El área de transacciones de viviendas comerciales en 29 ciudades clave de todo el país cayó un 46% interanual. ¿Qué causa esto?
El apalancamiento del sector residencial no se puede aumentar. Aunque el sector inmobiliario es un orinal probado y probado, no hay comodidad en el mundo que no cueste dinero. Si continuamos subiendo los precios para reducir las existencias, aumentar los precios de venta de terrenos e implementar "altas ventas de terrenos, alta construcción y alta desindustrialización", inevitablemente se basará en un aumento sustancial del apalancamiento en el sector residencial. El sector residencial ya se ha visto exprimido. Si continuamos agregando apalancamiento se crean más casas de subastas, lo que conduce a más ventas. Minsky podría venir en cualquier momento.
En la actualidad, es obvio que el gobierno está aumentando su influencia para promover aún más la infraestructura, incluidos metros, carreteras, trenes de alta velocidad, conservación de agua, electricidad, comunicaciones y diversas infraestructuras rurales, y es probable que también Incluyen viviendas con inversión gubernamental: Vivienda económica asequible, viviendas de bajo alquiler y viviendas* *propiedades. Tiene potencial para recurrir al capital social y privado, pero la mayor parte será el sector público.
Apalancar el sector público es la experiencia de Japón, y los bancos centrales de todos los países no pueden ignorarla. En última instancia, lo que el gobierno quiere es que se inicien los empleos y la actividad económica. Aunque los beneficios marginales de la infraestructura avanzada no son mucho mejores en el caso de un crecimiento poblacional negativo, al menos a nivel fiscal, es mucho más seguro que seguir promoviendo el desarrollo inmobiliario a través del apalancamiento del sector residencial.
En el caso de las viviendas de nueva construcción, los precios de las viviendas están estrictamente determinados por los precios del suelo y las políticas de límite de precios, por lo que en gran medida el gobierno controla la tendencia de los precios de las viviendas de nueva construcción. Ahora que el mercado inmobiliario ha alcanzado su punto máximo en términos de oferta total de viviendas y escala de apalancamiento, lo más beneficioso que puede hacer el gobierno es imponer impuestos inmobiliarios a las viviendas existentes y al mismo tiempo reducir lentamente el precio de las viviendas nuevas.
Cualquier discusión y análisis del mercado inmobiliario es inseparable de los siguientes fundamentos: escala de apalancamiento y riesgo de deuda, la población total de China ha comenzado a crecer negativamente y la escala de urbanización de China (no la proporción) ha alcanzado su punto máximo. . y leyes objetivas de las que no podemos escapar. Ningún propietario de bienes raíces en el futuro debería imaginar que los bienes raíces seguirán siendo una inversión de revalorización. Ya es demasiado tarde para escapar. Es mejor conservarlo por el resto de su vida y disfrutar de la apreciación del valor del libro, pero nunca venderlo.