¿Cuáles son los canales a través de los cuales funciona la política de redescuento?

Edite el papel de la política de redescuento en este párrafo.

La política de redescuento tiene las siguientes tres funciones:

Primero,

puede afectar el costo de capital y el exceso de reservas de los bancos comerciales, afectando así el desempeño de Bancos comerciales: Decisiones de financiación que alteran las actividades de préstamo e inversión.

En segundo lugar,

Puede producir un efecto de notificación, que generalmente indica las intenciones políticas del banco central, afectando así las expectativas de los bancos comerciales y del público.

En tercer lugar,

puede determinar qué letras son elegibles para el redescuento, afectando así la inversión de capital de los bancos comerciales. Por supuesto, que el efecto de la política de redescuento pueda ejercerse plenamente depende de la flexibilidad del mercado monetario. En términos generales, en algunos países los bancos comerciales dependen principalmente del banco central para financiar sus fondos. La política de redescuento tiene mayor flexibilidad en el mercado monetario y es más efectiva. Por el contrario, en algunos países, los bancos comerciales dependen del banco central para financiar sus fondos en cantidades más pequeñas, y la política de redescuento tiene menos flexibilidad en el mercado monetario y es menos efectiva. Aún así, el ajuste de la tasa de redescuento tuvo implicaciones más amplias para los mercados monetarios.

Limitaciones de la política de redescuento

1. Desde la perspectiva del control de la oferta monetaria, la política de redescuento no es una herramienta de control ideal. En primer lugar, el banco central se encuentra en una posición pasiva. Depende de los bancos comerciales si los bancos comerciales están dispuestos a solicitar descuentos al banco central, o cuánto descontar. Si los bancos comerciales pueden recaudar fondos a través de otros canales sin depender del redescuento, el banco central no podrá controlar eficazmente la oferta monetaria. En segundo lugar, aumenta la presión sobre el banco central. Si los bancos comerciales dependen de los redescuentos del banco central, esto aumentará la presión sobre el banco central, debilitando así su capacidad para controlar la oferta monetaria. En tercer lugar, existen ciertas restricciones a la tasa de redescuento. Durante períodos de prosperidad económica o depresión económica, no importa cuán alta o baja sea la tasa de redescuento, los bancos comerciales no pueden restringir o impedir que los bancos comerciales realicen redescuentos o préstamos al banco central. dificulta que el banco central controle eficazmente la oferta monetaria. 2. Desde la perspectiva del impacto sobre las tasas de interés, el ajuste de la tasa de redescuento generalmente no puede cambiar la estructura de las tasas de interés, sino que solo afecta el nivel de las tasas de interés. Incluso si el nivel de la tasa de interés se ve afectado, se deben cumplir dos supuestos: primero, el banco central está dispuesto a otorgar préstamos libremente a su tasa de redescuento prescrita para ajustar la cantidad de préstamos de los bancos comerciales; segundo, los bancos comerciales están dispuestos a pedir prestado al banco central; banco central para maximizar sus aumentar sus ganancias. Cuando la tasa de interés de mercado es mayor que la tasa de redescuento y el diferencial es suficiente para cubrir los riesgos y los costos de gestión de préstamos, los bancos comerciales piden prestado dinero al banco central y luego lo liberan cuando el diferencial de la tasa de interés de mercado es mayor que la tasa de redescuento. tasa de redescuento, no es suficiente para cubrir los costos anteriores, los bancos comerciales retiran préstamos del mercado y los reembolsan al banco central. Sólo bajo tales condiciones la tasa de redescuento del banco central puede dominar las tasas de interés del mercado. Sin embargo, muchas veces éste no es el caso. 3. En términos de su flexibilidad, la política de redescuento es inelástica. Por un lado, el ajuste de la tasa de redescuento en cualquier momento suele provocar frecuentes fluctuaciones en las tasas de interés del mercado, lo que genera pérdidas para las empresas o los bancos comerciales; por otra parte, la tasa de redescuento no se puede ajustar en ningún momento, lo que no es adecuado; que el banco central ajuste con flexibilidad la oferta monetaria del mercado. Por tanto, hay poca flexibilidad en la política de redescuento. Las deficiencias anteriores determinan que la política de reinversión no sea una herramienta de política monetaria ideal.

