Las empresas de gestión de activos de seguros obtienen beneficios

¿Son fondos de seguros o fondos de seguros?

Si se trata de la operación de fondos de seguros, consulte lo siguiente:

1 Las "Medidas provisionales para la gestión de la utilización de fondos de seguros" de 2010 fueron emitidas por el Presidente de la Comisión Reguladora de Seguros de China el 1 de febrero de 2010. Fue revisado y aprobado por la reunión de la oficina y ahora se anuncia y entrará en vigor el 31 de agosto de 2010.

Entre ellos: Capítulo 2 Formularios de utilización de fondos

Sección 1 Alcance de utilización de fondos

Artículo 6 El uso de los fondos de seguro se limita a las siguientes formas:

(1) Depósitos bancarios;

(2) Negociación de bonos, acciones, acciones de fondos de inversión y otros valores;

(3) Inversión en bienes raíces;

(4) Otras formas de uso de fondos prescritas por el Consejo de Estado.

Los fondos de seguros que realizan inversiones en el extranjero deben cumplir con las disposiciones reglamentarias pertinentes de la Comisión Reguladora de Seguros de China.

Artículo 7 Si se utilizan fondos de seguro para depósitos bancarios, se seleccionará como banco de depósito un banco comercial que cumpla las siguientes condiciones:

(1) Índice de adecuación de capital, activos netos y el índice de cobertura de provisiones, etc. cumplen con los requisitos regulatorios;

(2) La estructura de gobierno está estandarizada, el sistema de control interno es sólido y el desempeño operativo es bueno;

(3 ) No se han descubierto violaciones importantes de leyes y regulaciones en los últimos tres años;

(4) La calificación crediticia está por encima del grado de inversión durante tres años consecutivos.

Artículo 8 Los bonos invertidos por fondos de seguros deberán alcanzar la calificación crediticia evaluada por una agencia de calificación crediticia reconocida por la Comisión Reguladora de Seguros de China y cumplir con los requisitos prescritos, incluidos principalmente bonos gubernamentales, bonos financieros, empresas (empresas). ) Bonos, Instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera y otros bonos que cumplan con la normativa.

Artículo 9 Las acciones invertidas por fondos de seguros incluyen principalmente acciones que se emiten y negocian públicamente y acciones que no se emiten públicamente por empresas que cotizan en bolsa para objetos específicos.

La inversión en acciones de empresas que cotizan en GEM y las acciones suscritas y negociadas en moneda extranjera estarán reguladas por separado por la Comisión Reguladora de Seguros de China.

Artículo 10 Si los fondos de seguros se invierten en fondos de inversión en valores, el administrador del fondo deberá cumplir las siguientes condiciones:

(1) La empresa tiene un buen gobierno corporativo y sus activos netos han sido mantenido en 1 RMB durante tres años consecutivos más de 100 millones de yuanes;

(2) Ejecutar el contrato de acuerdo con la ley, salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los inversores y no tener malos antecedentes en el. últimos tres años;

(3) Establecer fondos de inversión de valores efectivos y mecanismos de firewall de clientes específicos entre empresas de gestión de activos;

(4) El equipo de inversión es estable, el desempeño histórico de la inversión es bueno, y la escala de activos bajo administración o participación en fondos es relativamente estable.

Artículo 11 Los bienes inmuebles invertidos por los fondos de seguros se refieren a terrenos, construcciones y demás elementos adosados ​​al terreno. La Comisión Reguladora de Seguros de China formulará medidas específicas.

Artículo 12 El patrimonio invertido por los fondos de seguros será el patrimonio de sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada constituidas y registradas conforme a la ley en el país y que no coticen públicamente en la bolsa de valores.

Artículo 13 Las compañías (holding) de grupos de seguros y las compañías de seguros no podrán utilizar diversas reservas para comprar bienes inmuebles para uso propio ni realizar inversiones de capital para lograr participaciones de control en otras empresas.

Artículo 14 Las sociedades del grupo asegurador (holding) y las inversiones de capital de las compañías de seguros en el control de otras empresas deberán cumplir las disposiciones reglamentarias de solvencia pertinentes. Si la filial de seguros de una empresa (holding) del grupo de seguros no cumple con los requisitos de supervisión de solvencia de la Comisión Reguladora de Seguros de China, la empresa (holding) del grupo de seguros no invertirá en empresas financieras no relacionadas con los seguros.

