¿Cómo proporcionan las compañías de seguros fondos de seguros a sus filiales?
Si se trata de la operación de un fondo de seguros, consulte lo siguiente:
1 Las "Medidas provisionales para la gestión de la utilización de los fondos de seguros" de 2010 fueron emitidas por el Presidente de la Junta. la Comisión Reguladora de Seguros de China el 1 de febrero de 2065438. Fue revisado y aprobado en la reunión y ahora se anuncia y entrará en vigor el 31 de agosto de 2065438.
Entre ellos: Capítulo 2 Formularios de utilización de fondos
Sección 1 Alcance de utilización de fondos
Artículo 6 El uso de los fondos de seguro se limita a las siguientes formas:
(1) Depósitos bancarios;
(2) Compra y venta de bonos, acciones, acciones de fondos de inversión en valores y otros valores.
(3) Inversión en bienes raíces;
(4) Otras formas de uso de fondos prescritas por el Consejo de Estado.
Los fondos de seguros que realicen inversiones en el extranjero deberán cumplir con las disposiciones reglamentarias pertinentes de la Comisión Reguladora de Seguros de China.
Artículo 7 Si los fondos de seguros se depositan en un banco, se seleccionará como banco de depósito un banco comercial que cumpla las siguientes condiciones:
(1) Índice de adecuación de capital, activos netos y ratio de cobertura de provisiones Cumplir con los requisitos regulatorios;
(2) La estructura de gobierno está estandarizada, el sistema de control interno es sólido y el desempeño operativo es bueno;
(3) No se han descubierto violaciones importantes de leyes y regulaciones en los últimos tres años;
(4) La calificación crediticia ha estado por encima del grado de inversión durante tres años consecutivos.
Artículo 8 Los bonos invertidos por fondos de seguros deberán cumplir con la calificación crediticia evaluada por una agencia de calificación crediticia reconocida por la Comisión Reguladora de Seguros de China y cumplir con las condiciones prescritas, incluidos principalmente bonos gubernamentales, bonos financieros, bonos corporativos, y deudas corporativas no financieras Instrumentos de financiación y otros bonos que cumplen condiciones específicas.
Artículo 9 Las acciones invertidas por fondos de seguros incluyen principalmente acciones que se emiten y negocian públicamente y acciones que no se emiten públicamente por empresas que cotizan en bolsa para objetos específicos.
La inversión en acciones de empresas que cotizan en el GEM y en acciones de empresas que cotizan en bolsa suscritas y negociadas en moneda extranjera serán estipuladas por separado por la Comisión Reguladora de Seguros de China.
Artículo 10 Para invertir fondos de seguros en fondos de inversión en valores, la administradora del fondo deberá cumplir las siguientes condiciones:
(1) La empresa tiene un buen gobierno corporativo y se han mantenido los activos netos. a 100 millones de RMB durante tres años consecutivos. Arriba;
(2) Ejecutar el contrato de acuerdo con la ley, salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los inversores y no tener malos antecedentes en los últimos tres años;
(3) En el fondo de inversión de valores y en el negocio de gestión de activos de clientes específicos Establecer un mecanismo de firewall efectivo;
(4) El equipo de inversión es estable, el desempeño histórico de la inversión es bueno, y la escala de activos bajo administración o participación en fondos es relativamente estable.
Artículo 11 Los bienes inmuebles invertidos por los fondos de seguros se refieren a terrenos, construcciones y demás elementos adosados al terreno. La Comisión Reguladora de Seguros de China formulará medidas específicas.
Artículo 12 El capital invertido por los fondos de seguros será el capital de sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada legalmente establecidas y registradas en el territorio de China y que no hayan cotizado públicamente en la bolsa de valores.
Artículo 13 Las compañías (holding) de grupos de seguros y las compañías de seguros no podrán utilizar diversas reservas para comprar bienes inmuebles para uso propio ni realizar inversiones de capital en otras empresas para lograr el control.
Artículo 14 Las empresas del grupo asegurador (holding) y las compañías de seguros que realicen inversiones de capital en otras empresas deberán cumplir las normas reglamentarias de solvencia pertinentes. Si la filial de seguros de un grupo de seguros (sociedad holding) no cumple con los requisitos de supervisión de solvencia de la Comisión Reguladora de Seguros de China, el grupo de seguros (sociedad holding) no puede invertir en empresas financieras no relacionadas con los seguros.