El efecto de la política de redescuento de China

Resumen:

Como una de las tres principales herramientas de política monetaria del banco central, la política de redescuento tiene características especiales en El proceso de operación financiera de mi país, el mecanismo operativo y los efectos funcionales especiales se deben a su corto tiempo de operación real y las limitaciones de los mercados subdesarrollados de crédito social y letras. Este artículo intenta partir del efecto funcional de la política de redescuento de mi país, estudiar los factores que restringen su efecto y explorar cómo ejercer el efecto de la política de redescuento de manera más efectiva, a fin de promover la transformación de los métodos de macrocontrol financiero y mejorar la operatividad de la política monetaria.

Palabras clave:

Política de redescuento; efecto funcional; contramedidas en biblioteca de numeración clasificada: f832 Código de identificación de archivo: A Número de documento: 1003-5230 (2000) 04-0061 -04Redescuento se refiere a el acto de los bancos comerciales u otras instituciones financieras que transfieren letras comerciales descontadas y vigentes al banco central para obtener financiamiento por adelantado.

Para el banco central, el redescuento significa comprar letras en poder de los bancos comerciales, emitir moneda real y ampliar la oferta monetaria. Para los bancos comerciales, el redescuento significa vender letras con descuento y resolver dificultades temporales de rotación de capital. En esencia, el redescuento es una relación de compra de letras. El negocio de descuentos y redescuentos de mi país ha estado en prueba desde 1981 y ha pasado por varias etapas que incluyen piloto, promoción y desarrollo estandarizado. La escala empresarial continúa expandiéndose y el mecanismo de control se mejora gradualmente, y se ha convertido en una importante herramienta de política monetaria del banco central.

1. Análisis funcional del efecto de la política de redescuento

La política de redescuento es la formulación y ajuste por parte del banco central de las tasas de interés de redescuento en función de la oferta y la demanda de fondos de crédito para intervenir y Influir en las tasas de interés del mercado y la moneda Oferta y demanda del mercado, regulando así la política financiera de la oferta monetaria del mercado. La función de macrocontrol de la política de redescuento tiene las características de carácter indirecto y de orientación. A juzgar por el proceso operativo del negocio de redescuento de mi país, la política de redescuento tiene las cinco funciones principales siguientes: En primer lugar, la función de financiación. Ésta es la función más directa y primitiva del redescuento. Las instituciones financieras pueden lograr fines de financiación redescontando fondos al banco central. Esta función es similar en su forma a los représtamos del banco central, pero es fundamentalmente diferente en esencia e implementación. El représtamo es sólo un medio de control financiero directo por parte del banco central, mientras que el redescuento es una importante herramienta de política monetaria. La refinanciación tiene como objetivo principal resolver el problema de las posiciones insuficientes temporales de las instituciones financieras. Desde que el banco central transfirió los préstamos de los bancos comerciales estatales de 65438 a 0994, esta forma ha disminuido gradualmente. La base principal para el redescuento es el papel comercial descontado. Con el continuo desarrollo y mejora del mercado de billetes de mi país, el alcance y el efecto del redescuento también se están fortaleciendo gradualmente.

La segunda es la función de notificación de la política monetaria.

La política de redescuento tiene un evidente "efecto de notificación", que puede afectar en gran medida la psicología del público y generar expectativas psicológicas. Porque el núcleo de la política de redescuento es ajustar la tasa de redescuento. Una vez que el banco central ajusta la tasa de redescuento, en realidad anuncia la dirección de su política monetaria a los bancos comerciales y al público, cambiando así el crédito de los bancos comerciales, cambiando la oferta monetaria y afectando así el aumento y la caída de las tasas de interés del mercado. El aumento de la tasa de redescuento indica que el banco central adoptará una política monetaria restrictiva, lo que hará que los bancos comerciales restrinjan los préstamos y las empresas reduzcan los préstamos y las comisiones. Reducir la tasa de redescuento indica que el banco central adoptará una política monetaria laxa, lo que hará que Permitir a los bancos comerciales relajar los préstamos y ampliar el tamaño del crédito social. Todo esto influye en los cambios en las tasas de interés del mercado y conduce a cambios en el comportamiento económico. Esta función de la política de redescuento es particularmente prominente en los países desarrollados con economías de mercado occidentales y se refleja específicamente como la función principal de los instrumentos de política monetaria de redescuento. La política de redescuento, como principal herramienta de la política monetaria en los países occidentales, también se basa en esta función.

