El (potencial) impacto del calentamiento global en la economía estadounidense

En el pasado, los préstamos eran un fenómeno muy común en Estados Unidos, desde casas hasta automóviles, desde tarjetas de crédito hasta facturas de teléfono.

Los lugareños rara vez compran una casa con dinero en efectivo por única vez y generalmente compran una casa con un préstamo a largo plazo. Pero también sabemos que el desempleo y el reempleo son fenómenos muy comunes en Estados Unidos. ¿Cómo compran una casa estas personas con ingresos inestables o nulos? Debido a que sus calificaciones crediticias no están a la altura, se les clasifica como prestamistas de alto riesgo.

Hace unos 10 años, en aquel entonces, los anuncios de las compañías de préstamos aparecían en la televisión, en los periódicos, en las calles o tenían folletos tentadores metidos en el buzón:

"¿Quieres ¿Vivir una vida de clase media? ¡Comprar una casa! 』

“¿No tienes suficientes ahorros? ¡Ve a pedir un préstamo! 』

“¿No tienes ingresos? ¡Busca una compañía de préstamos a largo plazo!』

“¿No puedes pagar el pago inicial? ¡Ofrecemos pago inicial cero! 』

“¿Le preocupa que la tasa de interés sea demasiado alta? ¡Ofrecemos una tasa de interés preferencial del 3% durante los dos primeros años!』

“Aún no puedo permitírmelo. ¿cada mes? No importa, solo necesita pagar intereses durante los primeros 24 meses y aún puede pagar el capital del préstamo después de dos años. Piénselo, definitivamente encontrará un trabajo o será ascendido a gerente en dos años, ¡y me temo que para entonces no podrá pagarlo! 』

“¿Me preocupa no poder pagarla en dos años? Oh, eres demasiado cuidadoso. Mira cuánto ha subido la casa ahora en comparación con hace dos años. Cuando llegue el momento, se lo venderás a otra persona, no solo en dos años, y no tendrás que pagar. ¿Te atreves a pedir prestado? Ante tal tentación, innumerables ciudadanos estadounidenses optan sin dudarlo por pedir un préstamo para comprar una casa. ¿Están preocupados por su deuda? Los estadounidenses que siempre son muy optimistas le dirán que cualquiera que actúe en una película puede ser un hombre. gobernador, y tal vez pueda postularme para presidente en dos años.)

Una compañía de préstamos a largo plazo ha logrado resultados sorprendentes en sólo unos meses, pero ¿podrá recuperar todo el dinero que ha prestado? Ang, el presidente de la empresa, que también conoce la historia económica estadounidense, no puede ignorar que el mercado inmobiliario también es riesgoso, por lo que parecía que no podía absorber estos ingresos y necesitaba encontrar un socio con quien compartir el riesgo.

Así que Ayong encontró al hermano mayor líder en la industria financiera estadounidense: los bancos de inversión. Estas personas son grandes nombres (Merrill Lynch y Goldman Sachs, Morgan). están llenos, están inactivos, por lo que buscas un economista Nobel, un profesor de Harvard y un ingeniero financiero para usar el último modelo de datos económicos y realizar algo de alquimia financiera (cópula). Se hizo aproximadamente en esta época y se hicieron varios. informes de análisis para evaluar si vale la pena comprar una determinada acción. ¿Crees que creen que hay algún riesgo en esto?

Es broma, puedes ver el riesgo con los pies, pero hay ganancias, entonces, ¿por qué? ¿Dudas? ¡Tómalo! Entonces, economistas, ingenieros financieros y profesores universitarios reempaquetaron el modelo de datos y la evaluación de simulación estocástica, y crearon un nuevo producto: CDO (Nota: Obligación de deuda garantizada), después de todo, es un bono. Al vender este tipo de bonos CDO, los tenedores de bonos pueden compartir el riesgo de los préstamos hipotecarios.

Es demasiado arriesgado venderlo así. O nadie lo compra. Supongamos que el nivel de riesgo del bono original es 6. es medio y alto, por lo tanto, el banco de inversión lo divide en dos partes (trinchera): CDO senior y CDO ordinario. En el caso de crisis de deuda, el antiguo CDO tiene prioridad para recibir el reembolso. dos partes se convierten en 4 y 8 respectivamente, y el riesgo total permanece sin cambios. Sin embargo, la primera pertenece al bono de bajo riesgo. Con las palabras de oro del banco de inversión, se llevan a cabo seminarios en hoteles de alta gama y se entregan powerpoints y excel bellamente elaborados. ¡La hoja de cálculo, por supuesto, estaba agotada! Pero ¿qué pasa con los bonos de alto riesgo restantes con una calificación de riesgo de 8? Entonces, los bancos de inversión recurrieron a los fondos de cobertura, que son un papel importante en el mundo financiero. de sangre. ¡Este riesgo es simplemente insignificante!

Así que pedí prestado dinero al banco con la tasa de interés más baja del mundo y luego compré una gran cantidad de bonos CDO ordinarios del Banco de Japón antes de 2006. El tipo de interés del préstamo es sólo del 1,5%; el tipo de interés de los CDO ordinarios puede llegar al 12%, por lo que los fondos de cobertura por sí solos generan mucho dinero.

Sin más, sucedió algo maravilloso. A finales de 2001, el sector inmobiliario en Estados Unidos se disparó y se duplicó con creces en tan sólo unos años. Dios mío, al igual que el anuncio de la compañía de préstamos al principio, no habrá problema de no poder liquidar el préstamo hipotecario.

Incluso si no tienes dinero, aún puedes hacer una fortuna vendiendo tu casa.