Las inversiones de capital que logran intereses mayoritarios se limitan a las siguientes empresas:
(1) Compañías de seguros, incluidas compañías de seguros, instituciones de gestión de activos de seguros, agencias de seguros profesionales y corredores de seguros;< /p >
(2) Empresas financieras no aseguradoras;
(3) Empresas relacionadas con el negocio asegurador.
Artículo 15 Las sociedades del grupo asegurador (holding) y las compañías de seguros no deberán realizar las siguientes conductas al utilizar fondos de seguros:
(1) Depósitos en instituciones financieras no bancarias instituciones;
(2) Compra de acciones que han estado sujetas a "tratamiento especial" y "tratamiento especial con advertencia de riesgo de terminación de cotización" por parte de la bolsa;
(3) Inversiones que no tienen expectativas estables de retorno de flujo de efectivo o valor de apreciación de activos, proyectos inmobiliarios y de capital corporativo altamente contaminantes que no cumplen con las políticas industriales nacionales;
(4) participan directamente en el desarrollo y la construcción de bienes raíces;
(5) Participar en capital de riesgo;
(6) Los activos de inversión formados mediante el uso de fondos de seguros se utilizan para proporcionar garantías o préstamos a otros, excepto préstamos prendarios de pólizas personales;
(7) Otras actividades de inversión prohibidas por la Comisión Reguladora de Seguros de China.
La Comisión Reguladora de Seguros de China puede realizar los ajustes apropiados a las regulaciones prohibitivas sobre el uso de fondos de seguros en función de las circunstancias pertinentes.
Artículo 16 Las compañías de grupo de seguros (holding) y las compañías de seguros deberán cumplir los siguientes requisitos de proporción cuando utilicen fondos de seguros:
(1) Inversión en depósitos bancarios a la vista, bonos gubernamentales, banco central El saldo del libro de activos de letras, bonos bancarios de póliza y fondos del mercado monetario no deberá ser inferior al 5% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;
(2) Inversión en bonos corporativos no garantizados y financiación de deuda de empresas no financieras El saldo contable total de los instrumentos no supera el 20% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;
(3) El saldo contable de las acciones de inversión y las acciones los fondos no exceden el 20% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;
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(4) El saldo contable de la inversión de capital en empresas que no cotizan en bolsa no debe ser superior al 5% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior; el saldo contable de productos financieros relacionados con acciones invertidos en empresas que no cotizan en bolsa no será superior al 5% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior 4. La suma. de los dos conceptos no excederá el 5% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;
(5) El saldo contable de los bienes inmuebles de inversión no excederá el 65,438 00% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior la inversión El saldo contable de los productos financieros relacionados con bienes raíces no excederá el 3% del activo total de la empresa al final del trimestre anterior, y la suma de las dos partidas no excederá el 65,438 00%; de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;
(6) Conceptos básicos El saldo contable de los planes de inversión de deuda, como la inversión en instalaciones, no deberá exceder el 65,438 00 de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior. trimestre anterior;
(7) Las compañías del grupo de seguros (holding) y las compañías de seguros realizan inversiones de capital de control en otras empresas, el costo de inversión acumulado no excederá sus activos netos.
El activo total a que se refieren los puntos (1) a (6) del párrafo anterior se deducirá del saldo de los fondos de recompra de bonos, seguros vinculados a inversiones y seguros distintos de los de vida, inversiones de retorno no predeterminado. -Activos de productos de seguros de tipo Grupos de seguros. El activo total de la sociedad holding será el activo total de la sociedad matriz del grupo.
