Riesgo crediticio de los swaps de incumplimiento crediticio
Podría desencadenar un impago de 234.000 millones de dólares en swaps de incumplimiento crediticio. Según investigaciones pertinentes, el mercado de swaps de incumplimiento crediticio es el que tiene más probabilidades de tener problemas. En mayo de 2008, Buffett dijo: "Según mi definición, la economía estadounidense está en recesión". Un área de preocupación es el mercado de swaps de incumplimiento crediticio de 60 billones de dólares. Según los resultados de la investigación, Yao Lei, investigador de mercados financieros internacionales del Banco Popular de China, señaló que "de acuerdo con la actual tendencia de desarrollo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el mercado de CDS con una valoración de aproximadamente 62 billones de dólares se ha convertido en un 'lago barrera' en el mercado financiero actual". "Con el deterioro de la calidad de los activos crediticios en los principales países europeos y americanos, el declive de la economía real, la crisis crediticia y las continuas turbulencias del mercado financiero, el coeficiente de riesgo del mercado de derivados crediticios seguramente aumentará. Entre ellos , el riesgo de crédito comercial se ha convertido en el principal eslabón débil que puede desencadenar riesgos sistémicos, lo que requiere prestar mucha atención a la necesidad de evitar consecuencias adversas como una caída en los precios de los bonos y una mayor restricción del crédito que puede ser causada por el brote de crisis sistémicas. Además, los inversores institucionales representados por fondos de cobertura pueden tener riesgos de liquidez y también pueden surgir riesgos operativos causados por el fracaso de modelos complejos de fijación de precios de enlaces ". Cree que es necesario prestar cierta atención al riesgo de crisis crediticia. Los problemas del mercado de CDS pueden ser más rápidos que el "incidente de Fannie Mae y Freddie Mac", que ejercerá una presión continua sobre las exportaciones de China a través de la contracción del consumo. Cabe señalar que la cifra de 62 billones de dólares solo incluye datos reportados por los bancos comerciales a la Reserva Federal, y no incluye datos de bancos de inversión y fondos de cobertura. Según las estadísticas, sólo los fondos de cobertura emitieron el 31% de los contratos de swaps de incumplimiento crediticio. Por otro lado, los swaps de incumplimiento crediticio son transacciones completamente extrabursátiles sin ninguna supervisión gubernamental;
La mayor parte del mercado de CDS son los bonos corporativos (incluidos los ABS), que representan el 80%, y los MBS, el 20%. En una recesión, la tasa de impago de los bonos corporativos aumentará rápidamente del 4,87% a más del 10%. Con una tasa de recuperación de pérdidas del 50%, los CDS causarán 1 billón de dólares en pérdidas directas en los próximos meses. Sin embargo, algunas instituciones financieras nacionales han comprado dichos derivados, lo que merece vigilancia.