Características de la industria fiduciaria
(1) El retraso en las leyes y regulaciones relevantes coexiste con la mejora del entorno externo
Aunque el sistema legal de fideicomisos de mi país no es perfecto en comparación con el de algunos países desarrollados, en comparación con el En el negocio fiduciario real, la demanda todavía está rezagada. Por ejemplo, además de la "Ley de fideicomisos", la "Ley de negocios fiduciarios" y la "Ley de negocios concurrentes" en la Ley Básica, Japón también ha establecido una gama completa de leyes especiales de fideicomisos. incluyendo principalmente: "Ley de Fideicomisos de Préstamos", "Ley de Fideicomisos de Inversión en Valores, Ley de Fideicomisos de Bonos Corporativos Hipotecarios, etc. Sin embargo, cabe decir que el entorno externo actual que enfrenta la industria fiduciaria de mi país ha mejorado significativamente en comparación con la etapa inicial de desarrollo de la industria fiduciaria. El primero es la mejora del entorno jurídico.
Además de la promulgación e implementación formal de la primera "Ley de Fideicomisos" de mi país en 2001, también se formularon en el mismo año las "Medidas de Gestión de Sociedades de Inversión Fiduciarias", y la gestión se implementó nuevamente en mayo. 2002. Las medidas se revisaron en gran escala y también se promulgaron las "Medidas provisionales para la gestión de los negocios de fondos fiduciarios de las empresas de inversión fiduciaria". En segundo lugar, hay cambios en el entorno socioeconómico. La mayoría de las 60 empresas de inversión fiduciarias retenidas en todo el país han completado su reinscripción, la estructura de gobierno interno de la empresa, el sistema de control interno, la calidad de los activos y el equipo de talento profesional han experimentado una importante reorganización e integración, y la competitividad central. de la empresa ha mejorado mucho.
Especialmente después de la entrada de mi país a la OMC, junto con la tendencia de globalización del entorno económico, la competencia y la cooperación internacionales en la industria fiduciaria se han vuelto cada vez más evidentes, y el espacio de desarrollo de la industria fiduciaria ha sido muy ampliado. Al mismo tiempo, nuestro país ha creado un milagro de crecimiento económico de más de 7 durante más de diez años consecutivos. El PIB total en 2002 superó los 10 billones de yuanes, ocupando el sexto lugar en el mundo en términos de acumulación de propiedad y. Las entidades disponibles se diversifican: el creciente número de fondos de desarrollo y fondos de bienestar público, el rápido crecimiento de la propiedad monetaria de los residentes individuales (los depósitos de los residentes han alcanzado los 10 billones de yuanes) y los activos financieros, la reforma de las empresas estatales y la reorganización estratégica de las empresas. La economía estatal requiere que se mejore el modelo de gestión de activos estatales.
Todo esto requiere el rápido establecimiento y mejora de un sistema de mercado de fideicomisos construido conjuntamente por el mercado de fideicomisos de personas jurídicas, el mercado de fideicomisos personales y el mercado de fideicomisos de bienestar público, y el establecimiento de un mercado de fideicomisos profesional y de alto nivel. -Institución de gestión financiera fiduciaria de calidad y un equipo de expertos en gestión financiera para proporcionar una gama completa de variedades diversificadas de fideicomisos y servicios relacionados que sean seguros y rentables. Ha llegado una era de fuerte ascenso para la industria fiduciaria.
(2) Las limitaciones de los negocios tradicionales coexisten con la innovación continua de las variedades de fideicomisos.
De hecho, la mayoría de los negocios fiduciarios tradicionales no entran en la categoría estricta de fideicomisos, y No solo son propensos a La operación no está estandarizada y es difícil proporcionar una base para el desarrollo sostenible a largo plazo de la empresa fiduciaria. Aunque en el actual período especial y de transición, algunas instituciones fiduciarias todavía dependen en gran medida de negocios tradicionales, como la inversión en el mercado de capitales y los préstamos encomendados para mantener sus operaciones, se ha abierto un espacio más amplio en el mercado fiduciario lleno de esperanzas y desafíos para regresar a la industria original. Un gran número de empresas fiduciarias con conceptos avanzados y que operan de acuerdo con reglas orientadas al mercado han utilizado nuevas herramientas financieras para desarrollar una gran cantidad de productos fiduciarios innovadores de acuerdo con la orientación del mercado y las necesidades sociales, tales como: fideicomisos de construcción de infraestructura, fideicomisos de educación. , fideicomisos inmobiliarios, fideicomisos de desarrollo inmobiliario, fideicomisos de capital MBO, fideicomisos de arrendamiento, etc. han hecho de la industria fiduciaria un punto brillante y realmente se ha convertido en un pilar financiero.
(3) La controlabilidad de la escala total coexiste con la relativa escasez de instituciones fiduciarias
Desde la reforma y apertura, el número de instituciones fiduciarias en China alcanzó más de 1.000 en su pico. Después de la última reorganización e integración, sólo quedan 60 empresas, lo que se ha reducido significativamente en número. A primera vista, el impacto en los formatos empresariales y el desarrollo social y económico parece haberse debilitado, pero junto con ello, lo más importante es que. Las instituciones fiduciarias, como tipo de institución financiera que puede ofrecer productos y servicios financieros diversificados, también tienen recursos escasos. Según la Orden Nº 5 del Banco Popular de China [2002], el artículo 12 de las "Medidas administrativas para las empresas de inversión fiduciaria" estipula: Sin la aprobación del Banco Popular de China, ninguna unidad o individuo puede operar la industria fiduciaria, y ninguna unidad operativa podrá utilizar ""Inversión Fiduciaria". Frente a la enorme demanda del mercado fiduciario de mi país, las instituciones fiduciarias existentes sin duda enfrentan una oportunidad de desarrollo poco común y sin precedentes.