Los instrumentos de financiación de deuda de empresas no financieras se refieren a valores emitidos por empresas no financieras con personalidad jurídica en el mercado interbancario de bonos, con un acuerdo de reembolso de principal e intereses dentro de un plazo determinado;
Los productos financieros relacionados con el capital de empresas no cotizadas se refieren a planes de inversión o fondos de inversión basados en el capital de empresas no cotizadas iniciados o emitidos por instituciones nacionales de gestión de inversiones de capital de conformidad con la ley;
Real Los productos financieros relacionados con el patrimonio se refieren a planes de inversión o fondos de inversión basados en activos inmobiliarios iniciados o emitidos por instituciones de gestión de inversiones inmobiliarias en China de conformidad con la ley;
Planes de inversión en infraestructura y otros tipos de deuda se refieren a Planes de inversión emitidos por instituciones de gestión profesional, como instituciones de gestión de activos de seguros. Los certificados de beneficios son instrumentos financieros que recaudan fondos de clientes como compañías de seguros, invierten en proyectos de infraestructura y pagan el principal y los rendimientos esperados según lo acordado.
Las compañías (holding) de grupos de seguros y las compañías de seguros deben controlar la proporción de herramientas de inversión, variedades únicas, contrapartes únicas, empresas afiliadas y compañías dentro del grupo que invierten en el mismo objetivo para evitar riesgos de concentración en el uso de fondos.
Las medidas de gestión específicas para el uso de los fondos de seguros las formula la Comisión Reguladora de Seguros de China. La Comisión Reguladora de Seguros de China puede realizar ajustes apropiados a la proporción de inversión de los fondos de seguros según las circunstancias pertinentes.
Artículo 17 El uso de fondos para productos de seguros vinculados a inversiones y productos de seguros de tipo inversión de seguros distintos de los de vida con rendimientos no predeterminados se basará en la segregación de activos, la asignación de activos, la gestión de inversiones, la dotación de personal y la inversión. transacciones, control de riesgos, etc. Es independiente de los fondos de otros productos de seguros y las medidas específicas las formula la Comisión Reguladora de Seguros de China.
2.2012-07-26 La Comisión Reguladora de Seguros de China emitió un aviso aclarando la dirección de inversión de los fondos de seguros.
El 25 de julio, el sitio web de la Comisión Reguladora de Seguros de China publicó el "Aviso sobre cuestiones relativas a la inversión de fondos de seguros en acciones y bienes raíces" (en adelante, el "Aviso"), que permite la inversión de fondos de seguros. volver a ser "omnipotente". Un paso adelante. Cómo resolver el problema de los ingresos por inversiones, cómo mejorar la tasa de rendimiento de las inversiones y lograr una correspondencia efectiva de activos y pasivos siempre han sido las presiones y desafíos que enfrenta la industria de seguros. En 2010, la Comisión Reguladora de Seguros de China emitió las "Medidas provisionales para la inversión de fondos de seguros en capital" (en adelante, las "Medidas provisionales para la inversión de capital") y las "Medidas provisionales para la inversión de fondos de seguros en bienes raíces" (en adelante, "Medidas provisionales para la inversión inmobiliaria"), que permite a los fondos de seguros invertir en acciones y acciones de empresas inmobiliarias que no cotizan en bolsa, aunque esto significa que los fondos de seguros pueden invertirse adecuadamente en bienes inmuebles y capital privado. Sin embargo, a juzgar por la situación actual, la política exige que las instituciones de seguros inviertan en acciones y bienes raíces en términos de equipos de inversión y calificaciones de inversión. El alcance de los objetos de inversión es relativamente limitado, lo que resulta en una situación embarazosa en la que no se pueden llevar a cabo actividades de inversión. a pesar de tener sistemas y métodos. Esto también provocó indirectamente que la industria de seguros, con activos de 6 billones, dependiera en gran medida del