La inversión de capital para lograr participaciones de control se limitará a las siguientes empresas:

(1) Empresas de seguros, incluidas compañías de seguros, instituciones de gestión de activos de seguros, agencias de seguros profesionales y corredurías de seguros. instituciones;

(2) Empresas financieras no aseguradoras;

(3) Empresas relacionadas con el negocio de seguros.

Artículo 15 Las sociedades del grupo asegurador (holding) y las compañías de seguros que se dediquen al uso de fondos de seguros no deberán realizar las siguientes conductas:

(1) Depósitos en instituciones financieras no bancarias ;

(2) Comprar acciones que han sido sujetas a "tratamiento especial" o "tratamiento especial advirtiendo del riesgo de exclusión de la lista" por parte de la bolsa;

(3) La inversión no no tener expectativas de retorno de flujo de efectivo estable o capital corporativo y bienes raíces que no estén en línea con los proyectos de política industrial nacional, como el valor de apreciación de los activos y la alta contaminación;

(4) Participar directamente en el desarrollo y la construcción de bienes raíces ;

(5) Participar en capital de riesgo empresarial;

(6) Utilizar activos de inversión formados mediante el uso de fondos de seguros para proporcionar garantías o otorgar préstamos a otros, excepto préstamos prendarios de pólizas personales;

(7) Otras inversiones prohibidas por la Comisión Reguladora de Seguros de China.

La Comisión Reguladora de Seguros de China puede realizar los ajustes apropiados a las regulaciones prohibitivas sobre el uso de fondos de seguros en función de las circunstancias pertinentes.

Artículo 16 Las sociedades del grupo asegurador (holding) y las compañías de seguros deberán cumplir los siguientes requisitos proporcionales al realizar el uso de fondos de seguros:

(1) Inversión en depósitos a la vista bancarios, gubernamentales bonos, centrales El saldo contable total de letras bancarias, bonos bancarios de política, fondos del mercado monetario y otros activos no deberá ser inferior al 5% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;

(2 ) Inversión en empresas (compañías) no garantizadas El saldo contable total de bonos e instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera no excederá el 20% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;

(3) El saldo contable total de las inversiones en acciones y fondos de acciones no excederá más del 20% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;

(4) El saldo contable de las inversiones en acciones de empresas no cotizadas no será más del 5% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior las inversiones en empresas no cotizadas El saldo contable de productos financieros relacionados con acciones de las empresas que cotizan en bolsa no será superior al 4% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior; final del trimestre anterior, y el total de ambas partidas no podrá ser superior al 5% del activo total de la empresa al final del trimestre anterior;

(cinco) El saldo contable de las inversiones en reales el patrimonio no será superior al 10% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior; el saldo contable de las inversiones en productos financieros relacionados con bienes raíces no será superior al 3% de los activos totales de la empresa al final del trimestre; trimestre anterior, y el total de las dos partidas no podrá ser superior al 3% del activo total de la empresa al final del trimestre anterior. Más del 10% del activo total de la empresa al final del trimestre anterior;

(6) El saldo contable de los planes de inversión de deuda, como la inversión en infraestructura, no supera el 10% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior;

p>

(7 ) Cuando las compañías de grupo (holding) de seguros y las compañías de seguros realicen inversiones de capital de control en otras empresas, el costo acumulado de la inversión no excederá sus activos netos.

El activo total a que se refieren los incisos (1) a (6) del párrafo anterior se deducirá del saldo de los fondos de recompra de bonos, seguros vinculados a inversiones y seguros no de vida de inversión de renta no predeterminada. activos de productos de seguros; grupo de seguros (holding) Los activos totales de la empresa serán los activos totales de la empresa matriz del grupo.

