Escriba un análisis de los estados financieros de una empresa para su tesis de graduación. ¿Qué empresa es mejor elegir?
Es una empresa cotizada.
Elija empresas públicas de las que pueda encontrar la mayor cantidad de datos financieros posible. Cuantos más datos encuentre, más amplio será el tema del artículo, más puntos de entrada y más argumentos habrá, de modo que escribir no sea aburrido y los argumentos sean precisos y correctos.
A excepción de las empresas que cotizan en bolsa, los datos financieros de otras empresas generalmente no se hacen públicos. Son secretos comerciales corporativos y básicamente no hay forma de obtenerlos.
Te recomiendo algunos.
La primera empresa, Kangmei Pharmaceutical
A finales de 2018, la Comisión Reguladora de Valores de China descubrió que la empresa que cotiza en bolsa Kangmei Pharmaceutical era sospechosa de fraude financiero e inmediatamente abrió una investigación. El 17 de mayo de 2019, la Comisión Reguladora de Valores de China informó sobre el progreso de la investigación sobre el caso de Kangmei Pharmaceutical y determinó que los informes financieros anuales y semestrales de Kangmei Pharmaceutical de 2016 a 2018 habían inflado los ingresos operativos en 29,128 mil millones de yuanes y exagerado los ingresos por intereses. en 510 millones de yuanes, el beneficio operativo aumentó en 4.101 millones de yuanes; de enero de 2016 a junio de 2018, los fondos monetarios inflados acumulados de Kangmei Pharmaceutical superaron los 88.680 millones de yuanes en el informe financiero anual de 2018, los activos fijos inflados de Kangmei Pharmaceutical aumentaron en 1.189 millones de yuanes. y el aumento inflado en los proyectos de construcción ascendió a 401 millones de yuanes, y los bienes inmuebles de inversión se inflaron en 2.015 millones de yuanes; El 16 de agosto de 2019, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Aviso de sanciones y prohibiciones de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre Kangmei Pharmaceuticals y otros", notificando oficialmente a Kangmei Pharmaceuticals sobre actividades ilegales como ingresos operativos inflados, fondos monetarios y activos fijos. , que fueron fraudes financieros premeditados, organizados, de larga duración y sistemáticos. A última hora de la noche del mismo día, Kangmei Pharmaceutical emitió un anuncio sobre la recepción de la "Notificación previa de sanción administrativa y prohibición de mercado" de la Comisión Reguladora de Valores de China. El fraude financiero de Kangmei Pharmaceutical involucró una enorme cantidad de dinero. Es el caso de fraude financiero más grande en mi país hasta la fecha. Tiene un profundo impacto en el fortalecimiento y mejora del sistema de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa en mi país. el sistema de supervisión y rendición de cuentas del gobierno.
El fraude financiero de Kangmei Pharmaceutical es un comportamiento premeditado y a largo plazo, y su fraude financiero inevitablemente dejará rastros. El fraude financiero se puede identificar a partir de los siguientes aspectos:
1. capital El índice de garantía es demasiado alto.
2. Depósitos y préstamos elevados. El problema de los depósitos y préstamos de doble alto es uno de los aspectos más cuestionados de Kangmei Pharmaceutical. Los depósitos y préstamos de doble alto significan que una empresa tiene altos depósitos y préstamos bancarios al mismo tiempo. altos intereses del préstamo y, por otro lado, la empresa debe pagar altos intereses del préstamo. Por un lado, hay una gran cantidad de fondos disponibles en la cuenta bancaria. La baja utilización del capital es un enorme desperdicio de fondos de la empresa y es inconsistente con la lógica operativa normal de la empresa. Según el informe semestral de 2018 de Kangmei Pharmaceutical, el saldo del fondo monetario de la compañía es de 39,9 mil millones de yuanes, y varios pasivos que devengan intereses llegan a 34,7 mil millones de yuanes, lo que representa el 119% y el 104% de los activos netos de la compañía, respectivamente. En términos de gastos por intereses, el beneficio neto de Kangmei Pharmaceutical en el primer semestre de 2018 fue de 2.592 millones de yuanes, y los gastos por intereses alcanzaron los 800 millones de yuanes, lo que representa el 31%. El beneficio neto de la empresa en 2017 fue de 4.095 millones de yuanes y los gastos por intereses fueron de 1.218 millones de yuanes, lo que representa el 30%. El fenómeno de los elevados depósitos y préstamos y de los elevados pagos de intereses se viene produciendo desde hace muchos años, y su necesidad y racionalidad son dudosas.
3. Flujo de caja operativo insuficiente. Otro problema criticado de Kangmei Pharmaceutical es que el flujo de caja neto de la empresa es mucho menor que el beneficio neto de la empresa y el flujo de caja generado por las actividades operativas es insuficiente. El índice de efectivo neto es un indicador común para evaluar el flujo de efectivo operativo. El índice de efectivo neto = flujo de efectivo operativo neto ÷ beneficio neto. Refleja la cantidad de entrada de efectivo que una empresa obtendrá si obtiene un yuan de beneficio. El ratio de caja neta de la empresa será mayor que 1. Si analizamos los datos financieros antes del ajuste de los estados financieros de Kangmei Pharmaceutical, el beneficio neto total de Kangmei Pharmaceutical desde 2010 hasta el primer semestre de 2018 fue de 20.108 millones de yuanes, pero el flujo de caja neto acumulado de las actividades operativas fue de solo 9.465 millones de yuanes. El ratio es del 47,1%, es decir, por cada yuan de beneficio neto que obtiene la empresa, la entrada de efectivo generada es de sólo 0,47 yuanes, muy por debajo del nivel normal. Por supuesto, el flujo de efectivo operativo de toda la industria de la medicina tradicional china es generalmente bajo, pero en comparación con otras compañías farmacéuticas importantes de la misma industria, el índice de efectivo neto de Kangmei Pharmaceutical todavía está al final. Como líder de la industria, el efectivo operativo de Kangmei Pharmaceutical. El flujo es insuficiente. Es difícil de entender.
4. Margen de beneficio bruto anormal. En un mercado totalmente competitivo y abierto, los márgenes de beneficio que una empresa puede obtener serán coherentes con las características de la industria.
Haciendo caso omiso de las fluctuaciones económicas y teniendo poca correlación con los cambios del mercado, la aparición de márgenes de beneficio bruto sostenidos y estables, márgenes de beneficio bruto excesivos, márgenes de beneficio bruto más altos o márgenes de beneficio bruto extremadamente bajos deben despertar nuestra vigilancia.
Según el informe semestral de 2018 antes de que se ajusten los estados financieros de Kangmei Pharmaceutical, la compañía logró unos ingresos operativos de 4.803 millones de yuanes en el primer semestre de 2018, con un margen de beneficio bruto del 26%. Toda la industria de la medicina tradicional china es relativamente alta, Kangmei Pharmaceutical ha logrado márgenes de beneficio bruto durante muchos años consecutivos. Las tasas de interés superan el 24%, superando con creces el nivel de margen de beneficio bruto de las industrias convencionales. >