La tercera es la función de control macro indirecto.

La política monetaria de redescuento se adapta directamente a la transformación del macrocontrol financiero de regulación directa a regulación indirecta, y se formó y desarrolló en la reforma del sistema financiero. En comparación con las funciones y efectos únicos de los instrumentos de política monetaria, como el plan de crédito nacional, el coeficiente de reserva de depósitos legal y la política de tasas de interés de préstamos del banco central, el papel de la política de redescuento es fundamental y completo, y puede lograr el control de la oferta monetaria y los intereses. niveles de tarifas. Por un lado, el banco central puede controlar el monto total del redescuento y al mismo tiempo ajustar la tasa de redescuento de manera oportuna, produciendo el doble efecto de controlar la oferta monetaria total y ajustar el nivel de la tasa de interés. Por otro lado, el banco central insta a las instituciones financieras a restringir o ampliar el crédito ajustando la tasa de redescuento, lo que en última instancia afecta los cambios en las tasas de interés del mercado.

En cuarto lugar está la función incentivadora de las notas de crédito comerciales.

En cierto sentido, se puede decir que esta función es una función especial de la política de redescuento. Un mercado de letras desarrollado es la base de la política de redescuento, pero una política de redescuento científica tiene un efecto incentivador inverso sobre el desarrollo del mercado de letras. El banco central proporciona crédito final a través de negocios de redescuento, lo que permite a las instituciones financieras obtener fondos en cualquier momento mediante el redescuento, lo que aumenta su entusiasmo por el descuento de letras y el desarrollo del mercado de descuento de letras alentará a las empresas a realizar negocios de letras. El quinto es acelerar la rotación de capital y mejorar la función de calidad de los activos crediticios bancarios. En la actualidad, una medida importante para resolver el problema de los activos crediticios generalmente bajos y la gran proporción de activos improductivos en los bancos de mi país es establecer una relación crediticia real entre el banco y las empresas de acuerdo con los requisitos de la economía de mercado y ampliar la proporción de descuentos y redescuentos. Porque, por un lado, el descuento y el redescuento son letras legales basadas en transacciones reales de productos básicos, que integran estrechamente la emisión y recuperación de fondos de crédito bancario con las ventas comerciales y la recuperación de préstamos, garantizando así la rotación normal de los fondos de crédito y mejorando la eficiencia del crédito. fondos. La calidad sienta las bases; por otro lado, según las regulaciones chinas, el período de descuento es generalmente de 4 meses.

En comparación con otros préstamos bancarios, el período de redescuento es significativamente más corto, lo que puede reducir la ocupación de los fondos crediticios y mejorar la eficiencia del uso de los activos crediticios. Por ejemplo, en 1998, el volumen de préstamos de los bancos nacionales alcanzó los 8 billones de yuanes, con un tiempo de rotación promedio de unos 300 días. Si el 10% del monto total del préstamo se convierte en descuento, el tiempo de respuesta del descuento es de sólo 150 días, lo que ahorrará 160 mil millones de yuanes. De manera similar, los représtamos del banco central a los bancos comerciales también se reducirán significativamente debido a la implementación del redescuento. Por tanto, la política de redescuento tiene la función obvia de acelerar la rotación de capital y mejorar la calidad de los activos crediticios. Desde un punto de vista práctico, actualmente sólo la primera función de la política de redescuento ha sido reconocida por la sociedad, e incluso existe el fenómeno de que las instituciones financieras utilizan el redescuento como objetivo de descuento. Por algunas razones objetivas, varias otras funciones importantes no se han desempeñado eficazmente. Dar pleno juego a la función de la política de redescuento se ha convertido en una tarea urgente para utilizar correctamente las herramientas de la política monetaria de redescuento para promover el macrocontrol financiero indirecto.