¿Qué significa fondo de opciones?

Los fondos de opciones son fondos de inversión cuyo principal objeto de inversión son las opciones. Una opción también es un contrato, que se refiere al derecho a comprar o vender una determinada cantidad de un objetivo de inversión a un precio acordado dentro de un período de tiempo determinado. Aquí encontrará algunos conocimientos sobre fondos para su referencia.

¿Qué es un fondo de opciones?

Los fondos de opciones se refieren a fondos de inversión que se centran en las opciones como objetos de inversión.

Formas de negociación de fondos de opciones

La negociación de fondos de opciones se puede dividir en opciones de compra, opciones de venta y opciones de venta según el método de negociación según las condiciones del instrumento de ejercicio; , hay opciones americanas y opciones europeas. Se presentan a continuación.

(1) Opciones de compra: También conocidas como opciones largas y opciones de compra, es decir, tienes derecho a comprar a un precio acordado dentro de un tiempo determinado. En otras palabras, el comprador de la opción tiene derecho a exigir al vendedor que entregue el contrato de opción de compra dentro del período del contrato después de comprar la opción.

(2) Opciones de venta: también conocidas como derechos largos y opciones de venta en sentido estricto, es decir, el derecho a vender a un precio acordado dentro de un tiempo determinado. Es decir, el comprador de la opción. Después de comprar la primera opción, tiene derecho a ejercer la opción de venta durante el período del contrato:

(3) Opción bidireccional: es decir, al mismo tiempo, el comprador no solo compra una determinada Opciones de compra sobre materias primas (o acciones, divisas, etc.). ), y también compró una opción de venta en ese momento. Generalmente, cuando los precios del mercado fluctúan violentamente, a la gente le resulta difícil predecir la dirección del cambio. Para evitar pérdidas y crisis, tienden a comprar opciones de dos vías: obviamente, el precio de una opción de dos vías es más alto que el de una opción de compra o de venta, pero al mismo tiempo, la probabilidad de obtener ganancias de compra; una opción bidireccional es más alta que la de comprar las otras dos opciones por separado.

(4) Opción americana: se refiere al comprador de la opción que puede ejercer la opción en cualquier momento y cualquier día durante el período de validez del contrato.

(5) Opciones europeas: se refiere al derecho del comprador de la opción a comprar a un precio acordado en la fecha de vencimiento del contrato.

Las opciones americanas y europeas son básicamente iguales, excepto por el tiempo de entrega. El primero es más flexible y el comprador de la opción puede ejercer la opción en el momento más favorable dentro de la fecha de vencimiento; el segundo es más cauteloso y el comprador de la opción sólo puede exigir la entrega en la fecha de vencimiento del contrato sin ningún pago por adelantado.

Factores que afectan el precio de los fondos de opciones

El precio de los fondos de opciones es la prima de la opción, que es el precio de la opción pagado por el comprador al vendedor. Los cambios en los precios de capital de las opciones se ven afectados por el precio de los futuros y el precio de entrega de las opciones, así como por las condiciones de oferta y demanda del mercado, los ciclos de negociación de futuros, las fluctuaciones en los precios del mercado de opciones, los cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio de los mercados financieros, y otros factores.

El precio de un fondo de opciones es la prima de la opción, que se compone del valor intrínseco y el valor temporal de la opción. Los factores clave que afectan el precio de los fondos de opciones son los cambios en el valor intrínseco y los aumentos o disminuciones en el valor temporal. Además, existen muchos factores directos e indirectos que afectan el valor de la opción.

(1) El valor intrínseco de la opción. El valor intrínseco de una opción larga es la parte en la que el precio actual de futuros de un producto básico es mayor que el precio de entrega de la opción; el valor intrínseco de una opción corta es la parte en la que el precio actual de futuros de un producto básico es menor que el precio de entrega de la opción; precio.

Debido a la diferencia entre el precio de entrega y el precio de la opción, el valor intrínseco de la opción también es diferente. Por lo tanto, las opciones con diferentes precios se pueden dividir en opciones at-the-money, opciones at-the-money y opciones at-the-money. Opción at-the-money: cuando el precio de entrega de una opción larga o corta más una prima es igual al precio de futuros actual en el mercado en ese momento, la opción es at-the-money.

Opciones cotizables: Cuando la suma del precio de entrega y la prima de la opción larga es menor que el precio de entrega de una opción corta o mayor que el precio de futuros actual en el mercado en ese momento, los futuros El bar es una opción de precio.

Opciones con precio: Cuando el precio actual de los futuros en el mercado es inferior al de la opción larga o superior a la suma del precio de entrega y la prima de la opción corta, la opción es una opción con precio.

El valor intrínseco de una opción refleja la relación entre el precio de entrega de la opción y el precio de futuros del producto básico.

(2) El valor extrínseco de la opción.

El valor extrínseco de las opciones, es decir, el valor temporal de las opciones, refleja, por un lado, la crisis temporal durante la negociación de opciones y, por otro, la crisis de las fluctuaciones de los precios de mercado, que pueden verse afectadas por diversos factores.