(4) El profesionalismo de la gestión separada y la diversificación del negocio fiduciario coexisten
Mi país adopta actualmente un sistema financiero de operaciones separadas al tiempo que estandariza la gestión de la industria fiduciaria. También regula la industria de los fideicomisos. La característica de "supermercado financiero" de la industria de los fideicomisos conlleva ciertas limitaciones, pero el modelo de gestión de operaciones separadas también tiene un efecto restrictivo en la banca, los valores, los seguros y otras industrias.
Por el contrario, debido a su amplio alcance comercial, diversidad de tipos de productos, flexibilidad de métodos comerciales y funciones de servicio únicas, la industria fiduciaria puede responder a diferentes tipos de demandas del mercado y objetos de servicio a través del diseño innovador. y el uso combinado de variedades de fideicomisos, propiedades fiduciarias y fondos propios (alquiler, venta, préstamo, inversión, colocaciones interbancarias, financiación, arrendamiento y otros métodos) para satisfacer plenamente las diversas necesidades del mercado, lo que tiene ventajas integrales muy obvias.
Las ventajas de la industria fiduciaria se muestran en los siguientes aspectos
(1) Asignación flexible de derechos de propiedad. La relación de confianza se basa en el principio de autonomía del sujeto, pudiendo diseñarse una nueva estructura de derechos y obligaciones de las partes del fideicomiso. Una vez que las partes del fideicomiso suscriban un contrato de fideicomiso, separarán los derechos de uso, disposición y administración al fiduciario. El contrato de fideicomiso tiene normas estrictas sobre el uso, administración y disposición de los bienes fiduciarios. El fiduciario sólo puede operar dentro del alcance y método acordados en el contrato. Este mecanismo de utilizar los derechos de los beneficiarios del fideicomiso para reclasificar derechos legales es un acuerdo institucional científico protegido por la ley y es una ventaja institucional única de los fideicomisos.
(2) Aislamiento del riesgo de quiebra. De acuerdo con los requisitos de independencia de los bienes fideicomitidos, los bienes fiduciarios se distinguen de otros bienes para los cuales el fideicomitente no ha constituido fideicomiso, y de los bienes inherentes al fiduciario y otros bienes fiduciarios excepto para el disfrute de los derechos e intereses pactados; El beneficiario no deberá realizar ningún cambio en el fideicomiso durante la duración del fideicomiso. La independencia de los bienes fiduciarios es el principio jurídico más importante del sistema fiduciario. Aísla los riesgos entre la propiedad fiduciaria de un negocio fiduciario y otras propiedades del fideicomitente y el beneficiario, la propiedad inherente del fideicomisario y otras propiedades del fideicomiso, reduciendo en gran medida los riesgos que enfrenta la propiedad fiduciaria.
(3) El mecanismo de confianza tiene la función de operación mixta y tiene ventajas inherentes a la operación mixta. La propiedad fiduciaria se presenta en diversas formas, incluidas moneda, activos tangibles, propiedad intelectual, bienes muebles, bienes raíces, etc. El uso de la propiedad fiduciaria también es diversificado y personalizado. Puede invertirse en valores e industrias, y también puede utilizarse para arrendamientos, garantías, préstamos, etc. Según el actual sistema de operaciones financieras separadas de mi país, las empresas fiduciarias (de inversión) son las únicas instituciones financieras multifuncionales que pueden participar en el mercado de capitales, el mercado monetario y el mercado industrial y conectar la industria y las finanzas. Pueden circular y combinarse entre ellos. tres mercados., dando pleno juego a la función bidireccional de inversión y financiación.
(4) La innovación confiable se caracteriza por la individualización y la flexibilidad. La razón clave por la que los fideicomisos pueden utilizarse ampliamente en la vida económica moderna es que pueden estar más orientados a las personas y pueden adaptar varios productos fiduciarios personalizados y no estándar de acuerdo con las preferencias de diferentes inversores y las características de diferentes proyectos. gestión financiera experta para satisfacer al máximo las necesidades diversificadas y específicas de los diferentes inversores. Esta ventaja de poder realizar un diseño de producto personalizado y flexible según las preferencias del cliente y las características de los diferentes proyectos no tiene comparación con otras entidades financieras.
3. La innovación empresarial de las empresas fiduciarias (de inversión)
La transferencia y gestión de la propiedad fiduciaria, la planificación a largo plazo, la flexibilidad y la flexibilidad son las principales características del mecanismo interno de los fideicomisos. El concepto de fideicomiso es muy amplio y los propósitos para los cuales se crea un fideicomiso son tan ilimitados como la imaginación de los juristas. Por lo tanto, la innovación de confianza seguirá desarrollándose a medida que cambien las necesidades de las personas. Al mismo tiempo, la tendencia a la profesionalización de la gestión financiera de los fideicomisos es cada vez más evidente y la eficiencia de la gestión financiera seguirá mejorando. La titulización de activos, los fideicomisos de anualidades, los fideicomisos de derechos de voto, los fideicomisos de inversión inmobiliaria, los acuerdos de sistemas de participación accionaria en el gobierno corporativo y los mecanismos operativos de las empresas de bienestar social y de bienestar social se convertirán en áreas importantes para la innovación de los fideicomisos.