¿Qué significa aumentar las tasas de interés para el mercado de valores?
En un ciclo económico, la primera subida de tipos de interés del banco central es una rara señal para que la economía pase de la depresión a la recuperación. Puede que la recuperación económica no sea sólida en este momento, pero la inflación está surgiendo lentamente en la economía y la rentabilidad empresarial está mejorando gradualmente. Aumentar las tasas de interés simplemente aumenta el costo real de usar el dinero. En este momento, mientras la economía esté todavía en el proceso de expansión estable, el aumento de las tasas de interés en este momento no afectará la mejora continua de la rentabilidad corporativa.
A medida que la rentabilidad corporativa mejora gradualmente, las empresas comienzan a ampliar la producción y aumentar la oferta, lo que generará nueva demanda. En este momento, la velocidad de circulación del dinero en toda la economía se acelera gradualmente y el nivel de inflación aumenta gradualmente. Debido a las buenas perspectivas de ganancias y la amplia liquidez, el comercio de acciones se ha vuelto cada vez más activo y cada vez más fondos han comenzado a fluir al mercado de valores. Las valoraciones de mercado también aumentarán gradualmente debido a las buenas perspectivas económicas, y el mercado de valores ha llegado a nosotros sin saberlo.
El ciclo típico del mercado de valores y el ciclo económico son así. Después del plan de estímulo económico de finales de 2008 y 2009, a medida que la situación económica mejore, la intervención de la política macroeconómica interna inevitablemente pasará de ser positiva a contractiva. Este es un proceso a largo plazo y por supuesto puede ajustarse debido a cambios a corto plazo, como ritmo, intensidad, etc. Una intervención correcta y apropiada ciertamente puede suavizar los cambios cíclicos en la economía, pero la situación real puede ser que la intervención sea demasiado temprana, demasiado temprana o demasiado tarde, o incluso que el juicio sea erróneo, lo que hace que algunos aspectos de la economía se desarrollen de manera irregular. direcciones que la gente no quiere ver, por ejemplo, la regulación inmobiliaria en los últimos dos años.
El aumento de las tasas de interés es inevitable en el proceso de recuperación económica y prosperidad, porque la recuperación económica y la prosperidad irán acompañadas de inflación, y el aumento de las ganancias corporativas aumentará la demanda de fondos, lo que inevitablemente aumentará la costo de usar fondos. Sin embargo, este proceso suele ser inconsistente en diferentes países. Debido a que los diferentes países tienen diferentes etapas de desarrollo y diferentes estructuras económicas, el proceso de recuperación económica será diferente y el ritmo de los aumentos de las tasas de interés también será diferente. Por lo tanto, si los mercados extranjeros aumentan o no las tasas de interés tiene poca importancia como referencia para el mercado chino.