Los instrumentos de financiación de deuda de empresas no financieras se refieren a valores emitidos por empresas no financieras con personalidad jurídica en el mercado interbancario de bonos, con un acuerdo de reembolso de principal e intereses dentro de un plazo determinado;

Los productos financieros relacionados con el capital de empresas no cotizadas se refieren a planes de inversión o fondos de inversión basados ​​en el capital de empresas no cotizadas que son iniciados, establecidos o emitidos en China por instituciones de gestión de inversiones de capital de conformidad con la ley;

Productos financieros relacionados con bienes raíces Se refiere a planes de inversión o fondos de inversión con bienes raíces como activos subyacentes iniciados, establecidos o emitidos en China por instituciones de gestión de inversiones inmobiliarias de conformidad con la ley;

Los planes de inversión en infraestructura y otros tipos de deuda se refieren a instituciones de gestión de activos de seguros y otras administraciones profesionales. De acuerdo con las regulaciones pertinentes, las instituciones emiten certificados de beneficios de planes de inversión, recaudan fondos de compañías de seguros y otros directores, invierten en proyectos de infraestructura, etc., y pagan el capital. y rendimientos esperados según lo acordado.

Las compañías de grupo de seguros (holding) y las compañías de seguros deben controlar la proporción de herramientas de inversión, variedades únicas, contrapartes únicas, empresas afiliadas y compañías del grupo que invierten en el mismo objetivo para evitar riesgos de concentración en el uso. de fondos.

Las medidas de gestión específicas para el uso de los fondos de seguros serán formuladas por la Comisión Reguladora de Seguros de China. La Comisión Reguladora de Seguros de China puede realizar ajustes apropiados a la proporción de inversión de los fondos de seguros según las circunstancias pertinentes.

Artículo 17 El uso de fondos para productos de seguros vinculados a inversiones y productos de seguros de inversión de rendimiento no predeterminado de seguros distintos de los de vida se basará en la segregación de activos, la asignación de activos, la gestión de inversiones, la dotación de personal, las transacciones de inversión y el riesgo. control, independiente de otros fondos de productos de seguros, con medidas específicas formuladas por la Comisión Reguladora de Seguros de China.

2. 2012-07-26 La Comisión Reguladora de Seguros de China emitió un aviso aclarando la dirección de inversión de los fondos de seguros.