mercado de capitales. La recesión del mercado de capitales también hizo que la tasa de rendimiento de las inversiones de los fondos de seguros el año pasado fuera sólo de 3,6, es decir, sólo 0,1 más que la del banco. -Año tasa de interés de depósito a plazo en ese momento. Al mismo tiempo, la economía real de mi país enfrenta "dificultades financieras y una financiación costosa", y algunos campos y proyectos tienen necesidades urgentes de fondos de seguro. Los fondos de seguros tienen las características de fuentes de financiación estables, de ciclo largo y de gran escala, que pueden desempeñar un papel al servicio y apoyo al desarrollo de la economía real. Yang Chao, miembro de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino y ex presidente de China Life Group, sugirió en las "Dos Sesiones" de este año que los requisitos pertinentes estipulados en las "Medidas provisionales para la inversión de capital" y las "Medidas provisionales para la inversión inmobiliaria" " debe reducirse adecuadamente y formularse reglas específicas de implementación operativa; a las compañías de seguros una mayor autonomía les permite sopesar los riesgos y tomar decisiones de forma independiente, cambiando la situación actual donde la presentación es en realidad una aprobación administrativa. Las sugerencias contenidas en el "Aviso" sobre la reducción adecuada del umbral para invertir fondos de seguros en acciones y bienes inmuebles han llamado la atención de los reguladores. Según las "Medidas provisionales para la inversión en capital" y las "Medidas provisionales para la inversión en bienes raíces", en términos de inversión en capital, las compañías de seguros deben obtener ganancias en el año fiscal anterior y sus activos netos no deben ser inferiores a 654,38 mil millones. yuanes; en términos de inversión inmobiliaria, las compañías de seguros deben obtener ganancias en el último año contable. Ganancias anuales y activos netos de no menos de 654,38 mil millones de yuanes. Sin embargo, el Aviso ha reducido considerablemente los requisitos de calificación para las compañías de seguros. Independientemente de la inversión de capital o la inversión inmobiliaria, se canceló el requisito de ganancias para el año fiscal anterior y los activos netos se ajustaron a más de 654.380 millones de yuanes. La tentación de invertir en bienes raíces ha aumentado. Además de reducir significativamente los requisitos de calificación para las compañías de seguros, el "Aviso" también realiza ajustes considerables en el alcance y la proporción de inversión. En cuanto al alcance de la inversión directa en capital, las "Medidas provisionales para la inversión en capital" se limitan al capital de compañías de seguros, compañías financieras distintas de los seguros y empresas relacionadas con seguros de pensiones, servicios médicos y de automóviles y otras empresas. El "Aviso" aumenta el capital de las empresas de energía, empresas de recursos, empresas agrícolas modernas y nuevas empresas de circulación comercial relacionadas con el negocio de seguros. Las proporciones de inversión en acciones de empresas no cotizadas, fondos de inversión de acciones y otros productos financieros relacionados aumentaron de 5 y 4 de los activos totales de la compañía al final del trimestre anterior a 65.438 00 y 8 respectivamente, pero el total de las dos partidas no excederá 65.438 00. . Además, cabe destacar que las autoridades reguladoras también han realizado importantes ajustes en el saldo contable de las inversiones inmobiliarias de no uso propio. Las "Medidas Provisionales para la Inversión en Bienes Raíces" estipulan que el saldo contable de la inversión en bienes raíces no excederá el 65.438.000 del activo total de la empresa al final del trimestre anterior. El aviso estipula que el saldo contable de la inversión en bienes inmuebles que no sean para uso propio no excederá el 15%. Desde este año, muchas compañías de seguros han lanzado proyectos de inversión comunitaria para las personas mayores. Según lo entendido por el periodista, muchas compañías de seguros construyen bienes inmuebles en nombre de proyectos de pensiones o invierten en bienes inmuebles en nombre de proyectos de uso propio.
