Por primera vez una empresa recauda fondos, ¿debería elegir invertir en RMB o en USD?

Si una empresa nueva elige financiación en RMB, su camino a cotizar en bolsa es transformar la empresa de una sociedad de responsabilidad limitada (nacional) a una sociedad anónima (nacional) y cotizarla a nivel nacional. Si una empresa nueva decide recibir financiación en dólares estadounidenses en forma de empresa conjunta, su camino a cotizar en bolsa es transformarse en una sociedad anónima con inversión extranjera y cotizarla en el mercado nacional. Si una empresa nueva elige recibir financiación en dólares estadounidenses a través de una estructura VIE, su ruta de cotización será la cotización en el extranjero (como el mercado de EE. UU. o Hong Kong). En el mercado estadounidense, la relación P/E de las empresas chinas suele ser 20 o 30 veces; la relación P/E del GEM nacional es en promedio 50 o 60 veces. Tanto los empresarios como el VC/PE tienen un enorme potencial de ganancias. una empresa de nueva creación planea cotizar en China. Puede elegir financiación en RMB o financiación en USD en forma de empresa conjunta.

Vale la pena señalar que las cotizaciones nacionales actualmente implementan un sistema de aprobación (con el fin de proteger a los inversores públicos, la Comisión Reguladora de Valores de China revisará la estructura de propiedad y la evolución, los negocios, las transacciones relacionadas y los pares de las empresas para la competencia y otros aspectos están sujetos a una revisión estricta), mientras que las cotizaciones estadounidenses implementan un sistema de registro (énfasis en la divulgación de información y los principios de revisión formal, y no juzgan el valor de inversión de las empresas que se cotizarán), y las cotizaciones nacionales también. tienen requisitos de rentabilidad más altos para las empresas que cotizan en bolsa, por lo que el umbral para cotizar en bolsa en el país es más alto que el de cotizar en el extranjero. Además, dado que el desarrollo del mercado de capitales interno se encuentra en una etapa relativamente temprana, los documentos de política promulgados por la Comisión Reguladora de Valores de China y otras autoridades competentes, así como la futura legislación pertinente, están sujetos a una mayor incertidumbre, debido, por ejemplo, a diversos factores. Como la reforma del comercio de acciones y las fluctuaciones del mercado secundario. Por diversas razones, la Comisión Reguladora de Valores de China ha suspendido y reiniciado varias veces la aceptación de solicitudes de IPO nacionales. Como resultado, las empresas chinas han experimentado varios auges de cotización en el extranjero y un auge en el mercado. devolución de fichas rojas. Las juntas estratégicas emergentes y las reformas del sistema de registro de emisión de acciones propuestas por la Comisión Reguladora de Valores de China en los últimos años todavía se encuentran en la etapa de investigación y existen incertidumbres en cuanto a la legislación y la implementación específicas. A medida que el mercado de capitales interno se desarrolla y madura gradualmente, los límites de selección de fondos en diferentes monedas se van difuminando gradualmente, y muchos VC/PE ofrecen opciones de doble moneda. Los fondos en RMB y en dólares estadounidenses solo representan una forma de recaudación de fondos. No existe una brecha completamente irresoluble entre los dos. Es más necesario elegir fondos en dólares estadounidenses o fondos en RMB en función de las características comerciales de cada empresa emergente.