Analice por qué quedó atrapado tan pronto como compró el fondo.

Recientemente, las acciones A han seguido corrigiéndose. Muchos fondos estrella también experimentaron importantes retiradas. Las personas que entraron al mercado hace años obtuvieron enormes ganancias en sólo tres semanas. ¿Qué provocó la caída del fondo y por qué algunos fondos e inversores lograron evitar la caída? Hoy compartiré con ustedes por qué quedan atrapados tan pronto como compran un fondo, ¡solo como referencia!

En primer lugar, la caída general del mercado de acciones A es la primera razón que afecta el aumento y la caída del valor neto de los fondos de acciones.

Las principales razones de la caída de las acciones A

1. El aumento de la inflación en Estados Unidos y el rápido aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses han provocado shocks en el mercado financiero y correcciones en las acciones A. -acciones y valores estadounidenses. Todavía existen preocupaciones en el mercado sobre la liquidez y los sectores de alta valoración siguen bajo presión.

2. Los reembolsos masivos por parte de los ciudadanos provocaron que el fondo vendiera acciones. Independientemente de los factores macroeconómicos, es probable que la disminución de nuevos fondos provenientes de fondos públicos o incluso una ola de reembolsos, así como la superposición de cambios en el estilo de las acciones, sean razones importantes para la caída del mercado.

3. El aumento inicial fue demasiado grande y las acciones A estaban estructuralmente sobrevaloradas. Pero, por otro lado, las acciones A sólo están parcialmente desequilibradas y no sobrevaluadas. Combinado con las actuales condiciones macro y micro de liquidez, la probabilidad de una tendencia bajista general para el índice es baja. En la actualidad, se trata más de un cambio de estilo y es difícil que las variedades de alto valor superen las expectativas en el corto plazo.

Diferentes tipos de fondos y estrategias de inversión de los gestores de fondos

1. Nuevos fondos: apertura de emergencia de posiciones y altas tenencias.

Se considera que la caída del valor neto de algunos fondos nuevos está relacionada con el rápido establecimiento de posiciones y la alta inversión en tenencias de acciones.

Los datos muestran que a partir del 8 de marzo, una gran cantidad de nuevos fondos de acciones activos establecidos desde febrero se han desplomado en más del 10% durante el período de apertura, como Huatai Bairui High-Quality Growth C- establecido el 19 de febrero. 17,88%, Selección de Prosperidad Huatai Bai Rui C-65438 establecida el 19 de febrero.

Al respecto, Zhang Ting, estratega jefe de Geshang Financial Management, analizó: “Muchos fondos nuevos han caído drásticamente recientemente, principalmente porque los administradores de fondos, en medio de la inquietud de la primavera, construyeron posiciones más rápido para obtener ganancias. mayor patrimonio neto Este fenómeno también se puede ver en el hecho de que algunos administradores de fondos todavía están ansiosos por abrir nuevas cuentas de fondos y han reducido significativamente el período de creación de posiciones, por lo que, en general, para controlar los riesgos, la mayoría de los fondos nuevos. Adopte un método de construcción de posición estable. Por lo general, los administradores de fondos suelen considerar aumentar el colchón de seguridad durante el período de creación de posiciones, y prefieren ganar menos que perder dinero debido a la toma de riesgos. Sin embargo, durante el período en que la emisión de fondos estaba en auge, muchos fondos nuevos adoptaron el método de crear posiciones rápidamente.

A diferencia de estos nuevos fondos que caen en picado, algunos fondos nuevos han logrado buenos rendimientos desde su creación. Desde sus inicios, han obtenido buenos rendimientos. Por un lado, se refieren al momento de su establecimiento. A juzgar por el momento de su creación, todas se establecieron a finales de 2020, lo que significa que se beneficiaron del aumento de las acciones A antes del Festival de Primavera de este año. Por otro lado, está relacionado con la dirección de sus inversiones. Las acciones de Hong Kong y las acciones de recursos en las que invierten han tenido mejores resultados este año.

2. Fondo indexado: operación de alta posición.

Los fondos indexados siguen un índice, que es una cesta de acciones. Las acciones que poseen son abiertas y transparentes, y la proporción de tenencias de acciones individuales es clara y se ajustan básicamente cada seis meses. Lo que tienen que hacer las compañías de fondos y los administradores de fondos es controlar el error de seguimiento con el índice dentro de un rango determinado. A excepción de los fondos indexados "mejorados", básicamente no existen operaciones de inversión activas.