La flexibilización de esta restricción aumentará sin duda la tentación de la inversión inmobiliaria para las compañías de seguros. ¿Qué efecto tiene relajar la inversión inmobiliaria en el aumento de la tasa de rendimiento de los fondos de seguros? Según Wang Guojun, profesor de la Escuela de Seguros de la Universidad de Economía y Negocios Internacionales, en la práctica, la inversión de las compañías de seguros estadounidenses en la industria inmobiliaria básicamente no ha alcanzado el límite superior establecido por las autoridades reguladoras gubernamentales. Aunque el ratio de inversión de las compañías de seguros estadounidenses en el mercado inmobiliario alcanzó el 8,5 en 1935, seguía siendo de alrededor de 3 la mayoría de los años. En los últimos 30 años desde 1984, básicamente ha caído de un máximo de 3,56 a menos de 1 en los últimos años. Desde 1993 hasta el presente, el monto absoluto de inversión de la industria de seguros estadounidense en la industria inmobiliaria ha seguido una tendencia a la baja. A finales de 2010, los activos totales de las compañías de seguros de vida estadounidenses invertidas en la industria inmobiliaria ascendían a 27.800 millones de dólares, lo que representa sólo la mitad de la inversión total de 5.311,2 millones de dólares, y los ingresos por inversiones fueron sólo 3.900 millones de dólares. Sin embargo, "debido a la particularidad del desarrollo inmobiliario de mi país, las compañías de seguros han acudido en masa a la industria inmobiliaria, pero aún se desconoce si el sector inmobiliario podrá mantener un desarrollo rápido diferente al normal en el futuro", dijo Wang Guojun. Se ha intensificado la supervisión de riesgos. En el sector se cree generalmente que una relajación moderada de las políticas de inversión en el "Aviso" ayudará a aumentar el espacio para las operaciones de inversión, reducirá la excesiva dependencia de los fondos de seguros del mercado de capitales y apoyará a los fondos de seguros. obtener rendimientos estables a largo plazo y promover la sana sostenibilidad del negocio asegurador. Además, a medida que se relajen gradualmente las restricciones a la inversión en seguros, aumentará la proporción de fondos de seguros que participan en la economía real, y la inversión en infraestructura y bienes raíces serán direcciones clave en el futuro. Sin embargo, la inversión relajada y los riesgos que conlleva son como dos caras de una misma moneda, inseparables. En particular, las acciones y los bienes raíces son inversiones alternativas con grandes montos de inversión, largos plazos e información opaca, que son propensas a riesgos de mercado, riesgos operativos y riesgos morales. Wang Guojun dijo que la esencia de una mayor liberalización de los canales de inversión es poner a prueba la capacidad de control de riesgos de las compañías de seguros. Las empresas con capacidades sólidas pueden obtener enormes ganancias, mientras que las empresas con capacidades débiles enfrentarán riesgos impredecibles. A juzgar por la experiencia de los países desarrollados, las compañías de seguros de los países desarrollados son muy cautelosas en sus inversiones. Aunque existen muchos canales de inversión, las compañías de seguros no han acudido en masa a los llamados nuevos canales debido a consideraciones de riesgo. Y no importa cuántos canales de inversión tenga una compañía de seguros, solo hay unos pocos que realmente pueden generar ingresos por inversiones para la compañía de seguros. "Actualmente, lo más importante es la construcción del sistema de gestión de inversiones de seguros", sugirió Wang Guojun: "Cuando a las compañías de seguros se les permite tomar prestado el poder de las compañías de valores y compañías de fondos para invertir, las compañías de seguros pueden elegir varias compañías de valores o fondos". Luego, implementar un estricto sistema de eliminación del último lugar para eliminar las instituciones de inversión con un desempeño de inversión deficiente durante un período de tiempo y reemplazarlas con administradores de inversiones más adecuados. Este enfoque ha sido ampliamente adoptado por el Consejo del Fondo de Seguridad Social y. instituciones fiduciarias de anualidades empresariales, y el efecto es bastante obvio: "De hecho, lo que es más importante que liberalizar la inversión de las compañías de seguros es el seguimiento de las medidas de apoyo, especialmente la formulación de mecanismos de salida. Las autoridades reguladoras ya están preparadas para ello. Al tiempo que relaja los controles, el "Aviso" se centra en fortalecer la gestión y el control de riesgos, aclarar las responsabilidades de la junta directiva y la gerencia, aumentar la diversificación de las inversiones y otros requisitos, y evitar que los riesgos se transmitan a otras industrias. Al mismo tiempo, estandarizar aún más la gestión y operación de las compañías de proyectos de inversión de capital, prohibir a las compañías de proyectos invertir externamente, prevenir la malversación de fondos y las operaciones ilegales, impedir la construcción y venta de viviendas comerciales en nombre de proyectos de atención a personas mayores, e impedir las inversiones; en bienes raíces en nombre de proyectos de uso propio, lo que hace que la inversión en seguros sea más institucionalmente flexible y más estricta en cuanto a supervisión.
Solo como referencia
Lectura ampliada: Cómo comprar un seguro, cuál es mejor y le enseñará cómo evitar estos "escollos" de los seguros.