de un banco en los tribunales, e incluso si se gana la demanda, no se puede hacer cumplir. Después de la implementación del canje de deuda por acciones, los bancos pueden obtener el derecho de supervisar las empresas, lo que puede aumentar la fuerza vinculante sobre las empresas deudoras, impedir que las empresas realicen operaciones a corto plazo y proteger los derechos e intereses de los bancos.

(3) Reducir la carga sobre las empresas estatales ayudará a lograr el objetivo de salir de los problemas. El "canje de deuda por acciones" de empresas tiene los siguientes puntos clave:

1. Centrarse en empresas nacionales clave grandes y supergrandes que desempeñan un papel importante en el desarrollo económico;

2. Apoyar a casi diez Reducir la carga de la deuda de las empresas que emprenden proyectos nacionales clave en 2018 e instarlas a aumentar la producción, la eficiencia y la modernización industrial lo antes posible

3. La reforma de tres años y la salida de grandes y medianas empresas estatales clave promueven el desarrollo de empresas con pérdidas. Las empresas calificadas pueden revertir las pérdidas y salir de los problemas. Las empresas estatales tienen el arduo objetivo de salir de los problemas, y los problemas de deuda son uno de sus principales obstáculos. Después del canje de deuda por capital, la empresa no tiene que pagar principal ni intereses y, al mismo tiempo, la carga se reduce, el balance se vuelve más saludable, lo que facilita a la empresa la obtención de nueva financiación; Además, los canjes de deuda por acciones involucran el sistema de derechos de propiedad de las empresas y alientan a las empresas a establecer nuevos mecanismos operativos lo antes posible.

(4) El shock social es pequeño y es fácil conseguir el apoyo de todas las partes. Los canjes de deuda por acciones tienen en cuenta los intereses de las finanzas, los bancos y las empresas. El canje de deuda por acciones del BDC no es simplemente una condonación de deuda, sino un cambio en la forma de pago de la deuda, de una relación de préstamo a una cooperación de inversión sin pago de deuda. No aumenta los gastos fiscales, pero sí. También reduce la carga de pago de la deuda de las empresas. El banco también obtuvo derechos de operación. Se trata de un plan de reestructuración de deuda con el menor costo práctico y poco impacto social, por lo que puede utilizarse a gran escala y ayudará a eliminar los problemas de deuda de los bancos nacionales y las empresas estatales en un corto período de tiempo.

En resumen, los canjes de deuda por acciones son de gran importancia para el desarrollo económico. Sin embargo, actualmente no existe una ley sobre canjes de deuda por acciones en nuestro país y el gobierno necesita adoptar las medidas correspondientes.