Según el contrato, los fondos indexados deben mantener más del 90% de sus posiciones para garantizar que puedan seguir bien el índice, como China Merchants Securities Liquor. Si el índice de licores tiene un mal desempeño, incluso si la tendencia a la baja es obvia, el administrador del fondo aún no puede reducir significativamente la posición de licor, porque esto puede evitar pérdidas, pero viola el contrato, por lo que cuando el mercado cae, la caída del índice fondo será mayor que el del fondo gestionado activamente.

Por lo tanto, las ganancias y pérdidas de la compra de fondos indexados dependen principalmente del momento oportuno. Y esa decisión del momento la toman los inversores.

Cuando los inversores compran fondos indexados, deben tomar sus propias decisiones activas, porque según el contrato, las compañías de fondos y los gestores de fondos no pueden realizar demasiadas operaciones activas (como aumentar o reducir posiciones).

3. Fondo de acciones estrella: apégate a las acciones del grupo.

A juzgar por la disminución del patrimonio neto después del año, el patrimonio neto de varios administradores de fondos estrella ha disminuido significativamente y el error entre el patrimonio neto real y el patrimonio neto estimado no es grande. La inspección visual muestra que la caída de los últimos días ha sido del tipo "hombro muerto". Por ejemplo, el patrimonio neto de los fondos administrados por Zhang Kun, Liu Yanchun, Gu Lan y otros ha experimentado una cierta disminución. E Fund Blue Chip Selection, gestionado por Zhang Kun, el “mayor recaudador de fondos públicos”, y GF Dual Engine Upgrade, gestionado por Liu, el campeón de fondos públicos de 2019, establecieron récords históricos de retroceso.

"Cuando me subo a un vehículo de nueva energía, estoy borracho de cefalosporina" y, como era de esperar, "simplemente me alejo". Los tres campos principales de nuevas energías, consumo masivo y atención médica están de moda y los inversores no se atreven a evitarlos. Un análisis más detallado muestra que estos administradores de fondos estrella tienden a centrarse en áreas en las que son buenos y han visto una mejora en el impulso en los últimos dos años, y sus fuertes participaciones son muy similares. Tomemos como ejemplo al veterano de Jingshun, Liu Yanchun. A juzgar por las posiciones en el cuarto trimestre de 2020, nueve de las diez acciones principales de sus productos estrella Invesco Great Wall Domestic Growth Mix e Invesco Great Wall Ding Yi Mix (LOF) son exactamente iguales, y las posiciones de las diez acciones principales son todos iguales. Por lo tanto, la tendencia cambiante del valor neto unitario de los dos fondos está casi sincronizada. El valor neto ha caído casi un 20% desde el Año del Buey.

Las acciones de licores representan casi la mitad de las diez principales acciones, y estas acciones han caído más del 20% desde el Año del Buey. El sector popular que alguna vez ayudó al fondo a ascender a la lista de fondos estrella ahora se ha convertido en el mayor asesino de la reputación del fondo.

Sin embargo, también hay gestores de fondos estrella que se niegan a mantener acciones como las de licores, y su patrimonio neto aumenta. Por ejemplo, Cao Mingchang rechazó cautelosamente las existencias de licores en el feroz mercado de aceites comestibles el año pasado. Al mismo tiempo, las diez principales participaciones no superan el 50% y sólo tres empresas poseen más del 5% de las acciones, por lo que los riesgos están dispersos. Otra persona que evitó el colapso de las acciones del grupo porque predijo con éxito los riesgos fue el veterano Dong de Xingquan.

Los expertos de la industria analizan que esta ronda de caída de los fondos se debe principalmente a la corrección colectiva de las tenencias de los fondos. El aumento anterior fue demasiado grande y la valoración demasiado alta. Pero en los últimos días, aparte de estas tenencias, otras acciones no han caído mucho y la mayoría de las acciones incluso han comenzado a recuperarse. Además, se espera que la economía china experimente un mayor crecimiento este año. En este contexto económico, es probable que el mercado de valores en su conjunto suba. Pero con la ayuda de los fondos, los precios de las acciones de estas acciones líderes han subido mucho y sus valoraciones no son baratas. Será mucho más difícil seguir empujándolos hacia arriba. Es poco probable que aumenten como lo hicieron el año pasado e incluso pueden bajar.

Los expertos de la industria sugieren que en el caso de una corrección colectiva de los "fondos estrella", se puede optar por ajustar las posiciones y prestar más atención a los fondos que se centran en extraer acciones de alta calidad en empresas de pequeña y mediana capitalización. , que puede tener más oportunidades. Debido a que muchas acciones de pequeña y mediana capitalización cayeron estrepitosamente el año pasado, después del colapso del grupo de fondos, se espera que esas acciones de pequeña y mediana capitalización marquen el comienzo de una recuperación en la valoración.

