La demanda de reposición neta de capital de las sociedades de valores es fuerte y los métodos de supervisión se profundizan constantemente.
CICC afirmó que se concentrará en desarrollar los siguientes negocios. El primero es el negocio de productos y servicios de capital: la compañía continuará fortaleciendo la construcción de servicios de capital social y sistemas comerciales de productos, y creará una plataforma de negocios de acciones con conectividad transfronteriza y servicios integrales. Mejorar continuamente los sistemas comerciales, mejorar la eficiencia de la gestión operativa y la experiencia del cliente, fortalecer las capacidades de gestión de riesgos, acelerar el proceso de digitalización y lograr el empoderamiento tecnológico. Seguido por el negocio de banca de inversión: el negocio de banca de inversión tiene una mayor demanda de capital en áreas comerciales como el inicio e inversión de juntas de innovación científica y tecnológica, emisión de bonos y titulización de activos, acciones remanentes y suscripción de deuda, préstamos para fusiones y adquisiciones, préstamos institucionales y reestructuración de la deuda. En tercer lugar, el negocio de gestión patrimonial: la empresa ampliará la escala de negocios tradicionales como el comercio de margen y el préstamo de valores y otros nuevos negocios de intermediación de capital, enriquecerá las herramientas comerciales de los inversores y mejorará la liquidez del mercado, fortalecerá el negocio de asignación de productos y la formación de equipos de inversión; proporcionar "Soluciones personalizadas de "planificación patrimonial + asignación de activos"; acelerando la transformación y actualización del modelo de inversión del comprador. La empresa también afirmó que se está preparando para establecer una filial de gestión de activos de propiedad absoluta, que heredará el negocio de gestión de activos de valores de la empresa tras su creación. La empresa proporcionará apoyo de capital para el negocio de gestión de activos de acuerdo con los requisitos reglamentarios pertinentes y las necesidades de desarrollo empresarial sostenible.
En los últimos años se ha ido profundizando continuamente el modelo regulatorio con la supervisión del capital neto como núcleo. Las políticas pertinentes ayudan a las compañías de valores a mejorar sus modelos de ganancias, fortalecer el control de riesgos, ampliar los canales de financiamiento, aumentar la proporción de financiamiento directo y alentar a las compañías de valores a reponer aún más capital. El 14 de febrero de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la "Decisión sobre la modificación de las medidas de gestión para la emisión de valores por parte de empresas que cotizan en bolsa", la "Decisión sobre la modificación de las normas de implementación para la emisión no pública de acciones por parte de empresas que cotizan en bolsa", y la "Decisión sobre la modificación de la cotización en GEM". Una serie de reglamentos, incluida la Decisión sobre las medidas provisionales para la administración de la emisión de valores corporativos, se denominan colectivamente "Nuevos Reglamentos de Refinanciación". El informe de investigación de TF Securities señaló que las nuevas regulaciones de refinanciación relajan completamente las condiciones de refinanciación de las empresas que cotizan en bolsa. Las empresas de valores tienen una fuerte demanda de reposición neta de capital y refinanciación intensiva. La escala de refinanciación de las compañías de valores que cotizan en bolsa en 2020 y 2021 superará los 100.000 millones de yuanes y los 40.000 millones de yuanes, respectivamente.
Desde este año han aparecido con frecuencia planes de refinanciación de sociedades de valores cotizadas. Las estadísticas muestran que durante el año, ocho compañías de valores que cotizan en bolsa completaron más de 80 mil millones de yuanes en refinanciación a través de colocación privada, emisión de derechos, bonos convertibles y otros métodos. Entre ellos, Guojin Securities y Great Wall Securities realizaron financiación de colocación privada, con montos recaudados reales de 58,17 millones de yuanes y 76,16 millones de yuanes respectivamente. China Galaxy y Zheshang Securities completaron la emisión de bonos convertibles, con montos de emisión de 7,8 mil millones de yuanes y 7 mil millones de yuanes; yuanes respectivamente; cuatro empresas de valores, incluidas CITIC Securities, Orient Securities, Industrial Securities y Caitong Securities, completaron la financiación de adjudicaciones, recaudando un total de más de 50 mil millones de yuanes. CITIC Securities recaudó 22.396 millones de yuanes, Orient Securities e Industrial Securities recaudaron más de 65.438. mil millones de yuanes, Caitong Securities recaudó más de 65,438 mil millones de yuanes.
Desde la perspectiva del flujo de fondos recaudados, los negocios de comercio de inversiones y los negocios de intermediación de capital son los principales objetivos de refinanciación de la mayoría de las empresas de valores, como CITIC Securities, Caitong Securities y Caitong Securities. Al refinanciar, las compañías de valores también dijeron que los riesgos del negocio de intermediación de capital son controlables y los ingresos son estables, lo cual es de gran importancia para mejorar la rentabilidad de las compañías de valores, mejorar los servicios financieros y mejorar el modelo de ganancias.
El informe de investigación de Tianfeng Securities cree que, en el contexto de la institucionalización, el negocio de intermediación de capital se ha desarrollado rápidamente. A largo plazo, la refinanciación intensiva por parte de las compañías de valores está preparada para aumentar el ROE (rendimiento sobre los activos netos).
Wang, un banquero de inversión senior, dijo a un periodista del Economic Information Daily que las compañías de valores son una industria intensiva en capital, y la escala del capital es una importante ventaja competitiva en el mercado. Con capital, la escala de cada negocio puede seguir expandiéndose, por lo que todas las empresas de valores que cotizan en bolsa se refinanciarán mediante diversos métodos. Cada año, la escala de refinanciamiento propuesta por las empresas de valores que cotizan en bolsa es relativamente grande, pero la escala de emisión real final depende de las limitaciones del mercado.
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