El periodo de negociación de las opciones es desde el inicio de la negociación hasta el último día de negociación (asumiendo opciones europeas). Durante este período de negociación, el cambio en el valor temporal de la opción es un proceso de mayor a menor, de presencia a ausencia. En términos relativos, el valor temporal de una opción es directamente proporcional al tiempo restante del período de negociación. Cuanto más largo sea el tiempo restante, mayor será el valor temporal. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de la opción, el valor temporal se vuelve cada vez más pequeño. Cuando una opción expira, ya no contiene ningún valor de tiempo.

Debido a los diferentes plazos de entrega, las opciones que conviven bajo el mismo precio de entrega tienen diferentes valores de tiempo y, por lo tanto, los precios de las opciones también son diferentes. En términos generales, para el mismo producto, cuanto más largo sea el plazo de entrega, mayor será el precio de la opción.

(3) Otros factores que afectan el precio de los fondos de opciones En primer lugar, la fluctuación de los precios del mercado de futuros tiene un impacto extremadamente importante en el valor temporal de las opciones. Las fluctuaciones en el mercado de futuros afectarán el valor temporal de las opciones cotizadas, las opciones at-the-money y las opciones at-the-money, lo que a su vez afectará el precio de los fondos de opciones.

Cuando los precios del mercado de futuros fluctúan significativamente, el valor del seguro y el apalancamiento de las opciones son grandes, y la oportunidad de obtener ganancias también es grande. En este momento, los precios de las opciones son relativamente altos. viceversa.

Dado que el precio de los fondos de opciones se ve afectado por las fluctuaciones de los precios de mercado, las fluctuaciones de los precios de mercado pueden regular y limitar eficazmente las fluctuaciones de los precios de los fondos de opciones. Asimismo, el precio de los fondos de opciones puede responder a las fluctuaciones de los precios del mercado. Cuando los precios del mercado fluctúan significativamente, los altos precios de los futuros pueden suprimir dichas fluctuaciones anormales, permitiendo a los compradores y vendedores de opciones en el mercado planificarse entre sí y evitar competir por ciertas opciones.

En segundo lugar, el comercio de futuros es un insumo y las tasas de interés a corto plazo en el mercado tienen un cierto impacto en el precio de los fondos de opciones.

Además, existen algunos factores indirectos que afectan el precio de los fondos de opciones. Las actividades comerciales de algunos bancos, consorcios y otras organizaciones absorberán parte de los fondos y crearán resistencia al comercio de opciones, lo que afectará el precio de los fondos de opciones. La política fiscal del gobierno sobre el comercio de futuros y opciones también tendrá un impacto en el precio de los fondos de opciones. fondos de opciones.

El modelo de primera etapa de Black se utiliza actualmente ampliamente a nivel internacional como fórmula para fijar precios de opciones precisos. La fórmula para calcular el precio de una opción de compra es la siguiente:

Donde: el precio acordado; r es la tasa de interés; σ es el rango de fluctuación del precio spot N(X) es el acumulado; distribución normal; t es el resto antes del tiempo de vencimiento.

Esta fórmula se utilizó originalmente para las opciones sobre acciones y posteriormente para las opciones sobre divisas. Se basa en la teoría del arbitraje, que muestra que se pueden obtener beneficios sin crisis a partir de cualquier combinación de negociación de opciones y valores financieros relacionados. El enfoque consiste en lograr una cobertura libre de crisis utilizando opciones y valores relacionados, y luego encontrar el precio de la opción o el índice de cobertura de la ecuación resultante.

Elementos de los fondos de opciones

En términos generales, los elementos básicos del contrato en las transacciones de fondos de opciones son:

(1) Comprador: la parte que compra el opción.

(2) Vendedor: La parte que vende la opción.

(3) Canon: Es el canon que paga el comprador al vendedor, es decir, el canon por el derecho.

La importancia de las regalías es que la pérdida máxima que puede sufrir un comprador de opciones está controlada dentro del monto de las regalías; por el contrario, vender una opción puede obtener rápidamente un ingreso por regalías, independientemente de si es necesario; Entregado inmediatamente y llevado a la calle. Pero al mismo tiempo provocará una gran crisis en el mercado en términos de precios de venta. Debe estar preparado para cumplir con los requisitos de entrega o entrega del comprador.

(4) Precio de transacción: Es el precio de transacción a término de la materia prima acordado entre el comprador y el vendedor de la opción, también llamado precio de entrega.

(5) Fecha de notificación: Cuando el comprador de opción requiere la ejecución de un contrato de entrega o entrega de bienes, deberá notificar al vendedor con antelación en la fecha de entrega programada (es decir, un día antes de la fecha de vencimiento J ) para que el vendedor pueda prepararse . Este día es el día de notificación: el día de notificación se especifica en el contrato de negociación de opciones, normalmente entre 1 y 12 días.

(6) Fecha de vencimiento: En este día se deben entregar los contratos de opciones que hayan sido declarados anticipadamente. Si no hay declaración, no se requiere entrega.

Este día es el final del período de validez del contrato de opción.

¿Qué significa fondo de opciones?