Básicamente mis propios errores operativos

1. Momento de entrada incorrecto

Cuando el mercado de valores sube, la situación es muy buena y el efecto de obtención de beneficios del fondo. es obvio. Todos se apresuraron a comprar fondos, e incluso las tías que bailaban en la plaza se unieron a las filas para recaudar fondos.

Corto y largo del mercado de valores nacional. Cuando se entra al mercado de fondos con plena confianza, coincide con el inicio de la tendencia a la baja del mercado de valores. Al ver que el fondo que compró cayó un 10%, cortó sus activos y se fue, ¡prometiendo no volver a comprar otro fondo nunca más!

Por ejemplo, en los últimos 10 años, el mercado de valores ha tenido un mercado alcista. En 2014 y 2015, el mercado había alcanzado los 5.000 puntos y mucha gente se apresuró a avanzar. Entonces, ¿quién deberías ser?

Siempre entro cuando el mercado alcanza su punto máximo y empieza a retroceder, pensando que estoy a punto de empezar a ganar dinero, pensando que se acerca el toro. Estás tan celoso de otras personas que ganan dinero y no te importa nada.

2. Operaciones frecuentes y negociación continua

Al comprar fondos, no está dispuesto a conservarlos durante mucho tiempo. Tratan los fondos como acciones y les gusta perseguir las subidas y bajadas. Caer, operar en banda, falta paciencia y mente tranquila.

Tomando como ejemplo los fondos de acciones, la tarifa de suscripción generalmente no es inferior al 0,15%. Si el período de tenencia es inferior a 7 días, la tasa de reembolso suele ser del 1,5%. Las operaciones frecuentes a corto plazo no generan tarifas de gestión.

Algunas personas pueden pensar que mis ingresos son buenos si superan esta tasa. Entonces el costo de nuestro tiempo vendrá y se irá. ¿Lo comprarás la próxima vez?

Algunas personas planean ser a largo plazo al principio, pero luego se vuelven a corto plazo e incluso persiguen el ascenso y matan la caída. Cinco días a la semana, compras bienes un día, confirmas al día siguiente, vendes bienes un día, confirmas al día siguiente y ha pasado una semana.

3. Siga la tendencia y compre fondos

Muchos novatos han visto cuánto han crecido los fondos mostrados en algunas plataformas de terceros en los últimos tres meses. Sin ningún análisis pensaron que este fondo era bueno, pero después de comprarlo, cayó uno tras otro. Esta es también la razón por la que no ganas dinero si compras un fondo recomendado por una determinada plataforma.

Otro seguimiento es ganar dinero comprando fondos a vecinos, compañeros y amigos. Si tiene prisa por comprar este fondo, es fácil comprarlo en la cima de la montaña.

Para seguir la tendencia y comprar un fondo, debe ser un fondo público. Debe ser volátil y fácil de comprar en la cima de la montaña.

Entonces, ¿cómo comprar fondos sin que te engañen? En realidad es muy simple. Primero, es barato de comprar. Es mejor comprar fondos en grandes cantidades cuando el mercado general está infravalorado. No espere hasta que el entusiasmo del mercado sea alto y el mercado alcance un nivel alto para perseguirlo y comprar fondos. Tampoco persiga fondos calientes. Un fondo que gana el doble al año e invierte de forma concentrada puede sufrir una caída de precios aterradora. Luego cree puestos en lotes, nunca los llene y déjese algo de espacio. Por último, elija un fondo de alta calidad, ya sea un fondo indexado de baja valoración o un fondo excelente gestionado activamente.

Es cierto que en este momento especial, definitivamente será difícil para los inversores. Los amigos que empezaron a mantenerse a sí mismos en la segunda mitad de 2020 o incluso en 2021 ahora se ríen de sí mismos como "puerros post-cero".

Todos los inversores saben que el lema "No persigas la subida y mates la caída" debería grabarse en los cigarrillos e inhalarse hasta los pulmones, pero todavía hay algunas personas que realmente prestan atención a la tasa. de retorno en puntos temporales antes de comprar y vender. Lo que compra el fondo no es la tendencia alcista, sino los rendimientos de la inversión que se pueden obtener entre compras y ventas.

La inversión y la gestión financiera son una cuestión de largo plazo. No es realista esperar hacerse rico de la noche a la mañana con un administrador de fondos. Debe aprender a pensar a largo plazo y no actuar a posteriori.

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