El 25 de julio, el sitio web de la Comisión Reguladora de Seguros de China emitió el "Aviso". sobre cuestiones relativas a la inversión de fondos de seguros en acciones y bienes inmuebles" (en adelante, el "Aviso"), la inversión de fondos de seguros ha dado un paso más en el camino de "no se puede hacer nada". Resolver el problema de los ingresos por inversiones, cómo mejorar los rendimientos de las inversiones y lograr una correspondencia efectiva de activos y pasivos siempre ha sido una presión y un desafío al que se enfrenta la industria de seguros. En 2010, la Comisión Reguladora de Seguros de China emitió las "Medidas provisionales para la inversión de fondos de seguros en capital" (en adelante, las "Medidas provisionales para la inversión en capital") y las "Medidas provisionales para la inversión de fondos de seguros en bienes raíces" (en adelante denominadas "Medidas provisionales para la inversión en bienes raíces"), que permiten a los fondos de seguros invertir en inversiones no cotizadas en capital corporativo y en bienes raíces, aunque la medida significa que los fondos de seguros pueden invertir legítimamente en bienes raíces y capital privado. Sin embargo, a juzgar por la situación actual, esta política requiere que las instituciones de seguros inviertan en acciones y bienes raíces con altos requisitos en términos de equipos de inversión y calificaciones de inversión. El alcance de los objetos de inversión es relativamente limitado, y existe una situación embarazosa. sistemas y métodos pero no pueden realizar actividades de inversión. Esto también llevó indirectamente a que la industria de seguros, que tiene activos por valor de 6 billones de yuanes, dependa en gran medida del mercado de capitales. La lentitud del mercado de capitales también provocó que la tasa de retorno de la inversión de los fondos de seguros fuera de sólo 3,6 el año pasado, lo que fue sólo más alto. que la tasa de interés para depósitos a plazo a un año del banco en ese momento, 0,1 puntos porcentuales. Al mismo tiempo, la economía real de mi país enfrenta "dificultades financieras y una financiación costosa", y algunos campos y proyectos tienen necesidades urgentes de fondos de seguro. Las características de los fondos de seguros, como su gran escala, su ciclo largo y su fuente estable de fondos, pueden contribuir a servir y apoyar el desarrollo de la economía real. Yang Chao, miembro del Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino y ex presidente del China Life Group, sugirió en las "Dos Sesiones" de este año que los requisitos pertinentes de las "Medidas Provisionales para la Inversión en Capital" y las "Medidas Provisionales" para Inversiones en Bienes Raíces" debe reducirse adecuadamente y deben formularse detalles prácticos de implementación. Dar a las compañías de seguros mayor autonomía para que puedan sopesar los riesgos y tomar decisiones por sí mismas, cambiando la situación actual en la que la presentación es en realidad una aprobación administrativa. En el "Aviso", las autoridades reguladoras han recibido la atención de la propuesta de reducir adecuadamente el umbral para la inversión en acciones y bienes inmuebles con fondos de seguros, de conformidad con las "Medidas provisionales para la inversión en acciones" y las "Medidas provisionales para la inversión en acciones". Bienes Raíces", en términos de inversión de capital, las compañías de seguros deben informar sobre ganancias anuales y activos netos de no menos de mil millones de yuanes; en términos de inversión en bienes raíces, las compañías de seguros deben obtener ganancias en el ejercicio fiscal anterior. año y tener activos netos de no menos de 100 millones de yuanes. El "Aviso" ha reducido en gran medida los requisitos de calificación para las compañías de seguros, independientemente de la inversión de capital o la inversión inmobiliaria, se canceló el requisito de ganancias del año fiscal anterior y los activos netos se ajustaron a más de 100 millones de yuanes. La tentación de invertir en bienes raíces ha aumentado. Además de reducir significativamente los requisitos de calificación para las compañías de seguros, el "Aviso" también hizo ajustes significativos en el alcance de la inversión y el índice de inversión. En cuanto al alcance de la inversión directa en capital, las "Medidas provisionales para la inversión en capital" se limitan al capital de compañías de seguros, compañías financieras no aseguradoras y empresas relacionadas con seguros de pensiones, servicios médicos y de automóviles y otras empresas. El "Aviso" aumenta el capital de las empresas de energía, empresas de recursos, empresas agrícolas modernas relacionadas con el negocio de seguros y nuevas empresas de circulación comercial. La proporción de inversiones en acciones de empresas no cotizadas, fondos de inversión en acciones y otros productos financieros relacionados se elevará de 5 y 4, que no son superiores a los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior, a 10 y 8 respectivamente, pero la El total de los dos ítems no podrá ser superior a 10. Además, lo que es particularmente digno de mención es que las autoridades reguladoras también han realizado ajustes importantes en el saldo contable de la inversión en bienes inmuebles no ocupados por sus propietarios. Las "Medidas provisionales para la inversión en bienes raíces" estipulan que el saldo contable de la inversión en bienes raíces no excederá el 10% de los activos totales de la empresa al final del trimestre anterior. El "Aviso" estipula que el saldo contable de las inversiones en bienes inmuebles que no sean para uso propio no excederá de 15. Desde este año, muchas compañías de seguros han lanzado proyectos de inversión y construcción de comunidades de jubilados.