El resultado es que todos, desde las personas que pidieron préstamos para comprar casas hasta las compañías de préstamos a largo plazo, los principales bancos de inversión, los bancos generales y los fondos de cobertura, todos ganaron dinero, pero los bancos de inversión ¡No estábamos muy contentos! Al principio, pensé que el riesgo de un CDO normal era demasiado alto, así que lo dejé en un fondo de cobertura. Inesperadamente, estos muchachos ganaron más que ellos mismos y su patrimonio neto aumentó desesperadamente. Sabía que lo guardaba por diversión, así que los bancos de inversión comenzaron a comprar fondos de cobertura con planes de compartirlo. Es como si una familia Zhai estuviera comiendo una comida que se ha conservado durante mucho tiempo. Por casualidad ve al molesto cachorro de al lado y planea envenenarlo. Inesperadamente, el cachorro se lo comió y se volvió cada vez más fuerte. Yi Zhai estaba estupefacto. ¿Son más nutritivos los alimentos con moho? ¡Así que comencé a comerlo yo mismo!

Los fondos de cobertura están muy contentos en este momento. ¿Quiénes son esos bandidos que todavía pueden encontrar una manera de pedir prestados 10 para jugar incluso si tienen 10 en sus manos? ¡Ahora, por supuesto, tienen que ir a la guerra con el codiciado CDO! Así que hipotecaron sus bonos CDO a los bancos por 10 veces el préstamo para operar otros productos financieros, y luego continuaron persiguiendo a los bancos de inversión para comprar CDO ordinarios.

Bueno, firmamos el acuerdo al principio, ¡pero estos CDO ordinarios son todos nuestros! !

Los bancos de inversión están realmente descontentos. Además de seguir comprando fondos de cobertura, venden CDO ordinarios a los fondos de cobertura.

Además, también lanzaron un nuevo producto llamado CDS (Nota: Credit Default Swap). Wall Street es un semillero de estos productos geniales: los inversores comunes piensan que el CDO original es riesgoso, por lo que obtendré una póliza de seguro y tomaré parte del dinero del CDO como prima de seguro cada año y se lo entregaré a la compañía de seguros para que lo pague. Gratis, pero si hay un riesgo en el futuro, todos lo soportan juntos.

Las compañías de seguros representadas por AIG piensan que sí, que los CDO actualmente ganan mucho dinero y no pagan ni un centavo de participación en las ganancias. ¿No nos da eso dinero gratis todos los años? Los fondos de cobertura piensan que está bien, han estado ganando dinero durante varios años, pero los riesgos serán cada vez mayores en el futuro. ¡Con solo compartir parte de las ganancias, la compañía de seguros asumirá la mitad del riesgo! De esta manera todos vuelven a ser felices, ¡una situación en la que todos ganan! ¡Los CD también son muy populares!

Pero la historia aún no ha terminado:

¡Porque a los "inteligentes" Wall Streeters se les ocurrieron productos innovadores basados ​​en CDS! Busquemos inversores más generales para compartir la carga. Supongamos que los CDS nos reportan 5 mil millones de yuanes en ingresos. Ahora estoy lanzando un nuevo fondo que invierte específicamente en CDS. Evidentemente, el riesgo de este fondo basado en una serie de productos anteriores es muy alto, pero los 5 mil millones que gané los dejo como depósito. Si este fondo pierde dinero, utilice esos 5 mil millones para adelantar el pago. Sólo cuando se pierdan estos 5 mil millones comenzará a perderse el capital de su inversión. Dios mío, ¿hay un fondo mejor que este?

Si compras un fondo con un valor nominal de 1 yuan, no perderás tu propio dinero incluso si pierdes el 10%, ¡pero cada centavo que ganes es tuyo!

La agencia de calificación vio este genial plan y no lo dudó: ¡dale una calificación AAA!

Como resultado, los fondos se vendieron como locos y también los compraron diversos fondos de jubilación, fondos de educación, productos financieros e incluso bancos de otros países. Aunque la escala inicial de recaudación de fondos se fijó originalmente en 50 mil millones de yuanes, y es casi imposible estimar cuántos mil millones de yuanes se emitieron posteriormente, el depósito de 5 mil millones de yuanes no ha cambiado.

Si la escala actual es de 500 mil millones, el margen solo puede garantizar que el fondo no perderá dinero si el valor neto del fondo no pierde el 1% del principal, lo que significa que la probabilidad de pérdida es cada vez más alto.

A finales de 2006, el sector inmobiliario estadounidense, que había sido próspero durante cinco años, finalmente cayó desde su punto máximo y la cadena alimentaria finalmente comenzó a romperse. Debido a la caída de los precios de la vivienda, el plazo para las tasas de interés preferenciales ha expirado. Primero, la gente común no pudo pagar sus préstamos, y luego la compañía de préstamos a largo plazo colapsó y los fondos de cobertura sufrieron enormes pérdidas, lo que a su vez implicó a la compañía de seguros AIG y a los bancos prestamistas. Citigroup y Morgan han publicado sucesivamente informes de enormes pérdidas. Al mismo tiempo, los principales bancos de inversión que invierten en fondos de cobertura también han sufrido pérdidas. Luego el mercado de valores se desplomó, la gente en general perdió dinero y el número de personas que no podían pagar sus hipotecas siguió aumentando. Al final, estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos y estuvo a punto de convertirse en una crisis de las hipotecas de alto riesgo.

La crisis crediticia ha abierto la puerta al infierno, pero no sé cómo cerrarla...

Después de leer lo anterior, hablemos de China. Las principales reservas de divisas de China son los dólares estadounidenses, que han alcanzado los 1,9 billones. Durante esta crisis financiera, Estados Unidos aumentó su flujo de caja e imprimió una gran cantidad de dinero, por lo que es razonable tener inflación en el corto plazo y depreciar el dólar. Por supuesto, la víctima es China. ¿Quién te dijo que reservaras dólares?