¿Por qué caen los bonos cuando aumentan las tasas de interés?

En primer lugar, el impacto del aumento de las tasas de interés

1. Capital: el aumento de las tasas de interés aumentará los costos de endeudamiento de los prestatarios y también aumentará la carga para las personas que carecen de capital;

2. Economía: Los ingresos de todos los residentes generalmente se dividen en gastos y depósitos. Un aumento de las tasas de interés conducirá a un aumento de los depósitos y una reducción del deseo de consumir de los residentes;

3. Un aumento de las tasas de interés reducirá los préstamos y el consumo, y los precios disminuirán en consecuencia. También provocará un aumento de las exportaciones y una disminución de las importaciones. La demanda de divisas también disminuirá y el tipo de cambio de las divisas también disminuirá.

En segundo lugar, existen tres relaciones entre las tasas de interés del mercado y los precios de los bonos: los precios de los bonos a largo plazo y las tasas de interés fluctúan en la misma dirección; los precios de los bonos del Tesoro se ven menos afectados por los cambios en las tasas de interés; fluctuación de las tasas de interés a corto plazo, mayor será el impacto en los precios de los bonos Cuanto menor sea.

Las tasas de interés del mercado y los precios de los bonos son la relación entre las tasas de interés y los precios de los bonos. Hay tres situaciones. El primer caso es el de los bonos a largo plazo, cuyos precios se mueven inversamente con las tasas de interés.

Por ejemplo, un bono con un valor nominal de 1.000 yuanes tiene una tasa de cupón del 9‰ y un período de amortización de 30 años. Si el tipo de interés del mercado también es del 9‰, entonces el precio del bono es exactamente igual a su valor nominal. Pero si el tipo de interés del mercado se eleva a 14, el precio de este bono será sólo de 650 yuanes.

En el segundo caso, el precio de los bonos del gobierno se ve menos afectado por los cambios en las tasas de interés, porque el período de amortización de este tipo de bonos es corto. En este corto período, los bonos del gobierno se pueden liquidar. rápidamente, o pueden reembolsarse en un corto período de tiempo. Reemplazar internamente los bonos antiguos por otros nuevos.

En el tercer escenario, cuanto mayor sea la volatilidad de las tasas de interés a corto plazo, menor será el impacto en los precios de los bonos. Por ejemplo, para un bono a un año, incluso si la tasa de interés aumenta en 2, el precio del bono solo bajará en 2.

Los tipos de interés del mercado están determinados por la relación de oferta y demanda en el mercado de capitales. Las tasas de interés del mercado a menudo cambian debido a cambios en la oferta y la demanda en los mercados de capital. A medida que entre en juego el mecanismo del mercado, la oferta y la demanda de fondos de crédito se equilibrarán gradualmente debido a la libre competencia. El tipo de interés de mercado en este estado es el "tipo de interés de equilibrio", que corresponde al tipo de interés oficial, que se refiere a. la tasa de interés fijada por la autoridad monetaria.