Según entiende el periodista, hay muchas compañías de seguros que están construyendo bienes inmuebles en nombre de proyectos de pensiones o invirtiendo en bienes inmuebles en nombre de proyectos de uso propio. Esta relajación de las restricciones sin duda aumentará la tentación de la inversión inmobiliaria para los ciudadanos. compañías de seguros. ¿Qué eficacia tendrá la relajación de la inversión inmobiliaria para aumentar la tasa de rendimiento de los fondos de seguros? Según Wang Guojun, profesor de la Escuela de Seguros de la Universidad de Economía y Negocios Internacionales, en la práctica, la inversión de las compañías de seguros estadounidenses en la industria inmobiliaria básicamente no alcanza el límite superior establecido por las autoridades reguladoras gubernamentales. Aunque la proporción de inversión de las compañías de seguros estadounidenses en el mercado inmobiliario alcanzó el 8,5% en 1935, todavía ronda el 3% en la mayoría de los años. En los últimos 30 años desde 1984, básicamente ha seguido disminuyendo desde un máximo del 3,56% a menos del 1% en los últimos años. Desde 1993 hasta el presente, la cantidad absoluta de inversión de la industria de seguros estadounidense en la industria inmobiliaria. ha seguido disminuyendo. A finales de 2010, los activos totales invertidos por las compañías de seguros de vida estadounidenses en la industria inmobiliaria ascendieron a 27.800 millones de dólares, lo que representa sólo el 0,5% de la inversión total de las compañías de seguros de vida de 5.311,2 mil millones de dólares, y los ingresos por inversiones fueron sólo de EE.UU. 3.900 millones de dólares. Sin embargo, "debido a la particularidad del desarrollo inmobiliario en nuestro país, las compañías de seguros están acudiendo en masa al sector inmobiliario, pero aún se desconoce si el sector inmobiliario podrá mantener un desarrollo de alta velocidad y diferente de lo normal en el futuro". Dijo Wang Guojun. Mayores riesgos y supervisión más estricta En general en la industria se cree que el "Aviso" relaja moderadamente las políticas de inversión, lo que ayudará a aumentar el espacio para las operaciones de inversión, reducirá la excesiva dependencia de los fondos de seguros en el mercado de capitales y apoyará a los fondos de seguros. lograr rentabilidades estables a largo plazo y promover la salud del negocio asegurador y el desarrollo sostenible. Además, a medida que se relajen gradualmente las restricciones a la inversión en seguros, aumentará la proporción de fondos de seguros que participan en la economía real, y la inversión en infraestructura y bienes raíces serán las direcciones clave en el futuro. Sin embargo, una inversión relajada y los riesgos que la acompañan son como dos caras de una moneda, inseparables. En particular, las acciones y los bienes raíces son inversiones alternativas con grandes montos de inversión, largos plazos e información opaca, que son propensas a riesgos de mercado, riesgos operativos y riesgos morales. Wang Guojun dijo que la esencia de una mayor liberalización de los canales de inversión es probar la capacidad de control de riesgos de las compañías de seguros. Las empresas con capacidades sólidas pueden obtener enormes ganancias, mientras que las empresas con capacidades débiles enfrentarán riesgos impredecibles. A juzgar por la experiencia de los países desarrollados, las compañías de seguros de los países desarrollados son muy cautelosas en sus inversiones. Aunque tienen muchos canales de inversión, debido a consideraciones de riesgo, las compañías de seguros no han acudido en masa a los llamados nuevos canales. Y no importa cuántos canales de inversión se abran a las compañías de seguros, sólo hay unos pocos que realmente pueden generar ingresos por inversiones para las compañías de seguros. "En la actualidad, lo más importante es la construcción del sistema de gestión de inversiones de seguros", sugirió Wang Guojun: "Cuando a las compañías de seguros se les permite tomar prestado el poder de las compañías de valores y compañías de fondos para invertir, las compañías de seguros pueden seleccionar varias compañías de valores o empresas de fondos para realizar inversiones encomendadas, y luego implementar un estricto sistema de eliminación del último lugar para eliminar las instituciones de inversión con malos resultados de inversión durante un período de tiempo y reemplazarlas con administradores de inversiones más adecuados. Este enfoque ha sido ampliamente adoptado por la Seguridad Social. Consejo del Fondo y administradores de anualidades corporativas, el efecto es bastante evidente: "De hecho, lo que es más importante que soltar a las compañías de seguros en materia de inversión es el seguimiento de las medidas de apoyo, especialmente la formulación de mecanismos de salida. Los reguladores también se han preparado para esto, aunque relajaron los controles, el Aviso también se centró en fortalecer la gestión y el control de riesgos, aclaró las responsabilidades de la junta directiva y la gerencia y agregó requisitos como la diversificación de las inversiones para evitar la transferencia de riesgos de otras industrias. Al mismo tiempo, estandarizar aún más la gestión y operación de las compañías de proyectos de inversión de capital, prohibir a las compañías de proyectos invertir externamente, prevenir la malversación de fondos y las operaciones ilegales, impedir la construcción y venta de viviendas comerciales en nombre de proyectos de atención a personas mayores, e impedir las inversiones; en bienes raíces en nombre de proyectos de uso propio, lo que institucionaliza la inversión en seguros. Al mismo tiempo que se relaja, la supervisión se vuelve más estricta.

Solo como referencia

Lectura ampliada: Cómo contratar un seguro, cuál es mejor e instrucciones paso a paso para evitar estos "escollos" de los seguros